2025年上半年，A股市场在宏观经济承压的背景下呈现震荡格局，结构性分化特征显著。值得注意的是，以创新医药、新兴消费、人工智能为代表的三大高成长板块逆市走强，其中人工智能领域成绩亮眼。基于最新披露的2025年上市公司一季报业绩，我们将探讨其对TMT领域投资的启示意义，以及在不确定性加剧的市场中，为何富国基金ETF之人工智能ETF富国为何或有望成为投资者资产配置中的一环？
高增速！趋势性行情可期
分析一季报的数据可发现，当前TMT板块净利润呈现高增速态势。
数据来源：Wind，截至2025年5月15日；以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。
背后的原因也不难理解，如果说过去两年TMT缺乏基本面支撑，那么年初DeepSeek的火爆“出圈”则改变了这一情况。当前科技板块或许正处于需求启动期与需求爆发期的过渡，一旦进入需求爆发、盈利兑现的阶段，或许是有希望迎来趋势性更强的行情的~
高景气！布局良机或已至
从一季报业绩咱们也能看到，在不同市场风格里，以TMT和高端制造为代表的成长风格景气都是较为占优的。
数据来源：Wind，截至2025年5月15日；以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。
基于当前宏观经济环境分析，目前国内流动性较为宽松，下半年美联储也有望开启降息，到时候或将出现内外流动性宽松共振的情况。在此背景下，科技成长可以说是迎来了不错的布局窗口期。
针对投资者关注的人工智能产业投资机会，人工智能ETF富国（基金代码：159246）值得关注。该产品于6月16日正式发行，可以助力投资者更从容把握创业板优质人工智能企业投资机遇。
Q：人工智能ETF富国跟踪哪只指数？
A：富国创业板人工智能ETF（场内简称“人工智能ETF富国”，基金代码：159246）跟踪指数为创业板人工智能指数。
编制方案上，创业板人工智能指数从创业板上市的股票中精选50只公司业务涉及存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域的上市公司作为样本股，“硬件+软件+应用”AI全产业链覆盖，同时侧重通信设备和光模块龙头，可以说是一只纯粹的AI指数。
注：有关标的指数具体编制方案及成分股信息详见国证指数有限公司网站，网址：http://www.cnindex.com.cn。
Q：相较市场上的其他AI指数，创业板人工智能指数适合怎样风险偏好的投资者？
A：比较不同AI指数成分股个股集中度分布，我们可以看到，创业板人工智能指数前十大重仓股权重占比为46%，前五大重仓股权重占比达到29%，个股集中度较为适中。对于有意投资AI的客官，或许可以考虑将其作为AI产业的核心长期配置，从而更好平衡收益与风险~
数据来源：Wind，截至2025年5月15日，仅代表指数特定时点情况，未来可能随编制方案及市场情况发生变动。有关标的指数具体编制方案及成份股信息详见各相关指数编制公司网站。历史表现不预示未来。本基金紧密跟踪标的指数，业绩表现将会随着标的指数的波动而波动，亦会受到指数权重占比较高个股波动的较大影响。
Q：从市值和行业分布来看，创业板人工智能指数有何特色？
A：无论从市值还是行业分布来看，创业板人工智能指数都是一只较为均衡的AI指数。
从成分股市值分布来看，创业板人工智能指数的成分股市值分布呈现“大中小市值均衡覆盖”的特点，兼顾了产业龙头与成长型中小企业。
数据来源：Wind，截至2025年5月15日，仅代表指数特定时点情况，未来可能随编制方案及市场情况发生变动。有关标的指数具体编制方案及成分股信息详见国证指数有限公司网站。
从行业分布来看，创业板人工智能指数在TMT领域分布也相对均衡。按照申万一级行业分类，创业板人工智能指数成分股主要集中在通信（37.5%）和计算机（36.6%），并在电子（11.9%）、传媒（10.5%）、国防军工（3.4%）中均有所覆盖。
数据来源：Wind，截至2025年5月21日。仅代表指数特定时点情况，未来可能随编制方案及市场情况发生变动。有关标的指数具体编制方案及成分股信息详见各相关指数有限公司网站。
倘若咱们看得再细一些，下沉至申万三级行业来看，会发现创业板人工智能指数成分股分散覆盖于云服务+光通信+AI应用+信创+算力基础设施等AI上中下游全产业链，总计覆盖了16个子行业，兼顾了海外和国内的需求，因而可以同步响应中美欧市场。
Q：创业板人工智能指数前十大成分股有哪些？
数据来源：国证指数有限公司网站，Wind，截至2025年5月21日；指数成分股可能根据市场变化或指数编制规则发生变动，以上所列示个股仅用作举例，不构成具体投资建议。
Q：创业板人工智能指数历史表现如何？
A：从历史表现来看，创业板人工智能指数自基日以来上涨178%，远超同期沪深300、创业板指、中证人工智能产业31%、30%、65%的涨幅，长期超额收益十分显著。
数据来源：Wind，截至2025年5月15日，创业板人工智能指数基日为2018年12月28日，2019-2024年的年度涨跌幅分别为：51.87%、20.10%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数历史业绩不代表未来，也不作为基金业绩的保证。
同时科技板块出现机会时，创业板人工智能指数的弹性可是更佳哦~
数据来源：Wind，截至2025年5月15日，指数历史业绩不代表未来，也不作为基金业绩的保证。
Q：创业板人工智能指数成分股还有哪些特色？
A：值得一提的是，从营收及盈利的角度来看，创业板人工智能指数成分股更侧重成熟度较高的企业。
数据来源：Wind，截至2025年5月21日。仅代表指数特定时点情况，未来可能随编制方案及市场情况发生变动。
Wind数据显示，2024年，创业板人工智能成分股加权平均归母净利润为48.70%，过半企业已实现盈利的落地，因此也可以说较好平衡了成长和估值。
Q：拟任基金经理是谁？
拟任基金经理 殷钦怡
➤ 硕士，8年证券从业经验，近1年投资管理经验
➤ 曾任国泰君安资深分析师，2023年7月加入富国基金，历任定量研究员，现任富国基金量化投资部定量基金经理，目前管理深证100ETF富国、航空ETF、一带一路ETF、国货ETF、券商指数ETF等基金。
展望下半年，随着政策红利逐步释放和产业升级加速，市场或将迎来新的投资机遇。在这样充满变数的市场环境中，投资者需要更加注重资产配置的多元化和智能化。除了传统主动管理型基金外，指数化投资工具的重要性日益凸显。集结了创业板AI“尖子生”，全面覆盖“硬件+软件+应用”人工智能全产业链，人工智能ETF富国有望为投资者提供布局AI产业链的便捷通道，助力高效捕捉AI主题行情。
