全球抛售美债,中方按兵不动,放特朗普一马?只是时机未到

2025年04月12日20:03:04 财经 1456

4月11日,美元进一步走低,一周以来美元更是遭遇了自2022年以来最大跌幅,这正是全球投资者正在大量抛售美债的信号;只是这个时候,中方却按兵不动,这是放过特朗普一马吗?

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全球投资者大量抛售美债,原因很简单,那就是特朗普政府宣布在全球范围内大规模征收“对等关税”,随后又对部分国家暂停,同时对中方输美商品加征125%(总计145%)关税,这一反复无常、违背基本经济规律和常识的做法,导致市场对美国资产的兴趣下降,并引发外界对美债是否仍具避险属性的质疑,从而引发了抛售潮。

另外,由于关税大战导致全球资本市场动荡加剧,股市、期货和大宗商品市场大起大落,这就使得各种投资者为了对冲风险、满足流动性需求,从而不得不采取抛售美债的措施以回笼资金;网络上还流传着特朗普政府计划对美债利息收入征收30%的税款的消息,虽未被白宫证实,但在如今风声鹤唳的市场环境下,有可能成为美债抛售的又一助力。

最后一点,则是2025年美债将有9.2万亿美元到期,按照美债运作的老规矩,美国政府唯一方法就是“借新债还旧债”,只是现在再借新债的难度不只是一丁半点;而假如新债发行并不顺利,而老债又要到期,则极有可能引发美国债务违约,这将直接重创美元的“世界货币”地位,从而加剧美债的抛售甚至是最终导致美元信用崩塌。

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只是这个时候,中方却按兵不动,未加入“乘胜追击”的队伍给予致命一击,有分析人士便认为这是中方放过特朗普一马,其实大谬。

首先,美元贬值,正是这次美国政府力推关税大战的“如意算盘”。举个简单的数据,若美元贬值10%,36万亿美元债务实际减少了3.6万亿美元,那么如果贬值20%、30%呢?是不是无形之中减轻了他们还债的压力?

其次,如果真的美元信用崩塌,美债严重缩水甚至是归零,这对于掌握着约7590亿美元的中方来说,同样是巨大的财产损失。虽然美方不在意“伤敌一千,自损一千二”,但这样的做法,显然不是中方理性的选择。

第三,则是中美关税互加实际上已经进入一个“静止期”,也就是不管此后美方如何再在数字上叠加,已经没有实际意义;但这不意味着中美关税战结束了,而是进入了一种变盘的危险时刻,也就是最为严重的时候并没有来临。

第四,我们要充分意识到如今白宫椭圆形办公室里坐着的这位,是一位极具铤而走险意识的赌徒。假如全球抛售美债潮风起云涌无法阻止,他只要来一招“废除美债”,就将对全球形成海啸式的破坏作用。

综上四点,也就是目前的形势还没有到万不得已的时候,中方没有必要祭出全面抛售美债这个“大杀器”;还有就是,在目前的中美关税互加的初步阶段,中方反制的工具箱里还很丰满,比如“两用物项管控”、“中重稀土管控”等都是很好用的工具;既然没到最后关头,就不必使用经济“核弹”。

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其实相对于抛售美债这一并不明智的做法,我们更应该做的事情就是继续推进人民币国际化,这才能从根本上打击和削弱美元霸权;而现在白宫掀起的这场关税大战,恰恰给了我们千载难逢的机会。

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