黄金价格突不断创高，一度突破2900美元/盎司。
美元指数也在108点高位震荡。
通常，美元与黄金被认为是反相关。
因为，黄金主要由美元来计价，美元走势直接影响黄金价格。
当美元升值，以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更贵，需求下降，金价通常下跌。比如2022年美联储加息，美元指数飙升，黄金价格下跌。
一旦出现黄金与美元同时上涨的情况，说明市场恐慌情绪拉满。
市场到底在恐慌什么？
2025年1月2日，德意志银行分析师发布了一份关于“2025年，金融市场最大的风险是什么”的调查结果。
调查显示，受访者认为2025年最大的可观察风险是全球贸易冲突，其次是担心科技股暴跌，以及对通胀的担忧。
总的来看，全球投资者在规避以下两大风险：
1、担心全球贸易冲突（川普关税政策的不确定性）
2、利率和通胀风险（美联储降息的不确定性）
外加今年全球股市波动加剧（尤其是美股），导致全球投资者风险偏好走在走低。促使投资者同时涌向美元和黄金等避险资产。
有哪些我们可以接触到的避险资产？
咱们国内投资者能接触到的全球公认的避险类资产大概有这么几类：黄金、美元、防御性股票、美债。
1、黄金
黄金虽然不生息，但黄金价格几乎不依赖任何政府或金融机构，不会因违约、破产而失去价值。并且，黄金作为一种有限资源，不会像纸币一样因超发而贬值，所以，在市场动荡时更具吸引力。
我们买黄金类金融资产，我理解有2类：
①“黄金基金”跟踪国内黄金现货价格的表现，比如名气比较大的华安黄金易。
②“黄金股基金”则是跟踪“中证沪深港黄金产业股票指数”，从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本。比如黄金股ETF。
2、美元
美元被视为全球最重要的避险资产之一，主要有2大原因：
一是因为美元是全球最主要的储备货币。
根据国际货币基金组织（IMF）数据：截至2024年第三季度，美元占全球外汇储备总额约为58.3%，继续保持全球外汇储备的主导地位。
不过，美元的领先优势在缓慢下降，因为例2015年美元占比约为64.0%。这一趋势可能说明其他货币（如人民币）在国际市场的地位提升。
二是大宗商品（如原油、黄金）以美元计价，全球贸易体系对美元的依赖极高。
遥想当年俄乌冲突升级时，全球资金涌入美元，美债收益率下跌，美元指数上涨。
3、防御性股票
我理解防御性最强的要数“红利低波”类股票，这类股票属于盈利稳定、现金流充裕的行业（如银行、电信、公用事业、能源等），能够在市场波动时提供相对稳定的收益。
低波动性意味着它们在市场剧烈波动时价格相对稳定，不易出现大幅下跌。
“红利+低波”提供双重稳定性。
不知道大家有没有发现，A股的红利低波指数，今年其实是下跌的。但港股的红利低波今年还很坚挺，比如港股红利低波ETF(520550)，截至2月10日，今年还涨了2.86%。
截至2025年1月末，港股红利低波ETF跟踪“恒生港股通高股息低波动指数”股息率近8%，而我国“十年期国债收益率”跌破1.7%。根据海外经验：当“股息率＞国债收益率”时，股息类资产就会继续占优。
我还看到一个有意思的观点：
前几年，保险公司给出的保单，很多要求的内在收益率是3%以上。
在利率不断走低的背景下，这些保单未来会对保险公司形成支出压力。
以前保险公司还能买银行的大额存单（不少银行能给出4%收益的大额存单）和静态收益率过4%的债券。现在几乎都没有了~
2025年，相对更稳一些的国有股权高股息类股票，对保险公司来说，已经成为不得不选的选项。
不少国有股权高股息是在港股上市的，而保险公司也是可以买港股的。刚好，“恒生港股通高股息低波动指数”50只成份股中，就有有41只成份股市净率低于1，破净成份股占比82%。更能受到“加强央企市值管理”政策的刺激。
我没记错的话，港股红利低波ETF(520550)还是市场第一只可月月分红的红利类ETF，费率结构是最低档的0.15%+0.05%，更能满足投资者对稳定现金流的需求。
4、美债
美国国债（简称美债）是全球认可度极高的避险资产。
因信用评级高，美国国债通常被视为无风险资产。
美债市场还是全球最大、最具流动性的债券市场（规模超20万亿美元）。各国央行、机构投资者、大型基金都持有美债，一旦市场动荡，美债需求上升。
外加当下美国国债收益率高达4%-5%，这种无风险收益率的吸引力是非常高的。
另外，对我们中国投资者来说，配置美债还能起到分散单一地区风险的作用。
相比黄金，美债更适合应对经济衰退和股票类资产走熊的行情。
对我们国内投资者来说，最方便的还是“美元债基”，比如之前给大家介绍过的主要靠票收入的南方东英精选美元债(968153)、摩根海外稳健配置混合。
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进入2025年后，明显感觉大事件发生的频率变高了！先是DeepSeek横空出世、再是美联储宣布暂停降息、紧接着川普关税政策反复横跳、黄金价格不断突破新高......
面对这么多大事件，你是不是也很焦虑？
我们不如换个思路想：
大家想想看，也就不到一个月时间，发生了这么多大事。
如果每发生一件事情，我们都去做一次投资决策，那这个做决策的频率岂不是太高了？
尤其是对我们普通人来说，决策胜率本身就不高，判断做得多，可能就错得多。
最后想想，手里的各类资产，还不如安心拿着。
