四大磷矿:湖北宜化、云天化、兴发集团、川发龙蟒,含金量谁高

2024年04月20日21:55:06 财经 1984

磷化工,曾经在2021年走出了一波轰轰烈烈的大行情,板块的龙头股湖北宜化,从3元的低价,一路涨到30元以上,最大涨幅超10倍。而随着新能源行业的出清,磷化工板块也随之沉寂。

而近日,工业和信息化部连同其他六部门近日发布了《磷石膏综合利用行动方案》,方案的出台,有助于磷化工产业链的长期健康发展。

而受此利好消息影响,市场上的磷化工相关个股,也表现活跃。而经过了近三年的调整,磷化工,这有望再度卷土重来。

对于磷化工而言,磷矿资源是其核心竞争力之一。自给率越高,往往盈利能力越强。

今天就来看看,曾经的四大磷矿龙头,谁的含金量更高。

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湖北宜化,主营化肥产品(尿素磷酸二铵等)、化工产品(聚氯乙烯烧碱等)生产、销售。

优势:公司是亚洲最大、全球第二的季 戊四醇生产企业,磷酸二铵产能为 126 万吨/年,市场占有率位列全国第四。

亮点:在磷矿资源方面,公司间接参股的江家墩矿业有磷矿开采权,其保有资源储量 1.3 亿吨,西部矿段现有 30 万吨/年的产能,东部矿段 150 万吨/年 采矿许可正在办理中。

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云天化,主营肥料及现代农业、磷矿采选、精细化工、商贸物流。

优势:公司磷肥产能 555 万吨/年,位居全国第二、全球第四。其中,磷酸二铵产品在国内市场占有率排名前列。

亮点:公司现有磷矿储量近 8 亿吨,磷矿石采选规模 1,450 万吨/年, 磷矿储量及年开采能力均位居全国前列;

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兴发集团,主营磷化工系列产品制造及销售。

优势:公司现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级等各类产品15 个系列 591 个品种,是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。

亮点:公司总部地处湖北省宜昌市,磷矿资源比较丰富,是全国五大磷矿基地之一,截至2023年末,公司拥有采矿权的磷矿石储量约 4.05 亿吨。

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川发龙蟒,主要从事磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙磷酸盐产品。

优势:公司作为四川发展在矿业化工领域唯一的产业及资本运作平台,积极借助股东方在信用、资金、矿产资源等方面优势,为公司未来发展奠定坚实的基础。

亮点:公司现有磷矿资源合计储量约 1.3 亿吨。此外,四川发展间接控股老虎洞磷矿,保有资源量约 3.7 亿吨;控股股东四川先进材料集团全资持有小沟磷矿,磷矿石资源量约 4 亿吨。

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看完了公司的优势亮点,接下来将基于“杜邦分析法”对公司的2023年度的财报经营关键数据,进行拆解,以进一步发现公司真实的含金量情况,

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先看第一个拆解关键数据,销售净利率,

评估公司产品业务利润空间,数值越高,含金量越高,

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销售净利率含金量第一,云天化,公司2023年4季度,净利率为7.95%,明显超过其他三家公司。

其二,川发龙蟒,三季度净利率6%。

其三,兴发集团,三季度净利率4.93%。

其四,湖北宜化,三季度净利率4.73%。

对比上一年,上述四家公司的净利率均出现了不同程度的下降。


第二个拆解关键数据,总资产周转率

评估公司资产运营效率,数值越高,含金量越高。

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总资产周转率含金量第一,云天化,公司2023年全年资产周转131%。

第二,湖北宜化,2023年4季度,资产周转83%。

第三,兴发集团,2023年4季度,资产周转65%。

第四,川发龙蟒,2023年3季度,资产周转34%。

对比上一年,上述四家公司的资产周转率,均出现了不同程度的下降。


第三个拆解关键数据,权益乘数

评估公司财务杠杆情况,数值越高,财务杠杆越高,

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财务杠杆最高,湖北宜化,公司负债率59.61%,财务杠杆2.48倍。

第二,云天化,公司财务杠杆2.39倍。

第三,兴发集团,公司财务杠杆2.03倍。

第四,川发龙蟒,公司财务杠杆1.84倍。

对比上一年,云天化和湖北宜化的财务杠杆有所下降。其余两家公司些微上升。


最后,将结合公司的财务核心数据,净资产收益率,对公司的含金量做一个综合对比评估,

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综合含金量第一,云天化,公司凭借最高净利率、最高周转率,以及排名第二的财务杠杆,在高利润空间+高周转+高杠杆之下,公司含金量排名第一,且明显和其他三家公司不是一个档位的。

第二,湖北宜化公司财务杠杆最高,周转率第二,净利率第四。虽然兴发集团的净利率要高一点点,但周转率湖北宜化明显更高。凭借高周转及高杠杆的优势,公司含金量第二。

第三,兴发集团净利率第三,周转率第三,财务杠杆第三,各方面表现比较平均。

第四,川发龙蟒公司净利率第一,但周转率和财务杠杆均排名第四。特别是周转率和其他三家公司的差距较大,含金量排名第四。


大家更看好磷化工板块中的哪家公司,欢迎在下方留言讨论。

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