赚300亿但欠了5000亿,比亚迪真是下一个“恒大”吗?

2025年05月27日23:32:03 汽车 1152

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文 | 卿羽飞

编辑 | 卿羽飞

自从恒大爆了以后,无论哪个产业的企业,如果被人调侃为恒大,那不用说,估计是离破产不远了。

可你敢想象吗?

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就在不久前,长城老板魏建军公开宣布,现在的汽车产业已经出现“恒大”了,只不过还没爆而已

那这位魏老板的发言到底又有多少含金量?而比亚迪是否是魏老板口中的恒大呢?

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赚了300亿,但欠的更多

自从魏老板说出这样的话后,网友们都议论纷纷,猜测这个“恒大”到底是谁。

有些网友喊出了比亚迪2024年的财报,发现似乎这个“恒大”是比亚迪

为什么这么说?

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2024年,比亚迪的净利润再创新高,同比增长了30%,达到了369亿的喜人成绩。

确实喜人,如果只看净收入的话,那么还真没有几家中国汽车企业能比得上比亚迪。

可比亚迪赚的这些钱,却远远不足以弥补亏空。

知道比亚迪的欠债是多少吗?答案是5316亿!是2024年净利润的14倍有余。

换算下来,现在比亚迪的资产负债率,已经突破了77%,虽然相比于恒大暴雷前的87.8%还有一定差距。

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但也足够令人触目惊心了。

如果只看这两个数据的话,那有不少人都会觉得,比亚迪这是要凉的节奏啊!

但其实认真分析就会发现比亚迪还是要比恒大强很多的

首先根据相关材料显示,目前比亚迪所欠的贷款中90%以上,都是享受到国家补助的无息贷款,而需要偿还利息的那些贷款也都是低息贷款,不会出现滚雪球的利滚利

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相比之下,恒大在正式落幕之前,80%以上的欠款可都是高息贷款,每天的利息都已经是一个天文数字了。

其次,根据各方材料显示,许家印在入狱之前,其家族总共转移的财产撑死也不到1000亿人民币,相比于恒大那高达2万多亿人民币的烂摊子,实在是杯水车薪。

相比之下,比亚迪的老板王传福家族手上,却至少还有1500亿的资金,是有能力兜底的。

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再者,以中国目前新能源汽车行业的情况来看,想要入行就至少要做好扔掉100亿的准备,而如果打算弄点东西出来,那没有1000亿的投入就别想了。

所以现在中国搞新能源汽车的企业大部分都处于高负债状态,因此,以比亚迪目前的负债状况,虽然看上去有些危险,但还属于可控阶段

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真正让人们对比亚迪产生怀疑的原因在于其盈利能力。

可能大家有些纳闷,不是说2024年比亚迪的营收再创新高吗?怎么会赚不到钱呢?

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比亚迪的真正困境

说来也挺令人无奈的,可能是考虑到近几年的中美贸易大战,也有可能是考虑到如今中国社会所焦虑的消费降级。

所以已经打出了品牌效应的比亚迪不仅没有像其他品牌一样涨价,反倒是继续打折促销

根据一些报道显示,在今年比亚迪的部分汽车降价额度竟然达到了34%

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通过降价,比亚迪成功扩大了市场销售额,但同样也让利润率有7%降到了5.2%。

而正常情况下,汽车的正常利润率就在5~10%之间。

也就是说比亚迪的利润率快要跌破底线了,可偏偏近两年比亚迪还一直在努力开拓国外市场。

如此一来,比亚迪就很有可能会出现资金供应不足的情况。

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如果只是利润率下降到5.2%,那问题其实还不大,因为2024年中国汽车企业的平均利润率只有4.3%。

真正令人忧心的是供应商的回款速度。

从2024年开始,比亚迪的应付账款周转时间由127天延长到了141天,甚至有部分供应商的回款周期会延迟到210天。

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可正常情况下,汽车制造商的一般支付周期应该在45天至60天。

原本利润下降就有可能造成资金运转困难,现在供应商的付款周期又在不断延长,实在让人很是担心供应链的健康状况。

同样,这也意味着,在比亚迪所公开的债务之外,还有一部分债务被隐藏起来了。

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除了以上2点之外,如今的比亚迪也面临着转型困难

之前比亚迪走的是低端路线,主打一个物美价廉,价格亲民。

可问题是伴随着比亚迪的摊子越铺越大,越发需要现金维持的比亚迪必然会进军中高端市场。

这种转型是很危险的,因为高端市场早已被瓜分殆尽,不是那么好进的。

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那能不能够一直停留在低端市场呢?

答案是不能。

如今的比亚迪,已经是一家市值高达8千亿的巨型企业了。

如此巨型的企业,怎么可能只靠中低端产品就维持下去呢?

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如果再考虑到,国家政策对汽车产业的影响以及其他新兴汽车企业的市场争夺。

所以,走向高端市场是比亚迪的必由之路,但能否成功转型那就是另一回事了。

毕竟,如果比亚迪要走高端路线,就必须要加大对科研的投入,但哪怕倾尽所有搞科研,也未必能够吃到时代红利

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其中的反面典型就是日本,曾经的日本几乎是以举国之力研究氢能源汽车。

可结果呢?日本人倒是把新能源汽车搞出来了,但很遗憾大家不买账,结果就是日本人此前的投入通通打了水漂。

没办法,科研投入有的时候就是这么残酷,如果没有组队时代的方向,那一切的投入都注定会打水漂。

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结语

比亚迪会成为下一个恒大吗?这个真不好说。

毕竟,虽然目前比亚迪的情况要比恒大好很多,但现在那些看似不严重的问题,如果不能及时解决,那终究会酿成无法挽回的后果。

所以,还是希望比亚迪能够及时找到正确的战略,让自己能够继续书写时代故事。

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参考资料:

长城汽车魏建军炮轰汽车圈“恒大”,比亚迪再现价格战!汽车股惨遭黑色星期一,A股汽车板块单日蒸发1000亿元,在价格战和口水战之下车市何去何从?——2025-05-26 16:50·金融界

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