截止到4月23日晚，乘风关注的国产IVD（及相关）企业中，共有15家披露了2026年第一季度报告。
行业普遍期望的“拐点”，在这波财报中尚未出现，整体格局仍然呈现结构性压力与分化趋势。
在政策驱动、价格调整、渠道收缩和新冠余波的多重背景下，企业表现分化明显。
部分企业依靠多元化业务或原料优势实现增长，而头部IVD厂商的核心业务仍面临压力。
数据背后折射出，中国IVD行业正在经历一场深度洗牌。
01
营收增长企业盘点
多元化与原料优势凸显
在15家企业中，7家企业实现了营业收入同比增长，分别是纳微科技、百普赛斯、理邦仪器、普门科技、诺唯赞、诺禾致源、拱东医疗。
其中，多数企业的IVD业务占比并不高，更依赖多元化产品线或上游原料业务的稳健支撑。
例如，纳微科技一季度收入同比增长约34%，其核心在于色谱填料及层析介质业务的“双轮驱动”策略，实现多赛道均衡布局。
百普赛斯在仪器及试剂组合下，收入增长26%，得益于原料及耗材业务稳健扩张。
理邦仪器依靠仪器及配套服务的同步增长，实现营收22.8%的提升。
普门科技、诺唯赞和诺禾致源均通过强化研发投入和产品矩阵优化，实现收入增长10%-21%不等。
拱东医疗则凭借原料和耗材销售支撑收入增长9.1%。
这些企业的共性在于：不依赖单一IVD产品线，而是通过多元化布局、原料及耗材业务提供稳定现金流，使企业在行业周期低谷中仍能保持营收正增长。
02
净利润增长企业盘点
低基数、原料与多元化叠加
进一步观察净利润表现，有6家企业实现同比增长，分别是阳普医疗、纳微科技、诺唯赞、理邦仪器、拱东医疗、百普赛斯。
与前述营收增长企业高度重合，说明多数企业营收与利润同步改善。
阳普医疗尽管收入下滑17.5%，但通过毛利率提升、费用控制以及坏账回冲，实现净利润同比增长177.6%。
纳微科技、诺唯赞和理邦仪器均凭借原料、耗材及多元化业务板块，实现净利润显著增长。
拱东医疗和百普赛斯同样得益于低基数效应及产品结构优化，实现16%-61%不等的净利润增长。
这些企业显示，低基数、原料与耗材属性、多元化业务组合，是当前市场环境下企业实现利润正向的重要条件，说明头部IVD核心业务尚未触及整体盈利拐点。
03
行业严峻依旧
IVD核心业务全军覆没
与前两类企业形成对比的是5家可统计IVD收入的企业——安图生物、万孚生物、奥泰生物、乐普医疗、赛科希德——全部出现IVD营收下滑。
安图生物一季度营业收入约9.92亿元，同比微降0.37%，净利润下降12.4%。
万孚生物收入同比下降27%，净利润更是大幅下滑55%。
奥泰生物、乐普医疗和赛科希德均呈现收入和净利润双降态势，其中奥泰生物营收下滑6.3%，净利润下滑68%。
乐普医疗收入下滑3.7%，净利润下滑34.8%，赛科希德营收下滑12.2%，净利润下滑16.5%。
头部IVD企业在核心业务上依然承压，显示行业尚未进入整体回暖周期，政策和市场结构调整仍在重塑格局。
2026年Q1的表现反映出，短期内IVD行业的“拐点”仍未到来，企业分化趋势加速。
结语
行业总结与展望
分化加速，拐点尚未到来
综合15家企业表现，2026年一季度呈现鲜明分化。
多元化企业或原料企业能够通过结构优势和低基数效应实现营收与净利润增长，而头部IVD核心企业仍普遍承压。
行业整体尚处调整期，短期内难以出现行业性拐点。
从长期来看，头部企业凭借研发、平台能力和渠道布局，将率先迎来拐点；中小企业则在政策、价格和渠道压力下加速出清。
整体上，行业集中化趋势愈发明显，中国IVD市场的结构重塑仍在加速。
