股价蒸发超过80%，上市2年业绩变脸？

又一上市公司，上市2年后，业绩突然变脸！

近期，巨一科技发布2023年业绩快报，快报显示，公司2023年营业收入超过37亿元，但归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）却亏损2.05亿元。而对于巨一科技来说，这是2021年上市2年来首次亏损，也是自2017年公开业绩以来的首次亏损。

作为一家专门给客户提供智能装备和新能源汽车核心部件整体解决方案的公司，巨一科技的主要营收是来自智能装备业务，尤其是近几年新能源汽车行业的迸发下，公司的业绩也是蒸蒸日上。

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在新能源汽车行业蓬勃向上的时候，做新能源汽车产业链的产品企业居然亏损？

而最主要的原因还是因为巨一科技的资产减值，2023年第四季度，公司在确认的资产减值损失和信用减值损失合计约为1.28亿元。对于首次上市亏损，巨一科技表示，公司的新能源汽车电机电控零部件业务产品交付不及预期、固定成本增加等因素影响毛利率，智能装备业务因为承接了部分低毛利率项目，以及公司成本管控不足导致的。

在2023年业绩快报上，显示的详细业绩，公司营收37.14亿元，同比增长6.64%；净利润为亏损2.05亿元，同比减少3.54亿元，下降幅度达238.05%；而扣非净利润约2.42亿元，较上年同期减少3.44亿元，同比下降幅度为336.39%。可以看出，1年时间里，公司的净利润和扣非净利润的下去幅度非常大，就是处于增收不增利的现状。

在2023年上半年的财报上，巨一科技的净利润和扣非净利润还是正数的，上半年公司实现营业收入14.81亿元，同比增长4.07%，净利润、扣非净利润分别为2049.95万元、852.63万元，同比下降67.28%、72.61%。也就是从下半年开始，公司大规模亏损。

而在三季度的财报上，公司的净利润突然亏损超过1亿元，转盈为亏，也是今年业绩突降的开始。按照第三季度公司营收8.62亿元，同比增长16.10%，那么第四季度的营收在业绩快报上算下来，应该是营收13.71亿元，较上年同期的13.17亿元略有增长；净利润、扣非净利润分别为亏损0.97亿元、1.25亿元，同比均盈转亏。

对于巨一科技来说，一下子从赚钱变成亏损，转变的是非常快的。

从2018年开始到2022年，公司的营收分别是12.61亿元、14.32亿元、14.94亿元、21.23亿元、34.83亿元，实现逐年增长。而净利润分别是1216.91万元、1.51亿元、1.28亿元、1.31亿元、1.49亿元，大幅波动，2022年的净利润还不如2017年和2019年，每年的波动都不正常。

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对于巨一科技来说，公司的盈利不强是很正常，但是突然巨额亏损却超出了预期。

尤其是在主要业务上，公司的产品交付不及预期，成本增加，并且还计提资产减值，都让公司的业绩一落千丈。

而在IPO前的时候，当时市场就有声音质疑巨一科技业绩享受政策红利。从2017年开始，到2020年上半年，巨一科技享受到政府税收优惠及政府补助合计为9035.84万元、8823.32万元、7525.63万元、3161.97万元，这些红利分别占到了当年净利润的42.90%、56.87%、46.14%、88.98%。总共占到了总利润的一半。

而在2021年，公司IPO上市进行募资，但是也仅仅募资金额为15.76亿元，当时原本计划募资20.03亿元，缩水了21.32%。

一般来说，如果募资缩水，说明投资人对于这家公司的前景是质疑的。而因为募资未达预期，公司在募资项目上的资金也进行了调整。但是，在2023年上半年财报上，除了补充资金项目完成外，其他五个募资项目都没有完成，到了8月份，更是宣布项目延迟到2025年11月，延期2年。

而IPO前，巨一科技就存在存货较高的问题，如今情况依然没有改变，从2022年底和2023年前三季度的存货价值来看，分别是34.34亿元、33.93亿元，占同期总资产的46.57%、48.95%。存货太高，那么就会有计提减值的风险，而2023年三四季度，公司确认的资产减值损失和信用减值损失合计分别为7967.09万元、1.28亿元，其中，存货跌价损失等信用减值损失分别为7644.85万元、1.09亿元。

而在资本市场上，公司的股价在3月4日收盘价为22.15元/股，比起上市发行价46元/股，已经跌去一半，比起在巅峰时期的133.55元/股，已经蒸发超80%。

对于净利润来说，存货太高就会影响，所以如何改变这个问题呢？