昨天（5月27日），山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故。
截至目前，事故造成5人死亡，6人失联，19人轻伤，救援和救治工作正在进行。
正解局注意到，事故发生后，a股市场快速做出反应，多只农药股集体涨停。
原因无他，#友道化学 是全球最大的#氯虫苯甲酰胺 原药生产商。
市场担心，事故会影响原药生产，进而导致全球农药供应危机。
未来趋势，到底如何？
今天，正解局来拆解氯虫苯甲酰胺原药供应链。
现代农业，已经离不开农药。
统计数据显示，全球农药原药消费量高达300万吨/年。
氯虫苯甲酰胺，便是第一大杀虫剂。
氯虫苯甲酰胺由美国杜邦公司（现科迪华）开发，2008年上市后，大受欢迎。
因其具有高效、低毒、广谱的特点，能够广泛用于水稻、玉米、棉花、大豆、蔬菜、果树和其他特种作物等害虫的防治。
特别是，高毒、高风险农药品种被禁用，氯虫苯甲酰胺更是成为完美的替代品。
氯虫苯甲酰胺部分年份的销售额
上市仅6年后，氯虫苯甲酰胺已跃居榜首，成为全球市场销售额第一的杀虫剂。
根据专业机构预测，氯虫苯甲酰胺2027年的全球市场规模为23.32亿美元，2021-2027年复合增长率为4.4%。
20年畅销不衰，堪称一代神药。
在全球氯虫苯甲酰胺原药生产商中，友道化学年产能高达1.1万吨，全球最大。
中国还是氯虫苯甲酰胺原药的最大出口国，2024年占据全球原药总出口量的58%。
2021-2024氯虫苯甲酰胺原药全球出口量
友道化学的产能，又是全国最大。
特别是，友道化学每年还生产7000吨的k酸，这是用于合成氯虫苯甲酰胺的中间体。
如果断供，也会波及下游的制剂企业。
这就好理解了，友道化学车间爆炸，市场担心影响氯虫苯甲酰胺生产，进而影响全球市场供应。
那么问题来了，会引发全球农药供应危机吗？
要回答这个问题，还是要看全球的供需结构。
当前，全球氯虫苯甲酰胺一年需求约为1万吨，全球的产能约为5万吨。
换言之，氯虫苯甲酰胺的产能，过剩了。
据此推演，假设爆炸确实影响了友道化学的生产，短期内，会对市场造成影响。
长期看，其他国内厂商以及海外厂商，能够及时补位。
国内厂家如利尔化学产能5000吨，红太阳产能2000吨，辉隆股份产能2000吨，雅本化学产能2000吨，可以满足市场需求。
此外，作为一种双酰胺类杀虫剂，氯虫苯甲酰胺并非唯一选择。
四氯虫酰胺、溴氰虫酰胺都是不错的替代品，全国产能预计在3000吨以上。
甲维盐亦有替代优势，全球产能超10000吨。
由此可见，全球氯虫苯甲酰胺产能充足，供应不是太大的问题。
正解局注意到，氯虫苯甲酰胺化合物专利在2022年到期后，众多企业迅速涌入，持续扩张产能。
根据中国农药工业协会统计，我国氯虫苯甲酰胺原料产能超过了15万吨（含在产产能和环评公示产能）。
按此计算，仅中国一年的产量，就够全球用上15年。
氯虫苯甲酰胺原料产能布局 资料来源：前瞻产业研究院
虽然上图的很多项目，仍处于规划阶段，但是，产能过剩，已是不争的事实。
氯虫苯甲酰胺的价格，已经断崖式跳水了。
原药价格从最高峰的240万元/吨，一路下滑至23万元/吨，降幅超90%。
截至2025年5月4日的国内氯虫苯甲酰胺原药价格走势
单位：万元/吨 数据来源：中农立华原药
产能过剩，导致同质化竞争加剧，价格战不可避免。
行业内卷，才是大问题。
