丧葬概念股不受待见？ 富贵生命拟从港交所退市

7月8日，一家香港上市公司富贵生命（01438.HK）宣布准备主动退市。这也是在万达商业（03699，HK）拟从港交所退市以后又一家港股公司主动申请退市。

富贵生命与其控股股东Asia Memorial Group Limited（并为Equityco的全资子公司）签订了执行协议。根据上述协议，控股股东将寻求以协议计划方式建议私有化富贵生命。

私有化的操作方是CVC Capital，而该基金的大中华区主席则是大名鼎鼎的“红筹之父梁伯韬”。

上述私有化计划是，每股拟私有化价格为3港元，或者换取控股股东的股份。作价较其停牌前2.45元溢价22.4%，较停牌前过去10日、60日及半年的平均价溢价35%至37%。

富贵生命在6月29日以后就停牌了，而在停牌前的三个交易日其股价累计大涨了11.87%。今天复牌后，富贵生命大涨了14%。

富贵生命拟以3元/股私有化，今天大涨14%。

另外，私有化方案提供股份选项，可以每股换取CVC旗下Asia Memorial约2.1股优先股及0.0315股普通股，外加1.37元。消息人士指，由于控股公司并不会上市，若股东选择换股，需考虑换股后的流通性，较难在市场出售股份。

此外，富贵生命的控股股东还表示，富贵生命将继续经营目前的业务，且称执行私有化建议后至少三年仍持有富贵生命的股份。

对于此次私有化建议，控股股东认为对股东具有吸引力，并在多个方面对股东有利。而对于拟进行的私有化控股股东给出原因。

首先就是缺乏流动性。此前富贵生命的每日成交量均不到公司已发行股本的千分之一；其次是私有化溢价释放公司价值，拟私有化每股3港元的价格较此前收盘价的每股2.45港元有22.45%的溢价；最后是在目前不明朗市况下实现收益。控股股东称，港股市场自2015年以来一直大幅波动，而外围事件也存在不确定性。

值得注意的是，富贵生命于2014年12月17日才于港交所上市，距今还不到两年。公司上市首日的开盘价为每股2.23港元。

富贵生命是综合殡葬服务供应商，旗下有Nirvana及富贵两个品牌，业务包括提供墓地、龛位，设计和建设墓穴，以及殡仪服务。主营市场在马来西亚、新加坡及印尼。

回顾公司业绩，截至2015年12月底止，富贵生命年度收入为1.49亿美元，同比下降10%；毛利1.12亿美元，下跌3.4%。虽然收入和毛利下跌，但其实公司去年在东南亚地区业务拓展情况可观，包括在印尼购第三个墓园，收购一家越南公司开发墓地，购马来西亚墓地等。并且公司行政总裁邝汉光曾表示也会进入泰国和中国市场。另外，今年初，集团于新加坡的现有租约由2029年8月13日延长至2098年8月13日，并需支付延长租约溢价4700万新加坡元（约3270万美元）。

但在2016年一季度，富贵生命业绩继续走低。据公告，截至3月底，富贵生命季度合约销售额按年跌14.8%至3425.4万美元，集团解释下跌主要是由于墓地及殡仪服务的销售额减少所致。

其实殡葬行业的上市公司数量屈指可数，可以说是冷门。若富贵生命如计划私有化，港股市场中还有相关概念股中国生命集团（08296）（中国台湾等地市场）、安贤园（00922）（中国内地及香港地区）、仁智国际集团（08082）（香港地区市场）等。值得注意的是福寿园（01448），该公司于2013年底在港上市，其业务市场主要在中国内地，同时也是内地最大的殡葬服务提供商。