A股投资的三个方向——每日全球大机构投资最新观点

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一、《美国Yahoo财经》5月24日文章：无论是股价或是本益比都跌至低点的中国股市，再度浮现投资机会。去年2月高点至今年3月的低点，中国股市经历279天的下跌，累积跌幅为54.3%。自MSCI中国指数编纂以来，中国股市共经历过6次跌幅超过30%的下跌，平均下跌286天，平均跌幅为55.5%。无论是下跌时间长度与下跌幅度，目前两者都接近过往大跌时的平均值，中国股市进一步下跌空间有限。目前中国股市本益比只有11.7倍，远低于历史平均的14.5倍，之后5年平均每年取得5%至10%的报酬率应不是难事。

二、《美国巴伦周刊》5月24日文章：国际权威评级机构晨星表示，投资中资银行，首选建行和农行。因为它们具有吸引力的股息收益率令其收益属性更具防御性。在目前的市场环境下，晨星认为国有银行股是一种防御性投资，因为它们形成了对中国央行信贷战略支持的重要渠道。在股市剧烈波动、投资者信心疲软导致手续费收入增长率较低的时期，贷款增长和净利息成为银行盈利增长的关键因素。

三、《美国贝莱德》5月24日文章：贝莱德投信产品分析部David Hsieh表示，2022年市场震荡成常态。David表示，美国联准会升息在短期内确实会造成金融市场波动，对投资人而言，这反而酝酿了逢低进场的买点。升息的目的主要是为了抑制通膨，如何对抗通膨？David指出能源、矿业相关类股或是金融类股、银行类股，都是投资人不可或缺的投资标的。可以带来成长动能并拥有长期看好趋势的投资标的包括：科技产业的元宇宙、5G、人工智能、云端技术等主题；原物料产业的铜、锂等绿色金属，以及金融、地产、健康科学、能源、矿业、黄金等产业均有其值得发掘的投资机会。

四、《美国标准普尔全球商品洞察》5月24日文章：国际能源署（IEA）分析师Leonardo Paoli表示，预计到2030年，对电池金属的需求将大幅增加并超过预期，尤其是锂的需求将增加6倍。IEA曾预测，电动汽车预计在2030年将占全球所有销售汽车的30%。而这一目标，需要电池的生产能力提高大约10倍才能保障。锂等一些矿物的供应将需要增加多达三分之一，才能满足电动汽车的电池需求。2021年，镍锰钴和镍钴铝等镍基正极在电动车电池市场占据主要份额，比例为75%。而LFP（磷酸铁锂）在过去两年中份额增加到了25%。IEA预计到2030年LFP电池的份额将持续增加，因为该电池非常适合入门级和中级电动汽车。根据IEA的预测，到2030年，锂的需求将增加6倍达到50万吨。

五、《英国施罗德集团》5月24日文章：加息周期如何做到攻守兼备？一些备受追捧的增长股近月显著回吐，反观高息股不单展现出较佳的抗跌能力、估值水平相对合理，股息亦有助增加投资组合的回报。在波动的市况下，对这类股票进行配置就好比韬光养晦，能够发挥防守作用，公用类别、必需消费品及房地产板块等都可找到一些不错的选择。技术创新及新技术产品普及相关的投资增长仍然可期，回调或许是选择性买入的好机会，投资者不妨多加留意与创新转型投资主题相关的价值链，做到攻守兼备。

六、《欧洲 moderndiplomacy 网》5月24日文章：股价下跌时的市场预期和政策预期是什么？从 3 月份的市场走势来看，外部变量的变化已被吸收，但近期股市波动更可能因内部因素的变化而加剧。从一季度的经济数据来看，整体经济仍具有韧性，具有稳定的基础。但要实现今年经济增长目标，仍需加强宏观政策的实施。这不仅有利于资本市场的稳定，也有利于整体经济。

七、《香港有鱼私募》5月24日文章：上投摩根副总经理孙芳表示，A 股市场流动性环境相对友好，下半年将主要关注三个方向。市场行情的向上将依赖于宽信用的传导速度、部分板块景气度的恢复和上市公司的盈利改善。下半年将主要关注三个方向：首先是关注边际改善的制造业，比如汽车及其供应链或将迎来复苏；其次是受益于经济复苏的可选消费品；最后是前期跌幅较大，已充分消化了估值和不确定性的成长板块。但需要优选优质公司，今年个股的质地比行业的弹性更重要。