增速略缓但徘徊于高位附近！美国5月PPI同比增长10.8%

美国5月PPI同比增速略有放缓，但仍徘徊在历史高位附近，环比较上月加速，凸显出整体经济持续的通胀压力，可能促使美联储积极加息。

6月14日周二，美国劳工部发布的数据显示，美国5月PPI（生产者价格指数）同比增长10.8%，略低于预期及上月修正后10.9%的增幅；环比上涨0.8%，与预期持平，但高于上月0.4%的涨幅，这也是PPI连续第23个月环比上涨。

剔除波动较大的食品和能源，美国5月核心PPI同比上升8.3%，低于预期的8.6%和前值的8.8%，但核心PPI环比上升0.5%，高于上月0.2%的增幅。

汽油、卡车货运价格上涨最快

5月份PPI近三分之二的增长是由于商品价格上涨，尤其是能源价格上涨。

商品价格的增长中，40%可归因于汽油价格的上涨；航空燃料、住宅天然气、钢厂产品、柴油的价格也走高；受牛肉和猪肉价格下降的影响，食品最终价格指数与上月持平。

服务业价格在4月份下降后，5月份上涨0.4%，这一涨幅的近30%可归因于卡车货运价格的上涨；证券经纪交易服务业(部分)、机械设备批发、化工及相关产品批发、汽车及零部件零售、旅客运输(部分)等细分项价格也有所上升。相比之下，燃料和润滑油零售的利润下降了21.7%。投资组合管理和客房租赁指数也有所下降。

虽然一些大宗商品的价格已经从4月份的高点回落，但更广泛的通胀压力似乎不会很快得到缓解，中间需求品价格仍明显高于总体水平。

俄乌冲突继续扰乱全球食品和能源供应，疫情、劳动力短缺等因素仍可能继续扰乱供应链。

此外，由于CPI-PPI之间的差距仍明显低于预期，企业利润率仍面临压力。

美联储考虑更大幅度加息

上周公布的数据显示，美国5月份CPI意外加速升至40年来最高水平，这一上涨粉碎了通胀开始放缓的希望。与此同时，美国密歇根大学消费者长期通胀预期也意外上升。

加上最新PPI数据居高不下，表明美国通胀将比大多数经济学家(以及美联储)早些时候预期的持续时间更长，可能导致美联储考虑更大幅度的加息。

摩根大通和富国银行等多家投行预计美联储本周将加息75个基点，这将是1994年以来的最大加息幅度。

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