广东建筑钢材2022年上半年回顾与下半年展望

2022年春节以来，春节前后宏观预期向好叠加期螺拉涨带动下推动价格上涨，但由于下游需求尚未完全启动，市场处于有价无市的状态，现货价格空涨无量；

进入3月份，受资金面偏紧影响，下游复工节奏明显偏缓，消费数据同比往年大幅下滑，

图一：2021年上半年

图二：近年来南北地区主要城市螺纹

图三：近年来

图四：近年来广州样本贸易商成交量情况 数据来源：Mysteel

2022年1-6月份全国建筑钢材日均成交量均值约为148800吨，同比去年同期下降38896吨，同比降幅20.72%；1-6月份，广东市场10家贸易商日均成交量约11695吨，同比降幅3.5%。

一方面春节后，全国多省市出现疫情反复，导致国内物流、仓储均受到了不同程度的影响，全国成交量同比出现下滑；不过广州市场2-4月份并未受疫情冲击，尤其2-3月份成交量同比上升，但4月份以来，随着南方梅雨季持续及其他扰动因素影响，二季度成交同比下滑近20%。

整体来看，2022年上半年广东省螺纹钢价格宽幅震荡，高点5330元/吨在5月，低点为4490元/吨在6月，价格先涨后跌。

春节回来之后，在宏观政策利好以及期螺上涨带动下，钢价震荡向上；随后国际地缘冲突不断加剧，原料内外价差拉大，疫情和资金面偏紧的双重作用下消费明显下滑，钢材价格在宏观向好和低迷现实中反复震荡。

6月份随着疫情好转，各地复工复产加快，但需求恢复不及预期，导致钢价继续走弱。

二、2022下半年市场展望

（一）2022下半年市场供需展望

供给方面，其实2022年广东省建筑钢材产能新增240万吨，主要是产能置换。但今年以来，在钢价持续下跌，钢厂持续倒挂，导致不少短流程钢厂自今年2月份以来持续处于不饱和状态；

同时在3月份受持续废钢价格高企、财税40号文件以及辅材价格上涨，短流程钢厂亏损减产加剧，这也导致整体1-5月份广东省粗钢产量同比下滑3.77%。

但进入下半年，一方面伴随着粗钢压减工作的陆续落地，两广地区仍有可能执行能耗双控等方案。但目前电炉、高炉均处于盈亏线边缘，高炉减量预期不足，但若价格继续走弱，短期电炉将继续维持主动性控产，边际产量难以回升，且更多以产量自律为主，哪怕未来一段时间内维持去年下半年高强度限产，整体产量释放仍然相对有限；

所以下半年来看，预计全年广东省粗钢压减任务或将低于去年同期水平。由于1-5月份粗钢产量是下降的，下半年钢厂产量或受制于粗钢压减政策，或不能完全释放，预计2022年广东省整体粗钢或将小幅下降为主。

需求方面，虽然今年上半年以来国内多数地区均对楼市松绑，解除限购限贷等政策。但目前整体市场投资信心不足，地产拿地积极性不高，如今年5月份广州首次集中供地18宗宅地共成交17宗，1宗流拍， 主要还是依靠央企、国企“兜底”，民企队伍依然十分谨慎。

这也说明无论是开发商还是买家，现阶段市场信心仍然有待恢复。目前政策层面对地产更大力度的松绑已经在切实发生，市场需求逐步回暖可期待，但当前传统消费淡季下难言好转，预估地产需求或将于四季度发力。

（二）2022下半年行情展望

目前现货价格仍然处于全年低位水平。虽然短期供给难以持续下降，但消费端有望逐渐好转，且伴随着宏观利好政策逐渐落地，需求有望出现回补，供需基本面逐渐向好，钢价亦有望呈现震荡偏强运行态势。

不过考虑到下半年美联储仍有加息周期，通胀周期下或对大宗商品有一定利空影响，同时在保供稳价政策效应下，原料价格难以持续上涨，成本支撑逻辑反复切换，或对成材价格有一定拖累；同时压减粗钢政策若要落地，原料需求有下滑预期，成本也会出现松动。

因此短期还需要持续关注各地区供给变量、需求恢复状况以及疫情发展变化，当前市场仍然处于反复博弈阶段，强预期与弱现实的碰撞下，对钢市仍需保持谨慎和一份敬畏之心。综合预计下半年钢价或将围绕4500-5000元/吨区间震荡，价格重心下移，整体表现为前低后高。