美国8月CPI高于预期，美股史诗级崩盘，投资者该怎么办？

美国8月CPI通胀高于预期，对下周美联储加息100个基点的押注升至47%，美股创两年多最大单日跌幅，道指和标普跌约4%，为2020年6月来最大跌幅。

衰退交易恐怕会是接下来的主流。昨晚CPI数据出来后，连中金都出来说美国将要遭遇股债双杀，美股市场底似乎遥遥无期。那么，普通投资者该怎么办呢？

一、现象：能源价格明显下降带动CPI略微回落，但核心CPI还在上升

美国8月未季调CPI同比增长8.3%，预估为8.1%，前值为8.5%。这是9月22日美联储决议前最后一份重磅经济指标，这个超预期的通胀数据，使得9月加息75bp的概率基本板上钉钉。

不得不说，美国总体CPI的确出现了增速回落的现象。5月CPI为8.6%，6月9.1%，随后回落到7月的8.5%，8月则是8.3%。这里主要是随着能源价格明显下降带动CPI略微回落，但核心CPI还在上升的。

• 我们剔除波动性较大的食品和能源成分的核心CPI，比7月份上涨0.6%，比一年前上涨6.3%，这是6个月来的首次年度加速。所有数据都高于预测。住房、食物和医疗还是价格增长的最大贡献者之一。

再从分项分析来看，由于能源价格涨幅明显回落，带动机票、物流价格下滑。但是食品价格和地租相关的明显持续上涨中。

另外，家用电器价格出现增速下降，但是本土生产量不多，大部分为进口，可能受美元汇率上涨影响变得便宜；至于医疗价格增速相对下降，但药物价格上升明显。

在持续加息，且能源价格下降的背景下，核心CPI依旧快速上涨，这说明通胀没有得到控制。目前市场利率还大幅低于CPI，实际依然为负利率。

• 如今看来，美国8月份CPI数据高于预期，美股三大指数就直接史诗级大崩盘。但这个数据并不是终点，未来更差的CPI数据不难预期。

二、分析：美国这次麻烦大，想两全其美不可能了，美股和美债必废其一

可以说，两害相权取其轻，美联储势必会保美债。那么，目前市场普遍预计美联储加息会更快，可能直接加息到100个基点。

• 也就是说，美联储只能保美元，毕竟美元才是美国的命根子。保美元就要继续加息，加息的话欧盟和日本就要先去“药丸”了。

至于美联储会加息到多少？这不好说，主要是看欧洲、日本和中国的抗揍能力了。当然，美国自己也不好受，会不会像2008年那样自己先倒了，也不好说。

• 欧元的命门是失去俄罗斯廉价的石油和天然气供应，日元的命门是超高规模的日债，只要日本继续保持零利率，欧盟继续制裁俄罗斯，那么美元加息不断，日本欧盟就失血不断。但是，日本又不能不继续保持几乎零利率，不然国债利息承受不了。

日元号称是“可自由兑换货币”，所以美国爸爸的对冲基金可以从日本银行借来几乎零成本的日元，然后马上命令日本用外汇储备换成美元，日本不敢不借，也不敢不换。然后，美国爸爸享受利差，可以说是无风险套利。最后，日本国内手握大量日元的权贵财阀家族，也会丢掉底线，加入这场卖国套利活动。

• 如今，欧元已经开始加息反抗，可是日元只能继续自由落体地跌下去。

三、预测：我们普通人投资该怎么办？

我记得去年年底时候做的整体判断是2022年投资不好做。随着2022年马上进入第四个季度，年初极少有人预测到今年宏观经济如此“精彩”，所以最好办法就是：等美联储转向。

如今美元指数110附近，其实意图是驱赶全球资本去美国美股接盘，可是事与愿违。谁也不知道美国通货膨胀这个黑盒子运作机制如何，什么时候能被控制，所以投资的信号只能是看美联储认为通货膨胀到底有没有被控制住。

• 对A股投资人来说，肯定会受到影响，但相比欧洲股市、日本股市和美股那种强联动性，还是影响小一些。因为人民币不是全球性货币、我们的经济从2018年被美国有意识地打断融入全球化的过程、疫情开始之后没有跟随欧美放水，还是能找到不少独特性的。

欧美国家最近10年其实并没有找到替代“放水促经济”的好办法，我个人判断未来几年也仍然找不到，放水促经济实在是太上瘾了。

如此看来，美股不来几次熔断把市场上的热钱割干净，这就不算完。多少散户等着在抄底呢。特斯拉PE还在110呢。美股还是比疫情前高出不少，还有极大的下跌空间，比如特斯拉要跌70%，这个市场才算矫正完。

• 最后，如果真的硬着陆，要么就是看不下去的时候货币政策再度转向、要么就是还得拿回“全球化”，用产业分工阻止经济下滑。无论哪一种，对我们来说都是好事。

总的来说，相比美股，美联储和美国经济驾驶的，是一个更大号的压路机，可想而知。

最后的话：明年，美国经济陷入倒退局面的可能性，正在提高！

当越来越多的资本看清这一切时，就会被持续高企的通胀驱赶着尽快离场。毕竟美元持续通胀、美股走熊又不可能给出能够抵消通胀的涨幅，那在这里天天等着亏损、滋味儿好受么？

• 这就是美国霸权大厦倾颓的预兆，之前吃着火锅唱着歌、坐着火车爬山坡有多爽，现在被枪口怼在脑门上就有多惨，一切，早都已经标好了价格，哪儿有免费的午餐？