“大扎好，我系渣渣辉，探挽懒月，介四里没有挽过的船新版本……”，就算不玩游戏，这段港式普通话的游戏广告，你大概也曾听过。它出自游戏《贪玩蓝月》，给了演员张家辉一次难忘的走红。
11月25日，《贪玩蓝月》背后的运营方中旭未来，要冲刺港股上市了。《贪玩蓝月》的成功，和“渣渣辉”的大名，都与中旭未来的运作不可分割。
营销费用占大头
中旭未来主要以 " 贪玩游戏 " 品牌运营其互动娱乐业务，并为中国玩家营销、运营及孵化公司获授权或由公司拥有的互动娱乐产品。
自成立以来，中旭未来已营销及运营 259 个互动娱乐产品，包括 225 个游戏产品及 34 个网络文学产品。其中，已深度运营九款互动娱乐产品五年以上及 27 款互动娱乐产品三年以上。
实际上，重资砸向营销，才是中旭未来近些年快速扩张的主要手段。
众所周知，当前国内游戏市场竞争不断加剧，品牌知名度对一家游戏开发和运营商来说至关重要。为增加平台曝光度以吸引流量，中旭未来不惜投入巨资大搞营销，甚至邀请了超过 30 名知名明星做代言。
在 2021 年，中旭未来的销售及分销开支高达 38.51 亿元，占收入比重达到 67.1%。其中，营销及推广开支为主要支出项目，主要是向合作网上媒体平台支付的网上流量获取费、线下营销开支及明星代言费。
在天价营销费用支持下，中旭未来平台的热度很高。
除了 2020 年受疫情冲击，中旭未来平台的累计注册终端用户、平均月活用户和付费用户增长亮眼。在 2022 年上半年，平台的平均月活用户数为 935.22 万人，平均月付费用户为 176.78 万人，付费率达到 18.9% 的高水平。
付费用户的快速增长，也带动了中旭未来经营业绩的提升。2019 年 -2021 年和 2022 年上半年，中旭未来分别实现营收 30.08 亿元、28.72 亿元、57.36 亿元和 45.36 亿元。
多领域开花
平台流量池快速扩大后，中旭未来的野心也日益膨胀起来，不再局限于做游戏厂商的营销和运营商，而是将变现目标瞄准了其他领域。
借助平台拥有 Z 世代流量的优势，在 2020 年，中旭未来孵化并推出了速食食品品牌 " 渣渣灰 "， " 渣渣灰 " 主要利用全渠道营销策略销售公司自有品牌、本地风味、米粉产品及其他快速消费食品。
得益于高投入带来的效应，渣渣灰发展迅速，按总商品交易额计，渣渣灰已成为速食食品行业增长最快的品牌之一。
速食业务、潮玩品牌这两类创新业务由于成立时间尚短，在公司营收中的占比还较低，但发展前景也不容小觑。在2022年上半年，创新业务的收入达到6680万元，相较于2021年下半年增长幅度达到120.2%。
此外，因与游戏挂钩并涉足了潮玩市场，中旭未来也蹭起了元宇宙的热点。
今年年初，中旭未来高调进军元宇宙，称将搭建元宇宙社区，让 IP、潮玩、品牌、商品以及粉丝在社区用新的方式连接，共同创造新的体验，新的经济。
中旭未来在招股书中称，计划在整个生命周期价值链中选择性寻求战略联盟、收购和投资。例如，与元宇宙概念相关的流行且有前途的 IP，以使公司的服务多样化。
核心游戏存风险
近年，推动着中旭未来营收增长的主要为5款互动娱乐产品分别为《原始传奇》、《古云传奇》、《热血合击》、《国战传奇》和《怒火一刀》，其中仅《古云传奇》为自有，其余四款游戏均为授权运营。
自2017年7月至2019年10月，娱美德有限公司及株式会社传奇IP分别于北京、上海、杭州及成都等地法院提起诉讼，指控中旭未来营销及运营的网页游戏传奇世界网页版、古云传奇、蓝月传奇以及移动游戏龙腾传世侵犯原告的热血传奇版权，以及部分游戏存在误导性宣传。
在诉讼中，娱美德有限公司及株式会社传奇IP一方面要求中旭未来停止侵权及不正当竞争，另一方面合计要求中旭未来及其他共同被告赔偿约5150万元。目前法院已作出的判决显示更偏向原告方，要求中旭未来停止侵权以及共需赔付约915万。
截至招股书签署日，中旭未来已重新提起上诉，但二审法院尚未作出判决。报告期各期，公司涉及在审知识产权相关的诉讼的游戏收入占比分别约为63.8%、61.6%、27.2%及15.2%。
内容参考：港股解码
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