近日，杭州银行发布公告称，新华保险通过协议转让方式受让澳洲联邦银行持有的杭州银行3.3亿股股份，转让总价为43.2亿元。交易完成后，澳洲联邦银行不再持股，新华保险以5.09%的持股比例成为杭州银行第四大股东。
记者梳理发现，2025年以来，险资频频举牌银行股。除新华保险外，还有中国人寿、中国平安、瑞众人寿、大家人寿等多家险企已增持银行股。
新华保险成杭州银行第四大股东
根据公告，新华保险以每股13.095元的价格，受让澳洲联邦银行持有的杭州银行3.296亿股股份，交易总价为43.2亿元。此次交易完成后，澳洲联邦银行不再持有杭州银行股份。杭州银行在公告中强调，本次转让不触及要约收购，公司仍无控股股东和实际控制人。数据显示，截至2025年第一季度，杭州银行前三大股东分别为杭州市财开投资集团有限公司（占比18.2%）、红狮控股集团有限公司（占比11.1%）、杭州市城市建设投资集团有限公司（占比6.9%），新华保险以5.09%的持股比例成为第四大股东。根据相关规定，新华保险通过本次交易取得的杭州银行股份，自完成过户登记之日起5年内不得转让。
有业内分析认为，新华保险此次投资，是基于对杭州银行长期发展前景的看好。作为“A股市场估值最高”的银行之一，杭州银行地处经济活跃的长三角地区，具有显著的区位优势。近年来，该行经营业绩稳健，资产质量优良，分红政策稳定，符合保险资金对长期稳健投资的要求。据年报显示，杭州银行2024年实现营收383.8亿元，同比增长9.6%；归母净利润169.8亿元，同比增长18.1%，归母净利润增速维持行业第一梯队。
新华保险通过此次投资，有望进一步优化自身资产配置结构，提升投资组合的稳定性和收益水平。在2024年年报中，新华保险曾表示，公司在2024年充分发挥保险资金“耐心资本、长期资本、战略资本”优势，全面优化资产配置，持续提升投资管理能力，精准研判，审时度势，适度增加公开市场股债投资，积极布局长期持有型底仓资产，实现良好投资收益。
年报显示，新华保险2024年业绩创历史新高：原保险保费收入1705亿元，总资产达到1.69万亿元，归属于母公司股东的净利润262.29亿元，同比增加201.1%。投资端表现突出，2024年新华保险的投资组合综合投资收益率为8.5%，总投资收益率为5.8%，净投资收益率为3.2%。
险资频频举牌银行股背后的投资逻辑
新华保险入主杭州银行并非孤例，记者梳理发现，2025年以来，中国人寿、中国平安、瑞众人寿、大家人寿等多家险企均已增持银行股。
从市场层面来看，险企持续加码银行股布局，表明长线资金看好银行板块发展前景。Wind数据显示，截至6月13日，银行股指数年内累计上涨超12%，近日再创历史新高，中信银行、兴业银行、北京银行等多只个股一度刷新历史高点。
在业界看来，险资布局银行股既是基于对银行股长期价值的认可，也是对自身资产配置的优化需求。
招商证券银行业首席分析师王先爽在最新研报中表示，险资频繁买入港股国有大行，是“资产荒”环境下保险公司基于对股息率、税收优势、流通盘规模、监管要求、抗周期属性等多方面因素进行的决策。
华创证券徐康团队表示，由于险企资产端面临利差损与“资产荒”压力，新会计准则下股票投资面临收益与波动的两难选择，银行股的稳定性和高股息率有助于险资加强资产负债匹配，平滑市场波动对利润表的影响。
平安证券研报指出，银行板块具有高股息特征，以2024年度上市银行宣告分红的情况计算，银行板块静态股息率水平位于所有行业第三位，相较以10年期国债衡量的无风险利率的溢价水平持续位于高位。充足的拨备水平以及政策端对经营关注的提升有望持续夯实板块盈利基础，资本水平充足背景下分红率有望维持稳定。
同时，银保渠道协同作用对于险企业务拓展的战略意义，也是险资加大银行股配置力度的原因。结合监管推动中长期资金入市的政策以及商业银行完善的股权监管制度。
未来，优质银行有望成为险资加大权益投资的“优先考虑”项，保险资金有望成为板块持续的增量来源。
采写：南都·湾财社记者 管玉慧
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