最近的A股市场，分化非常严重，有没有在“光”（光通信）里，差异是非常大的。
继2025年领涨之后，截至2026年4月22日，通信ETF国泰（515880）以37.79%的年内涨幅，继续在所有沪深两市ETF产品中领涨！
通信ETF国泰业绩：
数据来源：wind，2026-1-1至2026-4-22。
没在“光”里的朋友，不少人感慨：恐高都是苦命人。
光通信板块是不是涨多了？会不会高了？
我们不能简单地看过往涨幅，更要看到未来的成长空间。
截至2026年4月22日，通信ETF国泰（515880）所跟踪的通信设备指数（标的指数）PETTM为62倍。结合光模块的成长空间，目前 或仍处于较为合理的水平。
光模块是算力集群组网的核心部件，在AI数据中心中承担着交换机与交换机、服务器与交换机之间的高速信号传输任务。当前市场的核心逻辑在于AI算力催化高速光学连接需求非线性爆发，光通信产业链全线进入卖方市场，量价齐升，景气度持续高位。
从产品迭代来看，1.6T光模块已进入规模化量产放量元年，800G光模块需求持续高增。据测算，2026年新易盛、中际旭创等头部企业的1.6T光模块出货量预计较2025年实现10倍增长，800G光模块出货量预计实现翻倍增长。预期2026年光模块市场规模成长接近2倍，2027年再成长接近1倍，远期看2028至2029年仍有望以高双位数百分比增长。
因此，2026年光模块继续“高歌猛进”，或与其较强的基本面有着较强的关系，可快速消化估值。从万得的数据来看，板块整体业绩预期对应26年估值30倍，27年估值仅22倍，仍处于较为合理的水平。
因此，光模块及通信ETF国泰（515880）或可继续持有。如果担心短期波动的话，可采取分批配置的方法。
风险提示：指数/基金等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现。市场观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
$通信ETF国泰(SH515880)$
$中际旭创(SZ300308)$
$新易盛(SZ300502)$
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