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编辑：G
就在上个月末，日本金融市场经历了一场罕见的“股债汇三杀”。日经225指数一天之内一度暴跌超过2500点，跌幅接近5%，直接跌穿了心理防线。
与此同时，日本国债收益率飙升到了2.385%，创下了1999年以来的新高——这就意味着连国债这种最稳妥的资产都在被抛售。更要命的是日元，兑美元汇率一度跌破160的大关，老百姓手里的钱越来越不值钱。
股市是经济的晴雨表，债市是信心的定盘星，汇市是购买力的标杆，这三个指标同时崩盘，说明日本经济这次的病，是真的伤到筋骨了。
这一切的导火索，就是中东那头的战火。霍尔木兹海峡这个全球石油运输的咽喉被掐住了，布伦特原油价格直接冲破116美元一桶。
对于能源自给率不足1%、石油几乎全靠进口的日本来说，这简直就是被人掐住了脖子。大家可能不知道，日本大概80%的原油都要从那片狭窄的海峡经过，这种地理上的硬伤，让日本在这场冲击中毫无还手之力。
这种涨价已经不是新闻里的数字了，它真真切切地扎进了日本人的生活。日本东北大学的教授明日香寿川打了个比方，说上世纪70年代石油危机时大家抢卫生纸，现在因为作为化工原料的石脑油短缺，连医疗手套这类物资都可能断供。
更让人心慌的是，日本的核心通胀率已经连续54个月超过2%的目标了。这意味着涨价不是暂时的，已经成了常态。现在日本超市里的东西、加油站的油费、甚至燃气账单，都在以一种肉眼可见的速度往上窜，普通家庭的负担重得让人喘不过气。
很多人可能会问，日本政府不管管吗？问题就出在这里——不是不想管，是实在管不了，甚至越管越乱。
先看货币政策。以前日本是负利率，借钱不仅没利息还能赚点，现在日本央行被迫开始加息，目前短期利率已经加到了约0.75%，这是30年来的高点。但这让日本陷入了一个死循环：不加息，日元就要继续贬值，输入型通胀能把企业压垮；加息吧，政府的债务负担又太重了。
要知道日本的债务规模可是GDP的两倍多，全球第一，利率稍微抬一抬，光是还利息的钱就是个天文数字。所以现在的日本央行行长植田和男，就像是走在钢丝上，底下是万丈深渊，一步走错就是粉身碎骨。
再看财政政策。高市早苗政府现在推行的“高市经济学”，在很多人看来像是在开错药方。这套政策说白了还是“安倍经济学”那老一套——货币宽松、财政扩张。以前通缩的时候印钱能刺激经济，现在物价已经涨疯了，再印钱那就是火上浇油。
更有意思的是能源政策，政府为了平抑油价，给化石燃料企业发补贴。听起来挺好对吧？但学者明日香寿川一针见血地指出，这种一刀切的补贴不仅没促进节能，反而让那些低效的高耗能企业继续苟延残喘，把真正的能源改革给耽误了。这种治标不治本的办法，说白了就是饮鸩止渴。
能源供应的短板在这次危机中暴露无遗。以前日本人引以为傲的精细供应链，现在因为石油库存告急而面临断裂风险。很多依赖石油作为原料的化工厂、油漆厂已经扛不住了。
数据显示，日本油漆行业的破产企业数量已经创下了23年来的新高。连大企业丰田都因为原材料和能源涨价，每辆车的成本增加了1200美元，不得不把车价上调了3%。连龙头老大都这样，底下那些中小企业更是哀鸿遍野。
更让日本人感到绝望的，是信心的崩塌。以前大家觉得日本股市不行了，可以把钱存到国债里避险，国债不行了还可以指望日元是避险货币。
但现在，股票跌、债券跌、汇率跌，外资也在疯狂出逃，一周内净卖出几千亿日元的股票。大家现在都想的是同一个问题：既然放在哪里都亏钱，那我为什么还要留在日本？这种资本的流出，对于任何国家的金融体系来说，都是致命的。
为了应对眼前的危机，日本政府正在疯狂地“找油”。据媒体报道，日本计划在今年5月前，把绕开霍尔木兹海峡的石油供应比例提高到60%左右。他们开始从美国得克萨斯州大量进口页岩油，甚至跑去找阿塞拜疆谈合作。但这只能解决有没有的问题，解决不了贵不贵的问题。绕远路运回来的油，成本比原来高出一大截，最终买单的还是日本企业和消费者。
就在经济焦头烂额的时候，日本的外交政策也没闲着，但这显然不是帮忙，而是在添乱。在最近发布的2026年版《外交蓝皮书》中，日本居然把对华关系的定位从“最重要的双边关系”给降级了，改成了“重要邻国”。
这在外交界是非常严重的外交姿态。在自家经济面临崩溃边缘的时候，不去想着怎么修复跟最大贸易伙伴的关系来拉动出口，反而搞这种政治操作，这操作确实让人看不懂。这种内外夹击的窘境，让日本现在的处境显得格外的孤立无援。
再回过头过来看，日本现在的处境像极了一个重病缠身的病人：能源依赖是天生贫血，高额债务是长期慢性病，人口老龄化是骨质疏松，现在又因为地缘冲突得了急性肺炎。学者们担心的“滞胀”已经不再是预测，而是正在发生的现实——物价在涨，但工资没涨，经济停滞不前。
如果说以前的日本是亚洲的优等生，那么现在的它，确实正在滑向一个极其危险的深渊。如果能源供应链短期内无法恢复，如果日本央行在加息问题上再出昏招，这个曾经的全球第三大经济体，也许真的会像一些悲观论调所说的那样，在未来的国际舞台上逐渐失去话语权。这一步一步走向深渊的脚步，目前看，还远没有停下来的迹象。
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