来源：洪言微语
大跌之后，今天市场出现结构化反弹行情。
截至收盘，上证综指涨1.58%报3145.55点，深证成指涨0.64%报9424.68点，创业板指与科创50指数分别以1.83%和1.72%的涨幅领跑。全市场成交额达1.65万亿元，较前一交易日增加352亿元，近3300只个股上涨，逾百股涨停，市场情绪明显回暖。
消息面上，各方协同发力稳定市场。央行与中央汇金协同发声，明确通过再贷款工具为市场注入流动性，被市场解读为“类平准基金”机制落地。金融监管总局同步上调险资权益投资比例上限，新华保险等机构积极响应增持承诺。盘中上市公司密集发布的增持回购与业绩预增公告，盘后社保基金理事会宣布近期持续增持A股。这些举措形成政策组合拳效应，有效提振市场信心，为市场筑起坚实防线。
展望后市，在资金托底下，大跌风险可控，战略上应积极乐观。但鉴于关税升级的主逻辑仍未消除，战术层面仍应保持谨慎，密切关注反弹行情的持续性。尤其是美国时间4月9日全球对等关税正式落地，或对市场情绪带来二次冲击。若届时市场大幅下挫，可视作阶段性的利空出尽。
操作层面，近期应重点提升组合的防御性，把握红利、纯内需以及指数龙头股的结构性机会，避免追高。同时，着眼于中期，关注科技成长风格的逢低买入机会。
回到今日行情，防御属性依旧凸显。一方面，农业、消费等防御性板块与高股息中字头个股受避险资金追捧；另一方面，新能源、科技等高弹性品种受业绩分化与外部环境影响波动加剧。
具体看，农业板块全线爆发，转基因、粮食概念及养殖类个股表现尤为强劲，秋乐种业、神农种业等多只个股封于20%涨停板。商业百货板块掀起涨停潮，永辉超市等近20只个股涨停，消费领域中的乳业、食品饮料板块亦跟随上行。中字头概念股活跃，中粮科工、中储股份等央企标的受资金青睐。不过，消费电子、机器人等科技板块承压，立讯精密连续三日触及跌停，秦川机床等近十只个股跌停。
行业层面，农林牧渔（7.81%）、商贸零售（3.44%）、食品饮料、煤炭、美容护理等均涨超3%，电子（-1.69%）、汽车（-1.63%）、通信、纺织服饰、机械设备、轻工制造等外需依赖型板块跌幅靠前。
周内两日行情看，仅农林牧渔收涨5.51%，食品饮料（-1.26%）、银行（-3.07%）、公用事业、煤炭等跌幅较小；机械设备（-12.76%）、通信（-12.55%）、电子、计算机、电力设备、传媒、汽车等9个行业均跌超10%。
港股来看，全天宽幅震荡。恒生指数早盘一度冲高涨超3%，最终收涨1.51%报20127.68点，成功守住2万点心理关口。恒生科技指数盘中最大涨幅达6%，收盘上涨3.79%至4568.38点；恒生国企指数收涨2.31%报7430.62点。全市场成交额达4331.57亿港元，处于年内高位水平，南向资金单日净买入236亿港元。
结构上，大消费板块成为市场主引擎，周大福以9.1%的涨幅领涨蓝筹股，京东集团、网易分别上涨8.9%和7.5%，带动恒生必需性消费行业指数大涨4.1%。消费细分领域全面开花，乳制品板块中优然牧业飙涨13%，中国飞鹤涨超8%、蒙牛乳业涨超5%；餐饮股海底捞上涨2.4%，青岛啤酒、华润啤酒均录得超4%涨幅。
此外，医药板块在政策预期驱动下回暖，一脉阳光单日暴涨36.9%，成为港股通成分股中表现最抢眼标的。科技股也延续修复态势，智能驾驶与机器人概念股表现尤为亮眼，互联网龙头也普遍回暖。
