国际金价一路“狂飙”带动银行积存金业务利率调整。近日，招商银行宣布，拟于2月12日起调整黄金账户业务活期及定期年化利率，对比调整前，降幅最高达30个基点。据了解，招商银行黄金账户业务属于积存金业务，对于利率下调原因，2月9日，北京商报记者从招商银行客服人员处获悉，主要是受金价快速上涨及人民币资金利率下行的影响。
在国际金价接连上涨的背景下，除招商银行之外，中信银行此前也宣布将下调个人积存金定/活期利率，降幅在23个基点到58个基点。分析人士指出，积存金业务收益主要来源于金价波动收益，随着金价攀升，积存金固定收益可能会微调，但金价波动收益仍有上升空间，因此持有积存金仍是不错的选择，建议投资者在金价回调时可以考虑逢低酌情买入。
黄金账户业务利率下调
近日，招商银行发布关于黄金账户业务调整的通告，宣布拟于2月12日起调整黄金账户业务相关的利率，其中黄金账户活期年化利率调整为0.01%、三个月期及六个月期产品年化利率均调整为0.1%、九个月期产品年化利率调整为0.2%、一年期产品年化利率调整为0.3%。
图片来源：招商银行官网公告
据了解，招商银行黄金账户业务是该行为客户开立的、用于记录黄金份额相关交易的账户，属于积存金业务。北京商报记者查询招商银行App发现，当前该行黄金账户活期年化利率为0.1%，三个月期、六个月期、九个月期、一年期产品年化利率则分别为0.3%、0.4%、0.5%、0.6%。这意味着，此次黄金账户利率下调幅度在9—30个基点。
对于黄金账户利率下调的原因，2月9日，招商银行客服人员表示，“我行黄金账户活期、定期利率会跟随市场利率变动。一方面近期金价快速上涨，压抑黄金市场消费需求，导致黄金库存增加，且现货黄金存在仓储管理成本，在供大于需的情况下，需要下调固定利率，另一方面人民币资金利率逐年下降，我行需要跟随市场利率对黄金账户相关利率进行调整”。
北京商报记者注意到，招商银行黄金账户业务为中风险黄金投资产品，包括固定年化收益和金价波动收益，存入期间主要享有固定年化收益，而金价波动收益主要体现在买入或卖出时。此次黄金账户利率下调影响的是固定年化收益，意味着存入期间的生息收益有所减少，从金价波动收益来看，招商银行App显示，近一年涨幅为38.85%，近一个月涨幅为6.58%。
图片来源：招商银行App
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，银行下调积存金业务固定利率主要是基于多方面因素的考量，一方面，根据国内经济发展的趋势未来银行有进一步下调利率刺激经济发展的可能，另一方面，由于近期国际金价的快速上涨，使得积存金存在一定入场风险，此外，积存金也涉及现货黄金存储问题，不断创新高的黄金价格会使得部分投资者出于谨慎角度减少购买量，造成积存金业务的管理成本上升，所以降低积存金业务利率也是银行出于综合成本的考量。
预计将有银行跟进调整
目前积存金业务收益主要来源于金价波动收益，对于固定年化收益部分，各家银行利率则有所差异。
除招商银行之外，中信银行近期也发布公告，宣布将于2月15日起，对个人积存金定/活期利率进行调整，降幅在23个基点到58个基点，调整后，活期、一个月、三个月、六个月、一年年化利率分别为0.15%、0.25%、0.4%、0.6%、1%，这与招商银行调整后的利率仍有较大差异。
对于各家银行积存金固定利率有所差异的原因，王红英指出，各银行积存金固定利率的不同首先与其自身的经营成本控制直接相关，不同的管理策略和成本结构导致了不同的定价策略。同时，不同银行对于当前黄金价格走势的看法，也影响了积存金利率的设定。此外，从市场竞争的角度来看，维持较高积存金利率水平的银行希望通过提供相对较高的固定收益来吸引更多的客户，相比之下，降低利率水平的银行更多是出于对自身积存金业务风险的考虑，旨在通过调整利率来管理风险。
相较于下调固定利率，银行对积存金业务较为常见的调整手法是上调购买“门槛”。例如，中国银行宣布2月10日起，将积存金产品最小购买金额由650元调整为700元。而在去年金价上涨的背景下，已有工商银行、建设银行、交通银行、光大银行、兴业银行、浙商银行等多家银行上调积存金起购点。
星图金融研究院研究员武泽伟表示，下调积存金固定年化利率、上调购买“门槛”都可以减少投资者的冲动，帮助投资者以更加理性的态度参与积存金业务，预计后续也会有银行跟进调整。
建议逢低酌情买入
银行积存金业务的调整与国际金价“强势”行情密切相关。2025年开年以来，国际金价涨势迅猛，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货年初至今累计涨幅均超8%，屡次突破历史高点，2月7日一度迈入2880美元/盎司、2910美元/盎司关口，随后回落。截至当日收盘，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货报2860.13美元/盎司、2886.1美元/盎司。
“近期金价快速上涨是一系列利好因素叠加的结果”，武泽伟认为，一方面，各国央行持续买入黄金，成为金价上涨最重要的支撑；另一方面，特朗普关税威胁，导致全球地缘政治风险上升，避险需求高涨。现在来看，黄金处于新一轮加速上涨趋势，短期内回落压力不大。
在金价预期上涨的背景下，积存金的收益将会如何？不同投资者该如何配置黄金资产？王红英表示，积存金的基础定价主要依据国际黄金价格走势，受地缘政治冲突和经济摩擦，加上全球化降息周期的影响，中长期来看黄金价格上涨是大概率事件。在黄金价格预期上涨的大背景下，积存金固定收益可能会微调，但金价波动收益仍有上升空间，因此持有积存金仍是不错的选择。
“投资者在黄金价格处于高位时不应盲目追高，而当黄金价格出现技术性回调时，可以考虑逢低酌情买入，但应避免使用杠杆进行冒险投资，以控制风险。”王红英认为，根据个人的风险承受能力和财务状况选择合适的投资产品，如保守型投资者可以选择实物黄金、稳健型投资者可选择黄金ETF、激进型投资者则可考虑黄金期货期权或黄金股票等衍生品。
武泽伟指出，对于客户来说参与积存金业务收益主要来源于金价波动收益。值得注意的是，与股票等资产不同，黄金常常走出较为长期的趋势。有经验的投资者，可以考虑盯市作一些波段操作。对于普通投资者，最好的办法还是在资产配置的视角下，以定投的方式来摊薄投资成本，坚持长期投资、理性投资。
北京商报记者 李海颜
