在低利率时期，香港分红险成为了备受关注的热门话题。许多客户对香港保险的计划书不太能看懂，感觉看上去都没什么太大区别，保险顾问中哪个跟自己更熟一些，而且他/她所在的保司更具大牌一些，就差不多进行投资了。然而，实际上，计划书中可是有着大知识（门）道（道）。
01 首先过滤公司
第一步需要对比的并非计划书里的利益演示，而是去查看保险公司的背景以及过去的分红业绩，当保险公司的背景、实力以及业绩都相差不多时，再去对比利益演示表中的细节。如果公司不够稳健，那就先作罢。好公司的分红实现率在未来是否一定能扛得住呢？这里就存在问题了，过去的 20 年并不代表未来波澜起伏的 20 年。那该如何是好呢？好公司也建议进行多家配置，不要将全部赌注都压在一个公司身上。
02 再来瞧瞧计划书
众人配置港险，多数都是抱有养老的想法，不同的港险，在相同提领规划下，提领后的收益或许会相差一倍。许多人在挑选港险时，甚至许多保险销售在挑选港险时，都只是简易对比不同计划书中的现金价值演示，查看不同时间下哪个产品的收益演示高，甚至去对比 50 年后、100 年后，计算包含分红利益演示在内的现金价值谁高谁低，随后进行排名。
这种方式存在好几个误区。
第一个误区
港险保证收益部分仅有 0.7%上下的复利，计划书中的收益演示绝大部分都是“预期”（不保证，可以是 0，也可以超出演示收益），所以重点还是得看保险公司的投资实力（part 01 部分先对公司进行过滤），是否能够真正实现。
第二个误区
查看利益演示表时，如果只看最终相加的现金价值，也是不够审慎的。因为这种观察产品的方式，它忽视了复归红利和终期红利的不同。
不同的香港分红产品，在不进行提领的情况下，看上去现金价值的差异不大，然而一旦涉及提领，那么收益演示的差距就会相当大。
我们以三家大型保司的三款产品作对比：5 万美元 5 年缴，总计投入保费 25 万美元，从第 13 个保单年度开始提领 10%的本金。不同的产品在完全相同的缴费方案和提领方案下，剩余的现金价值会相差一倍。
那为何会出现这样的状况呢？明明在不进行提领的情形下，收益演示相差无几，提领之后产品之间的预期收益就会产生如此大的差距呢？
香港保单利益演示通常可分为 3-4 个部分（可自行对照）
①保证现金价值：属于保证部分，大约为 0.7%的复利。
②复归红利（或归原红利、增额红利，不保证）：在英式分红保单中被称为复归红利或归原红利，在美式分红保单中则称为增额红利。此种红利的面值明确地永久附加在保单保额上，并于受保人身故或指定时间点进行支付。倘若想要提前兑现，就需乘以变现折扣率后以现金的形式派发。
③周年红利（或现金红利，不保证）：保险公司每年以现金的形式派发的红利，一经派发就确定性地进入个人保单账户。投保人能够选择随时提取或将其留存于保险公司账户中继续滚动，利息并不保证。
④终期红利（或特别红利，不保证）：又被称作特别红利，是在保单终止时一次性支付的红利，例如身故、退保、减保、保单期满时。终期红利的面值及现金价值都并非保证的，而且不会永久附加在保单上，其金额会在每次公布时进行更新，可能会比上一次公布的金额更多或更少。
积存红利：投保人决定不即刻提取而是存置于保险公司的红利，这些红利能够持续积累并生成非保证的利息收益。积存红利多数是周年红利、复归红利的积存。
我时常给客户举例，香港分红保险犹如你与保险公司一同合作去开展全球权益类资产配置，保险公司会拿出大概 70%及以上的资金投向全球股市或其他权益类市场。处于保底之上，风险共同承担，收益共同享有。
②复归红利、③周年红利如同保险公司将当年的利润取出一部分发放给客户，相当于每年实实在在拿到手的股东分红。④终期红利更像是保险公司分给客户的股票，这个股票需要客户在退出时才能卖掉兑现，虽说给了股票，然而股价会有波动，所以手中的利益会随着股价可能增多也可能减少，所有一切都要到终止保单或者部分减保取现的时候才能揭晓答案。
讲到这里，互联网的小伙伴们，是否有了熟悉的感觉。所以简单直接地理解：
复归红利、周年红利：相当于保司在当年直接分钱；
终期红利：相当于离场时才能分得的股票。
再回到我们的话题，倘若期望较早开始提领，尤其是想要尽快开启惬意养老生活的朋友们，减保提领后的保单价值跟复归红利、周年红利紧密相关。
我们再来瞧瞧上述对比表中 ABC 三家保险公司的计划书。
A 公司在第 10 年的复归红利（累计实际到手分得的钱款）：4870 美元。
B 公司于第 10 年的复归红利（累计实际到手分得的金钱）：0，完全不存在复归红利。
C 公司在第 10 年的归原红利（累计实际到手分得的钱款）：52973 美元，超出 A 公司达 10 倍以上。
倘若将其比作分红与股票。
A 保险公司：通常是现金分红，股票授予额度高；
B 保险公司：不存在现金分红，仅有中档的股票授予；
C 保险公司：拥有高额度的现金分红，而股票授予较低。
再瞧这张表，便不难领会，C 公司的养老金之所以耐领，A 公司稍次，而 B 公司处于末位的缘由了。
这便证实了我之前所讲的，倘若你仅是查看不同产品最终相加的一个现金价值，那亦是不妥的，不同产品彼此间的分红逻辑存有本质上的差异，复归红利的占比会直接对提领额度造成影响，也就是我们养老现金流的充足程度。某些保险产品，可以支持五年期缴费，第 6 年就开始每年提取总保费的 7%（也就是俗称的 567 提领）用于养老，其根本缘由就在于此。
同样地，终期红利占比越高的产品，就越发适宜从后期开始运用，例如保单 30 年后的养老规划，甚或是身故后的传承，那也是某些保险公司一直以来的产品策略。前 10-20 年有较大的波动，是极为正常的状况，会伴随着全球权益市场的波动而波动。567 这样的提领策略，它是完全无法达成的。倘若强行进行提领，大概 20-30 年就领取完毕了。
