3月CPI和PPI均环比下降， 交通工具用燃料价格同比加速上升 | 高频看宏观

一、第一财经中国高频经济活动指数

2024年4月9日第一财经中国高频经济活动指数（yhei）为0.96，较4月2日下降0.12。在截至4月9日的一周中，正向指标均有所下降。其中，“8城市地铁流量指数”与“进口干散货运价指数”分别下降0.03和0.08至1.16和1.68，“30城市商品房销售指数”则回落0.20至0.43。

二、周度形势总体判断

本周钢坯价格回升，在截至4月9日的一周上升了2.42%，过去一个月下降了1.74%，较去年同期下降了11.05%。水泥价格继续走低，在截至4月9日的一周下降了0.04%，过去一个月下降了2.21%，较去年同期下降了25.62%。动力煤价格在过去一个月下降了2.19%，较去年同期下降了2.46%。

截至4月9日的一周，央行通过公开市场净回笼资金6460亿元。银行间隔夜利率在截至4月9日的一周下降1个基点，过去一个月下降2个基点，较去年同期上升36个基点。七天回购利率在过去一周下降15个基点，过去一个月下降5个基点，较去年同期下降25个基点。

国家统计局公布3月物价数据。3月，cpi同比增长0.1%，相较于受春节错期影响的2月，增速放缓了0.6个百分点。3月，核心cpi同比增速由上月的1.2%降至0.6%；食品cpi同比降幅由上月的0.9%扩大至2.7%。具体看食品方面，鲜菜及猪肉价格在3月再次进入同比负增长区间，当月分别同比下降1.3%和2.4%；蛋类价格降幅则较上月扩大了3.8个百分点至8.9%。其他价格方面，在春节假期过后的3月，交通工具使用和维修以及旅游价格同比增速分别回落了2.5和17.1个百分点至0.4%和6.0%。在3月油价进行了一次上调的背景下，交通工具用燃料价格同比加速上升。环比来看，3月cpi下降1.0%。其中，消费品和服务价格分别下降0.9%和1.1%。

3月，ppi同比下降2.8%，降幅较上月扩大了0.1个百分点，同比降幅已连续两月有所扩大。其中，生产资料和生活资料价格同比降幅均较上月扩大了0.1个百分点。生产资料方面，3月，采掘工业及加工工业价格同比降幅分别由上月的5.5%和3.2%扩大至5.8%和3.6%，对生产资料价格同比增速有一定拖累；原材料工业价格降幅则有所缩小，当月同比下降2.9%。环比来看，ppi下降了0.1%。

三、一周数据（2024.4.3-2024.4.9）

1.央行货币操作

2.利率与社会融资

3.企业部门

1）第二产业

2）航运

3）房地产市场

4.居民部门

5.全球视角

（本文题图来源：第一财经）

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文 | 李嘉怡 第一财经研究院研究员