1月25日晚，中国恒大发布公告称：以1.38亿退出汕头项目，同时豁免3.76亿的债务。
中国恒大作为港股上市公司，对外公告用的都是繁体字和偏古汉语风格的粤语语法，加上要隐瞒一些见不得光的事，显得十分晦涩，要从中了解整件事的来龙去脉相当费劲。
认真解读一下，你会发现该公告隐藏的信息量很大：恒大至少挪用了项目公司7亿多的资金。
中国恒大在境内的核心地产业务平台是恒大地产集团有限公司，简称恒大地产，恒大地产通过若干家子公司在全国各地开展业务。
2015年，恒大地产集团粤东有限公司在汕头注册成立，恒大地产持股90%，另一个股东为持股10%的广州市鑫源投资有限公司。
其实，广州市鑫源投资有限公司的全资控股股东也是恒大地产。
也就是说，经过多节点穿透，恒大地产持有粤东有限公司100%的股权。
安排两个股东的目的，是为了满足有限责任的要求。
2017年，恒大地产集团粤东有限公司买下了汕头市恒明房地产开发有限公司65%的股权，另一个股东为持股35%的澳大利亚红叶贸易有限公司。
因此，这是一家中外合资性质的有限公司。
恒大为什么要买这家恒明公司呢？
因为该公司名下有土地，如果直接买地，需要缴纳土地增值税。
换言之，恒大与澳大利亚红叶贸易有限公司作为项目公司恒明的股东，合作开发汕头的一个房地产项目。
根据中国恒大1月25日公告透露出的信息，这个项目应该是位于汕头市濠江区磊广大道的恒大金碧江湾。
恒大金碧江湾占地面积445.4亩，于2017年8月27日开盘，已售47.88万平方米；后来烂尾了，涉及保交楼套数1145套。
如今，恒大地产粤东有限公司将项目公司全部65%的股权，以1.38亿元转让给了汕头市恒耀房地产开发有限公司。
项目公司叫“恒明”，新大股东叫“恒耀”，名称都与“恒大”相似。但恒耀公司是由三位自然人股东出资成立的，看不出与恒大有什么关系。
恒大这次交易的收入是1.38亿的转让款和免除3.76亿的债务，合计5.14亿元。
根据中国恒大的公告，此次交易录得收益约人民币3.04亿元，据此推测恒大在这个项目中的成本为2.1亿元。
2.1亿的成本就能获得3.04亿的收益，简直就是暴利！
但恒大没有任何现金收入，因为全部用来抵消恒大对项目公司恒明的债务。
这是怎么回事呢？
按照行业内的惯例，项目公司的股东会按照出资比例把钱借给项目公司，用于房地产开发建设。
即恒大粤东公司和澳大利亚红叶贸易按照出资比例，将建设资金借给汕头市恒明房地产开发有限公司。
恒大粤东公司具体借给项目公司多少钱，不得而知。
但这些钱到了项目公司恒明的账户后，被恒大粤东公司利用大股东的地位挪用了。
这次转让股权，历史欠账当然要一并清算，具体怎么还呢？
1、1.38亿的转让款用来抵债。
2、免除了3.76亿。
3、恒大还欠2亿元，将于2026年12月31日偿还，在此之前不计收利息、无违约金。
因此，恒大实际挪用资金总额为1.38亿的转让款+3.76亿的债务免除额+2亿未清偿债务，共计7.14亿元。
接盘侠肯定吃亏了，但恒大没钱还，只能通过豁免部分债务的形式接下整个项目，以完成保交楼的任务！
