文 | 金卫
皇庭国际进入高光时刻。11月15日开盘，皇庭国际再度涨停，连收7个涨停板。截止收盘，皇庭国际报于6.02元，总市值为72.8亿。 自11月6日以来的8个交易日，皇庭国际累计涨幅达到103%，总市值增加了37亿。
11月14日，皇庭国际收到了深交所的关注函，要求说明是否存在违反信息披露公平性原则的情形，是否存在误导性陈述，以及配合市场炒作、“蹭热点”的行为。
皇庭国际及背后的皇庭集团，为潮汕商人郑康豪旗下产业，集团起家于房地产开发建设、不动产综合服务等业务。
自2018年起，皇庭国际净利润数据陷入负增长，2020年至2022年三年连续亏损，至今年前三季度，累计亏损31.9亿，股价长期低迷，为何皇庭国际又行了？
潮汕房二代的高光时刻
皇庭国际，目前主营业务为商业不动产运营管理业务、资产管理业务以及各配套服务业务。
皇庭国际由经营零售商业起步、随后进入地产开发经营领域，旗下拥有深圳著名的皇庭广场。
皇庭国际实控人郑康豪是潮汕人，郑康豪之父郑世进，祖籍广东潮阳，早年在福田皇岗打造了皇庭彩园、皇庭世纪等热销楼盘。郑世进在潮汕圈子里地位较高，是世界郑氏宗亲联谊会主席，而郑氏是潮汕大姓之一。
2005年年底，郑世进退居幕后，29岁的郑康豪继承家业，正式入主恒浩地产，2006年又组建了皇庭集团，成为一个标准的潮汕“房二代”。
4年后，郑康豪通过受让百利亚太股权，入主A股上市公司深国商，拿下晶岛国际购物广场，2013年将晶岛国际购物广场改名“皇庭广场”， 当年皇庭国际净利润达到23.21亿元，同比增长128%，创下上市以来最好业绩。
值得一提的是，郑康豪与腾讯创始人马化腾、宝能集团创始人姚振华等同为深圳市同心俱乐部成员之一。
不过，经过高光之后，近年来皇庭国际业绩亏损，公司陷入债务泥淖，2021年3月，皇庭国际因27.5亿元信托贷款逾期，公司的核心资产深圳皇庭广场，被债权人申请冻结。更早些时候，皇庭国际实际控制人郑康豪及其名下的皇庭产控、皇庭投资持有的股份先后被多次轮候冻结。当时，郑康豪至少2次被列为失信被执行人，4次被限制高消费，6次被强制执行。
2021年，皇庭国际亏损加剧，当年亏损11.57亿，2022年，皇庭国际再度亏损12.31亿。按公司说法，业绩下降的主要原因是皇庭国际投资性房地产公允价值下降、计提利息费用上升及应收账款减值。
转型半导体
在业绩大幅预亏、巨额债务压顶的情况下，皇庭国际最终选择剥离核心资产，并跨界转型半导体产业。
2021年8月，皇庭国际计划通过子公司皇庭基金，以6097万元收购意发产投基金实缴总金额的20％，从而间接持有意发功率的股权，从而战略布局半导体产业。
2个月后，皇庭国际拟对投资收购意发功率的方案进行优化调整，即由皇庭基金向意发功率增资人民币5000万元。此次增资完成后，皇庭国际将间接持有意发功率13.38％的股权。
皇庭国际还发布了与意发功率的业绩承诺。意发功率承诺2022-2024年，分别实现税后不低于1.5亿、2亿元、2.2亿元；2023-2024年，毛利润额分别不低于3500万元、4500万元。
不过，皇庭国际转型给公司带来的业绩贡献并不是太明显。2022年财报显示，皇庭国际的收入依然是由融资租赁服务与商业运营服务构成，直到今年上半年，皇庭国际的营业收入才有功率半导体业务，当期实际营收8972万，占比为11.28%，仍是融资租赁服务与商业运营服务为主。
市值短期翻倍
今年10月以来，皇庭国际的互动平台突然活跃起来，尤其是11月3日，11月7日，皇庭国际一连回复了十几条投资者的问询。
在汽车芯片方面，皇庭国际表示，公司年产24万片高端汽车芯片项目尚在建设施工中、公司的战略转型方向是功率半导体领域， “努力打造能源电子领域一流企业”。
在芯片半导体方面，皇庭国际表示公司将依托已经投资的德兴意发功率半导体公司，聚焦和深耕功率半导体器件，打造涵盖功率半导体器件设计、晶圆制造、先进封装为一体的IDM公司。
11月7日，皇庭国际迎来第一个涨停，其后股价走上连板之路，连收4个一字涨停，在开板之后，皇庭国际再度连板，累计收获7个涨停。
在股价大涨之际，皇庭国际多次发布异动公告称，公司前期披露的信息不存在需要更正或补充披露的事项、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响 的未公开重大信息、公司经营情况正常，近期内外部经营环境未发生重大变化。
从交易平台分析来看，皇庭国际涨停的主要原因归于“功率半导体+先进封装+商业管理”等，这也正是此前皇庭国际回复的内容。
11月14日，深交所向皇庭国际发出问询函称，今年5月以来，皇庭国际通过互动易平台答复投资者提问、接待特定投资者调研等方式多次提及“公司子公司意发功率的产品广泛应用于光伏、风电、新能源汽车、储能、工业及家电等领域，主要客户包括斯达半导体、扬杰科技等行业龙头企业”、“预计2023年公司在功率芯片这个细分市场将实现2亿元的芯片销售收入”等。
关注函要求皇庭国际结合公司近期接受媒体采访、机构和投资者调研、回复投资者咨询等情况，说明是否客观、真实、准确、完整、公平地介绍公司业务的实际情况，是否存在违反信息披露公平性原则的情形，是否存在误导性陈述，以及配合市场炒作、“蹭热 点”的行为。
从龙虎榜来看，皇庭国际主要是游资、散户在炒作，知名点的游资包括炒股养家、宁波桑田路、山东帮等。
债务重组仍在进行中
皇庭国际虽然短期涨幅翻倍，但是公司的负债依然较高。
今年以来，皇庭国际收到多份问询函，今年2月，皇庭国际回应称，截至2022年底，公司货币资金期末余额为9593万元，有息负债总额为44.1亿元，其中一年内到期的有息负债总额为36.07亿元，占公司借款余额的81.8%，但是借款中以房产、存单等实物资产抵押、质押贷款为41.98亿元，信用贷款为2.12亿元。公司因到期或涉诉等原因尚未偿还债务的余额为38.86亿元，主要是中信信托有限责任公司的27.5亿元贷款，公司已在采取多种措施解决融资到期及涉诉事宜。
今年三季度财报显示：皇庭国际的货币资金余额为1.89亿，同比增长49%，短期借款4.05亿，一年到期的非流动负债为36亿，负债合计78.45亿，债务压力依然较重。
为解决债务问题，皇庭国际通过各种资产出售等方式推进债务重组。
10月28日，皇庭国际发布关于债务重组及重大资产出售的进展公告显示：皇庭国际拟转让公司持有的深圳融发投资有限公司及重庆皇庭珠宝广场有限公司各不少于51%股权，有多个有实力且购买意愿强烈的意向方正在与公司接触洽谈并开展前期尽调工作。
其中，连云港丰翰益港物业管理有限公司即为接触的意向方之一，公司与丰翰益港于2022年11月签订《合作框架协议》，双方拟成立有限合伙企业，采取先由合伙企业负责清偿融发投资债务成为融发投资主要债权人、再由合伙企业以债权置换股权的形式收购融发投资的初步方案，但融发投资股权出售比例、如何解决债务问题等具体细节仍未确定。
皇庭国际称，签署《合作框架协议》后，双方最终明确通过股权转让的方式进行债务重组，并于2023年4月26日签署《股权转让框架协议》，皇庭国际收到丰翰益港支付的1000万元意向金。
公告提到，目前皇庭国际与丰翰益港仍然有诚意促成合作事宜，双方仍在商谈债务重组具体合作细节，合作仍然存在继续推进的可能性，只是双方都能接受且可实施的正式合作方案还需要时间商讨确定。
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