公募基金2023二季报分析

收益

风景这边独不好

基本能跑赢指数

风格与行业因子

2023第二季度，累计收益率最高的3个行业分别是通信、传媒和公用事业，分别上涨17.06%/13.48%/7.12%；最低的三个行业分别是商贸零售、房地产和航空，分别累计收益-10.36%/-12.30%/-21.21%。

2023 年二季度 累计收益率最高的3个风格分别是动量、BP和成长，累计收益率分别为4.38%/1.87%/0.51%； 最低的三个风格分别是大小盘、中盘股和波动率，累计收益率分别为-1.75%/-2.81%/-3.95%。

价值因子（ BP 、 EP ）， 1.87%/0.40% ：今年以来价值投资风格回归，价值因子收益始终居前，我们持续看好价值风格。

规模

公募基金行业整体呈现稳步增长的趋势 。具体来看，在2023年二季度，债券型基金规模增长最大， 同比增长10.48%，股票型和货币市场型基金规模同比增长分别为8.03%和7.63%。而混合型、另类投资型、REITs、QDII和FOF基金规模都出现了不同程度的萎缩。

截至6月30日，我国公募基金市场上共有4,174只主动权益类基金，规模总计46,403.18 亿元。本季度主动权益基金规模较上季度缩水3,098.53亿元。四类主动权益基金规模均有不同程度的下降。

管理人维度，易方达基金 、广发基金和中欧基金主动权益基金规模位居前三。规模前十大公司占主动权益类基金总市场份额45.55%。

除大成基金外 ， 其余基金管理人管理规模较上一季度均出现不同程度的缩减 。

基金经理维度，截至二季度末，管理规模超过百亿元的主动权益基金经理共有159名。中欧葛兰 、景顺长城刘彦春 、易方达张坤本季度管理规模位居前三。

本季度管理规模排名前20的基金经理中， 华泰柏瑞基金的董辰环比增幅最大，其最新管理规模为325.54亿元，在当前市场环境下逆势上涨了17.04%。此外， 华商基金的周海栋也实现了3.41%规模上的跃升。

FOF基金市场总规模为1535.26亿元。从存量基金的数量占比来看，目标日期型FOF基金和偏债混合型 FOF 基金占据较大份额；在增量方面，目标日期型FOF基金成为明显的领先者。

截至6月30日，我国公募基金市场上共有1,798只固收+基金，规模总计21,723.64亿元。二季度“固收+”产品存量规模出现回升。

仓位

本季度主动权益基金仓位较上季度有所下降。灵活配置型基金和平衡混合型基金仓位降至85.05%、62.21%，下降幅度相对较大，分别达2.27%和2.85%。

不同类型的固收+ 基金普遍表现出对股票市场持续看好的态度，但对可转债市场有所谨慎。

行业配置

从行业持仓上看，二季度 主动权益基金加仓通信、电子、汽车、家用电器。主动 减仓食品饮料、交通运输、有色金属。

二季度持仓最多的一级行业由食品饮料变为电力设备， 重仓前三的行业分别为电力设备、食品饮料和医药生物，持仓占比分别为14.85%、13.44%和11.72%。

基金经理持股集中度自2020年年末以来连续五个季度小幅回落，但本季度有所回升。

个股层面，第二季度贵州茅台、宁德时代、泸州老窖和五粮液仍为主动权益类前四大重仓股，前十重仓股中新增中兴通讯、中际旭创、恒瑞医药。

从 个股持股市值变化（不剔除股价变动因素）来看，第二季度主动权益类产品主要增持TMT 行业个股，减持较多的主要为食品饮料。

港股

持仓港股市值微降，能源电讯占比上升

前十大重仓H股中，大部分股票分布于资讯科技业。

持仓市值上涨较快标的中，中兴通讯和华电国际持仓市值上升主要来自于股价上涨，其余持仓市值上升主要来自于个股上涨和机构增持双重影响。