投资类收入“高歌猛进” 一季度24家上市券商净利翻倍

2023年05月04日21:30:05 财经 1712

21世纪经济报道见习记者易妍君广州报道

伴随市场行情回暖，一季度券商自营业务迎来反转，并带动上市券商的经营业绩大幅提升。

来自华泰证券的统计数据显示，今年一季度，上市券商营业收入同比增长39%，归母净利润同比增长85%。其中，上市券商合计投资类收入同比大增2640%，主要是受到一季度市场结构性修复行情及2022年一季度投资业绩基数较低的推动。

21世纪经济报道记者注意到，今年一季度，上市券商的业绩改善主要受益于投资类收入的较高增长，而券商经纪、投行、资管业务收入普遍出现下滑。

中泰国际证券分析师赵红梅认为，自营投资对于收入贡献的波动较大，尤其对于费类业务未有明显优势的中小券商而言，后续营收或仍依赖投资业务，业绩持续高增的不确定性较大。

中信稳坐榜首；24家券商净利倍增

目前，A股43家上市券商全部披露了2023年一季报。财报数据显示，一季度，大多数上市券商实现了营业收入同比增长。

营收方面，中信证券仍是唯一营收超过百亿元的上市券商，其余9家券商的营收位于49.31亿元—92.88亿元区间。

从上市券商今年一季度的营业收入排名来看，前十阵容变化不大，依次是：中信证券、国泰君安、华泰证券、中国银河、海通证券、中信建投、广发证券、中金公司、申万宏源和浙商证券。对比去年一季度，除了浙商证券为新进成员，海通证券由第7名上升至第5名，华泰证券则由第4名上升至第3名。

不过，前十券商的营收增速分化明显。根据Wind数据，相较去年一季度，今年一季度海通证券、浙商证券、广发证券的营收分别同比增长了106.25%、57.37%、35.69%；中信证券、中信建投、国泰君安的营收分别同比增长了0.87%、5.81%和13.97%。

第二梯队中，长江证券、兴业证券、东北证券、国金证券的营收均较2022年一季度增长了1倍以上。

2023年一季度上市券商营收TOP20数据来源：Wind

今年一季度，上市券商全部实现了盈利。其中，中信证券实现归属母公司股东净利润54.17亿元，仍然位居行业榜首；紧随其后的是华泰证券、国泰君安，这两家券商的归母净利润均超过30亿元，另外7家排名前十的券商的净利润位于20亿元—20.34亿元。

就净利润增速而言，今年一季度，共有24家券商归属母公司股东的净利润同比增长了1倍以上。其中，有8家券商相较于去年一季度扭亏为盈。

具体来看，长江证券、太平洋证券的净利润增幅均达到了15倍。此外，天风证券、长城证券、东兴证券、国元证券、东方证券的归母净利润同比增长了5倍以上。

在头部券商中，净利润同比增速排名第一的为申万宏源，该券商一季度归母净利润同比增长87.77%。

2023年一季度上市券商净利润排名TOP20数据来源：Wind

整体来看，今年一季度，中小券商的业绩涨幅明显高于大型券商。

来自华泰证券的统计数据显示，十家大型上市券商(中信、国君、华泰、海通、招商、广发、建投、中金、申万、银河，后同)2023年第一季度归母净利润合计275亿元，同比增长37%；营收合计808亿元，同比增长21%，表现弱于上市券商整体。中小券商(除上述十家大型券商以外的33 家上市券商) 第一季度归母净利润合计155亿元，同比增长401%；营收合计541亿元，同比增长77%，弹性较大。

“这主要是因为2022年一季度市场持续波动环境下，大型券商综合业务能力领先，整体表现相对稳健，而中小券商投资业绩波动较大，2022年一季度相对低基数，因此2023年一季度业绩弹性更强。”华泰证券研究员沈娟分析。