在全球科技競爭的大棋盤上，算力已成為核心棋子，尤其在人工智慧蓬勃發展的當下，其重要性愈發凸顯。近期，隨著國產大模型 deepseek v3.1的發布以及《關於深入實施「人工智慧 +」行動的意見》的出台（下稱《意見》），國產算力領域正迎來關鍵轉折點，蘊藏著諸多投資機遇。國產算力是歷史性的大機遇，我們應該通過什麼方式抓住這一次機會？我們今天就來一起聊一聊近期兩個重要拐點。
產業拐點1：deepseek v3.1掀起國產算力產業波瀾。deepseek v3.1的發布是本次國產算力行情的重要開端。首先從升級本身來說，技術亮點頗多，比如通過post-training優化，模型在agent能力上有所增強，智能體任務表現進步明顯。
而本次更新更重要的是，這些優化不僅提升了模型性能，其針對國產晶元的適配更是意義非凡。deepseek v3.1採用ue8mo fp8參數精度，這裡的「ue8m0」是一種針對fp8張量數據的參數精度配置，其中「u」代表無符號（unsigned），「e8」代表指數位（exponent）占 8 位，「m0」代表尾數位（mantissa）為 0 位，這一精度參數與常用的fp16、fp32相比，降低了內存消耗、提高了計算速度和效率。且更重要的是，這是針對即將發布的下一代國產晶元設計的，這意味著未來deepseek在國產晶元算力條件下，也有望運行強大的ai模型，顯著降低了以往對海外高端晶元的依賴。舉例來說，以往在某些 ai 應用場景中，因國產晶元算力不足或適配不佳，導致運行效率低下，而如今deepseek v3.1與國產晶元的結合，有望讓這些應用得以流暢運行，帶動了從晶元、伺服器生產到軟體應用開發的全產業鏈發展，為國產算力產業注入一劑「強心針」，也讓市場看到了國產算力自主可控發展的光明前景。
產業拐點2：政策支持為ai產業帶來強勁東風。近期國務院印發《關於深入實施「人工智慧+」行動的意見》，該文件為ai產業發展繪製了宏偉藍圖，頗有點當時「互聯網+」的味道，而潛在的ai應用需求也為國產算力發展創造了廣闊空間。《意見》明確要求，到2027年，率先實現人工智慧與六大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%；到2030年，人工智慧全面賦能高質量發展，相關應用普及率超90%；到2035年，全面步入智能經濟和智能社會發展新階段。
在這一進程中，ai產業對算力的需求將有望呈指數級增長，比如需要強大的算力來處理海量數據，以及需要大量計算性能強大的晶元來進行模型訓練。隨著「人工智慧+」在各行業的深入推進，國產算力作為底層支撐，將有望迎來爆髮式需求增長。政策的引導亦會促使更多資金、人才流入國產算力產業，加速技術研發和基礎設施建設，推動產業快速走向成熟。
總的來說，當前交易核心往往圍繞著確定性高的上游硬體和發展空間大的下游應用展開，且ai產業發展重點其實就在於國產算力和ai應用。一方面像deepseek v3.1一樣使用國產算力的場景不斷湧現，國產算力的需求預期有望持續提升，另一方面《意見》的出台指明了後續ai應用這一重要科技發展方向。從投資角度看，布局這二者在未來的行情中更符合當前的投資邏輯，而在市場上進行投資工具挑選的時候，重點布局國產算力和ai應用的etf是科創人工智慧etf（588730），從其跟蹤指數前十大成份股上看，這兩個方向的已佔據重要位置。且進一步講，國產ai算力邏輯下，核心受益的是半導體環節中以寒武紀為代表的ai晶元設計環節，而相關晶元指數往往囊括設備、材料等其他環節，因此科創人工智慧反而更聚焦ai晶元設計。
因此總結來看，科創人工智慧etf（588730）不僅同時重點布局了國產算力與ai應用兩大核心賽道，還重點聚焦國產ai晶元設計公司，非常符合當前行情交易的核心。
圖：科創人工智慧etf（588730）跟蹤指數同時聚焦國產算力與ai應用
數據來源：wind，截至2025/08/31
