近日，行業首批政金債ETF獲批，富二家的政金債券ETF位列其中，並即將於8月3日起正式發行。作為填補行業空白，促進債券市場互聯互通的創新型產品，政金債有何特點？其戰略意義何在？風險收益特徵幾何？且聽富二為客官一一道來~
01
體現政策取向，服務國家戰略。政金債是指由國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發行的債券。除極特殊情況外，國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行不吸收存款。因此，政金債是三家機構最主要的資金來源，以服務國家戰略為宗旨，不追求商業利益的最大化。
02
依託國家信用，違約風險極低。國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行均由國家出資設立、直屬國務院領導，擁有標普、穆迪和惠譽A+、 A1、 A+評級，與中國國家主權信用評級一致，其發行的債券（「政金債」）被國內投資者認為違約風險極低。
03
發行節奏穩定，便利日常投資。政金債發行節奏穩定，除年初和年末相對較少外，其餘時點發行規模較為平均，使投資者能在其認為合適的時點，非常方便的參與投資。
04
規模穩步上升，影響日益擴大。經過數十年的發行和沉澱，政金債規模已經達到21.17萬億，僅次於地方政府債和國債，佔比約為15.31%，已具備較強的市場影響力。
05
布局關鍵期限，交投相當活躍。相比於全市場債券的期限分布，政金債在7-10年的關鍵期限上佔比更高，疊加信用風險極小，使得其交投相當活躍。其中，10年期國開債長期位於市場活躍券榜首，為市場「風向標」券種。
06
機構投資者主導，銀行係為主力。政金債的投資者中，機構佔比達99%，個人佔比不足1%。機構投資者中，銀行和銀行理財又是絕對主力，或與銀行系資金風險偏好較低有關。
07
歷史零違約，收益並不低。政金債幾乎無違約風險，也不像權益資產波動那麼大，同時其長期回報並不低。尤其是7-10年期的品種，由於期限較長票息較高，長期來看能提供相對較高的回報。
08
風險較大時，回報會更高。當不確定因素較多時，市場風險偏好降低，疊加資金面寬裕，違約風險極低的政金債表現會更好。其中，7-10年的品種，由於久期較長且交投活躍，更適合短期獲取收益。
09
對沖股市風險，資產配置利器。從1年的維度來看，股市和債市具有負相關性，政金債可以較好的對沖股市風險，作為資產配置的常備工具。同樣地，7-10年期的品種，彈性相對較大、流動性較好，可以作為具體品種加以配置。
10
一鍵打包，便捷投資。中債金融估值中心有限公司將國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發行的債券中，剩餘期限在6.5年-10年的品種構建成「中債7-10年政策性金融債指數」。富國中債7-10年政策性金融債ETF緊密跟蹤該指數，並允許採用現金申贖和交易所賬戶買賣，便利個人投資者以較低的門檻參與政金債投資。
風險提示：市場有風險，投資需謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資者投資指數基金，請關注指數基金投資風險，包括但不限於標的指數回報與證券市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。
投資有風險,基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低於初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低並不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-