劉倩楠
投資諮詢從業證號：Z0014425
航運/集裝箱運力
【重要資訊】
1.集裝箱運價:12/30日當周SCFI集裝箱運價指數1107.55,環比基本持平,同比-78.1%,其中上海-美西集裝箱運價1423美元/FEU,環比+0.4%,同比-81.5%;上海-歐洲集裝箱運價1078美元/TEU,環比+2.8%,同比-86.1%。
2.干散貨運價:1/5日波羅的海乾散貨運價指數BDI報1146點,環比-2.55%,同比-49.93%。
3.據Mysteel不完全統計,截至2023年1月5日,山東、四川、雲南、貴州、安徽、吉林、上海、江西、湖南、江蘇、重慶、河南、廣東、天津、內蒙古等15個省份相繼發布碳達峰實施方案,普遍提及大力發展短流程電爐鍊鋼和廢鋼鍊鋼。
4.美國上周首次申領失業救濟人數為20.4萬人,預估為22.5萬人,前值為22.5萬人。
5.美國12月ADP就業人數增加23.5萬人,高於預期,前值為12.7萬人。
【行情展望】
集裝箱方面,短期看隨著國內防疫政策的優化調整,春節前的傳統貨運潮有望出現使得運價小幅企穩反彈。但中長期看,需求端受俄烏衝突和全球高通脹的影響,歐美需求持續走弱,美聯儲紀要顯示持續提高利率是適當的,疊加美國公布的ADP就業數據超出市場預期,加息擔憂加劇。春節過後航司運力充裕,供需繼續寬鬆,預計集裝箱運價繼續承壓。
干散貨方面,冬季氣溫下降和歐洲能源危機背景下動力煤需求有望增加,澳煤放開傳言再起,利好未來發運,關注澳洲煤炭進口政策。鐵礦石方面,國內鋼廠利潤低位,疊加國內疫情反彈風險仍在,鐵水產量難以回升,近期巴西鐵礦發運恢復,澳洲西部出現暴雨天氣,對發運或將造成阻礙,一季度發運預計季節性回落。短期干散貨運價預計弱勢震蕩。
銀河期貨
大豆/粕類
【外盤情況】
隔夜CBOT大豆指數上漲0.12%,報收1465.28美分/蒲,美豆粕指數上漲0.9%,報收455.5美金/短噸;
【重要資訊】
1.USDA出口銷售預估:截至2022年12月29日當周,美國2022/23市場年度大豆出口凈銷售料介於40-100萬噸;23/24市場年度大豆出口凈銷售料為0-12.5萬噸;22/23市場年度豆粕出口凈銷售料介於5-30萬噸,23/24市場年度豆粕出口凈銷售料介於0-5萬噸;
2.布交所:近期阿根廷降雨有利於播種進度的提振,但因長期面臨乾燥,作物預估結果仍然堪憂,當前大豆播種進度已完成81.8%。此外,今年受乾旱影響,阿根廷小麥產量將遠低於21/22年度的2240萬噸;
3.油世界:上周末的降雨給阿根廷潘帕斯乾旱的土壤帶來了一些緩解,但本周作物的高溫和乾旱又恢復了。目前阿根廷大豆收購的放緩加劇了穀物價格的上漲趨勢。大豆美元II僅在12月引發了一場銷售熱潮,阿根廷農民現在已經恢復了事實上的銷售罷工,這表明他們的政府,只有在比索再次暫時或持續貶值後,才能產生急需的外匯收入;
4.我的農產品:截止12月30日當周,大豆庫存為378.34萬噸,較上周增加9.04萬噸,增幅2.45%,同比去年增加102.17萬噸,增幅37%。豆粕庫存為55.35萬噸,較上周增加4.96萬噸,增幅9.84%,同比去年減少5.25萬噸,減幅8.66%
【交易策略】
1.單邊:受近日降雨、巴西農戶銷售進度加快以及出口動力等利空因素的綜合影響,豆菜粕盤面回調,但我們認為隨著利空因素逐步被交易,下跌趨勢或有所緩解。M05合約關注3800一線處的支撐,RM05關注3100附近的支撐。前期空單建議止盈離場;
2.套利:M59反套
3.期權:買M2305-C-3800&賣M2305-C-3700看漲熊市價差建議止盈離場(觀點僅供參考,不作為買賣依據)
銀河期貨
油脂板塊
【外盤影響】
Cbot美豆油主力價格變動幅度-0.16%至62.45美分/磅;BMD馬棕油主力價格變動幅度-0.68%至4091令吉/噸。
【重要資訊】
1MPOA:馬來西亞12月1-31日棕櫚油產量預估減4.42%,其中馬來半島減5.46%,馬來東部減少2.86%,沙巴減3.97%,沙撈越增0.72%。
2..UOB:馬來西亞2022年12月產量調查顯示,沙巴產量從-1%到-5%;沙撈越產量從-2%到+2%;馬來半島產量從-2%到-6%,馬來西亞產量從-1%至-5%。
3.ITS:馬來西亞1月1—5日棕櫚油出口量為71100噸,較去年12月同期出口的223757噸減少68.22%。其中,毛棕櫚油出口量為19000噸,佔總出口量的26.7%;出口至歐盟28700噸。
4.11月份印尼毛棕櫚油出口較上年增加10倍至59.8萬噸,精鍊棕櫚油及棕櫚油酸出口分別增長11%和41%至220萬噸和12.7萬噸。11月份印度和中國為印尼棕櫚油及衍生品主要出口目的地,分別裝船68.2萬噸和58.2萬噸。歐盟位居第三,同比增加12%至29.8萬噸。
【交易策略】
單邊:今夜受到原油以及美豆油持續走弱,棕櫚油今日承壓維持震蕩偏弱,在產區供需雙弱,國內弱現實與強預期的大背景下,沒有較強驅動前,棕櫚油預計維持震蕩的格局。當前國內因為疫情擴散,整體的消費較差,雖然預期在不斷的改善,但是距離完全走出疫情仍需要時間,底部多單可止盈。建議回調後繼續背靠7400-7500做多,疫情的恢復會使得國內消費趨好,或會帶動油脂偏強運行。菜油供應恢復相對確定,菜油05合約繼續保持逢高做空的思路11000以上布局空單。
套利策略:05菜棕部分止盈部分繼續持有。
期權策略:05棕櫚油累沽策略。
(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
銀河期貨
玉米/玉米澱粉
【重要資訊】
1、根據Mysteel玉米團隊對全國12個地區,96家主要玉米深加工廠家的最新調查數據顯示,2023年第1周,截止1月4日加工企業玉米庫存總量230.3萬噸,較上周增加2.13%。
2、金十期貨1月6日訊,截至1月5日,①阿根廷玉米作物狀況評級較差為32%(上周為28%,去年20%);一般為55%(上周57%,去年39%);優良為13%(上周15%,去年41%)。②土壤水分39%處於短缺到極度短缺(上周36%,去年37%);61%處於有益到適宜(上周64%,去年63%)。③阿根廷玉米播種率為69.9%,去年同期77.3%,五年平均84.5%。
3、據Mysteel農產品調查數據顯示,本周玉米澱粉庫存小幅增長,元旦期間市場購銷氣氛好轉,庫存增幅較上周有所放緩。截至1月4日玉米澱粉企業澱粉庫存總量81.6萬噸,較上周升高0.9萬噸,增幅1.18%,月增幅13.03%;年同比降幅10.29%。
4、本周(12月29日-1月4日)全國玉米加工總量為53.39萬噸,較上周玉米用量下降2.12萬噸;周度全國玉米澱粉產量為27.01萬噸,較上周產量下降1.29萬噸。開機率為52.87%,較上周下調2.53%。
5、截至12月29日,據Mysteel玉米團隊統計,全國7個主產省份農戶售糧進度為38%,較上期增加5%,較去年同期偏慢3%。全國13個省份農戶售糧進度43%,較上期增加5%。
【交易策略】
1.單邊:需求疲軟,美玉米震蕩下跌。國內玉米現貨東北穩定,山東玉米穩定,下游養殖和深加工虧損,進口玉米利潤繼續回落,05玉米2850附近企穩,市場交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。
2.套利:輕倉多05澱粉空05玉米,入場點230-200,目標250以上。
3.期權:賣出c2305-P-2820,或賣出c2305-C-2900並賣出c2305-P-2820。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
銀河期貨
生豬
【市場信息】
1.現貨報價:昨日生豬收購價整體維持穩定,東北地區14-14.6元/公斤,持穩,華北地區14.8-15.4元/公斤,持穩,華東地區15.2-15.8元/公斤,持穩,西南地區13.4-14.8元/公斤,維持穩定,華南14-15元/公斤,持穩;
2.涌益諮詢:截止12月29日當周,50公斤母豬價格1716元/頭,較上周下跌30元/頭,15公斤仔豬價格533元/頭,較上周下跌36元/頭;
3.博亞和訊:全國豬價震蕩窄幅下調,豬價上漲地區主要集中在中部及北方部分地區,南方豬價相對偏弱。華中、華東及西北地區部分規模場價格上漲,漲幅在0.1-0.4元/kg,其它多地規模場成交價多偏弱調整。南方銷區務工人員返鄉,消費減量,而市場供應寬鬆,豬價仍弱勢調整;部分消費轉移至中部地區,提振當地市場,南北價差明顯收窄,北方豬源外調不暢,利空當地行情;
4.農業農村部:1月5日"農產品批發價格200指數"為128.49,上升0.43個點,「菜籃子」產品批發價格指數為130.26,上升0.50個點。全國農產品批發市場豬肉平均價格為24.87元/公斤,下降2.0%;牛肉77.62元/公斤,持平;羊肉66.95元/公斤,上升0.1%;雞蛋10.65元/公斤,下降0.6%;白條雞18.54元/公斤,下降0.2%。
【交易策略】
1.單邊:05合約輕倉布局反彈,關注18500一線處的壓力;
2.套利:觀望
3.期權:買LH2305-P-18000同時賣出LH2305-P-20000看跌牛市價差(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
銀河期貨
雞肉
【重要資訊】
1、白羽肉毛雞:昨晚山東濱州、濰坊地區大肉食毛雞價格上漲0.10元/斤,毛雞棚前主流報價4.00元/斤,實單實談。毛雞出欄有限,屠宰企業按需收購,走貨加快,卓創資訊預計今晚山東濱州、濰坊地區大肉食毛雞對外參考報價上漲0.10元/斤,在4.10元/斤,實際成交價格需單談。(卓創資訊)
2、白羽肉雞苗:明日山東大型孵化場大肉食雞苗價格上漲0.30元/羽,廠家報價2.30元/羽,實際成交價格需單談。孵化場出苗量大致穩定,養殖戶補欄積極性提升,孵化場排苗加快,苗價上漲。(卓創資訊)
3、分割品:今日華東地區大肉食分割品價格有穩有漲,實際成交價格需單談。產品產量有限,廠家庫存適中偏高,供應面因素波動不大。毛雞價格上漲,經銷商補貨心態稍有回暖,市場走貨節奏尚可。短期內毛雞價格或微漲,經銷商適量補貨,預計大肉食產品價格大穩小漲。(卓創資訊)
4、本周卓創資訊監測白羽肉雞樣本企業共計出苗量5075.00萬羽,環比漲幅2.93%,同比跌幅7.20%。(卓創資訊)
5、本周國內重點白羽肉雞屠宰企業平均開工率69.47%,較上周上漲6.53個百分點;凍品平均庫容率79.47%,較上周上漲2.24個百分點。(卓創資訊)
【行情展望】
雞苗和種蛋:市場上雞苗不多,養殖戶補欄積極性尚可,雞苗價格上漲。合同種蛋成交正常,市場蛋成交一般,種蛋價格偏強。
白羽肉雞:毛雞價格上漲,前期農戶壓欄的毛雞開始出欄。毛雞出欄有限,屠宰企業提高收購價,走貨加快,毛雞需求逐漸恢復,白羽肉雞價格上漲。預計毛雞價格會繼續上漲。
分割品:庫容率開始下降,終端餐飲消費開始恢復,經銷商開始補貨,毛雞價格開始上漲,預計大肉食產品價格穩定為主。
銀河期貨
雞蛋
【重要資訊】
1、現貨:昨天全國蛋價有穩有漲,內銷為主地區價格上漲,主產區均價為4.71元/斤,較前一交易日價格漲0.08,主銷區均價為4.79元/斤,較前一交易日價格漲0.02。今天全國多地蛋雞上漲,北京市場主流穩中偏快,主流石門,新發地、回龍觀等主流批發價208元/44斤,較昨天價格穩定,大洋路截至早晨7點到貨5車,走貨加快,實際成交價210-215元/44斤,較昨天價格上漲。上海蛋價有穩有漲,粉蛋主流價格233元/45斤,較昨天大漲13元,紅蛋為130-131元/27.5斤,較昨天持平。今日東北遼寧價格穩、吉林價格、黑龍江蛋價穩定;山東主流價格多數繼續上漲,河南蛋價漲、山西價格穩、河北價格穩定、湖北褐蛋價格漲、江蘇、安徽價格有漲,局部雞蛋價格有高低,蛋價繼續震蕩盤整,走貨正常。
2、昨天全國主產區淘汰雞價格穩定,淘雞主產區均價在4.51元/斤,較前一交易日價格持平。
3、卓創數據:2022年12月份全國在產蛋雞存欄量為11.79億隻,環比減少0.2%,同比增加2.5%,目前在產存欄仍處於往年同期低位。12月份卓創資訊監測的樣本企業蛋雞苗月度出苗量(佔全國50%)為3705萬羽,環比減少2.9%,同比減少8.8%。
4、根據卓創數據:12月30日一周全國主產區蛋雞的淘汰量分別是1553萬隻,較上周增加2.4%。根據卓創資訊對全國的重點產區市場的淘汰雞日齡進行監測統計,1月5日當周淘汰雞平均淘汰日齡521天,較前一周減少4天。
5、根據卓創數據顯示,1月5日當周全國代表銷區雞蛋銷量為6784噸,較上周增加1.6%。
6、根據卓創數據:1月5日當周生產環節周度平均庫存有1.31天,較前一周減少0.44天,流通環節周度平均庫存有0.88天,較前一周庫存減少0.4天。
7、1月4日上午,廣西南寧江南區在江南華禽蛋雞全產業鏈項目現場舉行重大項目開(竣)工活動,有8個項目開(竣)工。江南華禽蛋雞全產業鏈項目是江南區2022年重點招商引資項目,計劃總投資1.28億元,規劃佔地面積約128畝,規劃建設面積約50000平方米。項目建成後,總存欄蛋雞200餘萬羽,計劃打造成為廣西單個區域蛋雞養殖規模最大且智能化、現代化養殖程度較高的立體循環農業基地之一,可為當地提供就業崗位約200個。預計年產雞蛋2.1萬多噸,年飼養商品蛋雞100餘萬羽,年出欄優質青年雞100餘萬羽,配套生物有機肥加工廠1個,年出產生物有機肥約10萬噸,年可實現總產值約3億元。
8、歐福蛋業啟動申購,發行價為2.5元/股,發行市盈率為23.3倍,發行代碼為「889918」,單一賬戶申購上限2137500股,申購數量100股整數倍。
【操作建議】
1、單邊:隨著國內市場需求開始逐漸恢復以及春節前備貨逐漸開始,蔬菜價格較強勢,雞蛋需求將逐漸好轉,雞蛋現貨價格預計將繼續走強。5月預計在產存欄蛋雞量仍較低,且春節前現貨價格上漲對5月合約價格有較大的推動,但是考慮當前價格已經較高,預計繼續上行的空間不大,大概率該價格附近震蕩走勢。
2、套利:觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
銀河期貨
白糖
【重要資訊】
1.22/23榨季截至12月底,內蒙古已有9家糖廠停機,同比減少1家,預計春節前將結束榨季生產工作。22/23榨季內蒙古累計收購甜菜442萬噸,同比增加52萬噸;截至12月底累計加工428萬噸,同比增加82萬噸;產糖56萬噸,同比增加12萬噸;平均菜絲含糖15.688%,甜菜糖產率12.95%,同比提高0.23%。截至12月底內蒙古累計銷糖15.39萬噸,同比減少15.61萬噸;產銷率27.48%,同比下降42.97%;工業庫存40.61萬噸,同比增加27.61萬噸。其中12月份單月產糖12.2萬噸,同比增加4.2萬噸;銷糖8.51萬噸,同比減少13.49萬噸。
2.截至12月31日,2022/23年榨季廣西全區已有73家糖廠開榨,同比減少1家;累計入榨甘蔗1544.63萬噸,同比增加16.29萬噸;產混合糖189.01萬噸,同比增加11.53萬噸;混合產糖率12.24%,同比提高0.63個百分點;累計銷糖102.3萬噸,同比增加21.59萬噸;產銷率54.12%,同比提高8.64個百分點。其中,12月單月產糖178.93萬噸,同比增加10.94萬噸;單月銷糖95.57萬噸,同比增加19.08萬噸;月度工業庫存86.71萬噸,同比減少10.06萬噸。
3.據外媒1月4日報道,印度包括糖廠在內的食糖出口商,已幾乎用完政府此前為2022/23榨季分配的600萬噸食糖出口配額,在12月31日之前銷售了近550萬噸糖。農產品貿易公司MEIR Commodities India Pvt Ltd.的總經理Rahil Shaikh在接受採訪時透露,印度已經簽訂530~550萬噸的食糖出口協議,幾乎所有在2022年12月31日之前簽訂的協議都將於2023年3月31日之前出口。據相關媒體報道,白糖的簽約售價每噸超530美元,而原糖售價每噸約510美元。印度糖貿易商協會(AISTA)主席Pratul Vithalan表示,600萬噸的食糖出口配額幾乎耗盡,政府或將下發第二批出口配額。投資機構Marex Group在其糖業周報中表示,目前印度食糖出口形勢不錯,大約已有150萬噸食糖運出。由於一些賣家違約,部分協議需要重新擬定,導致實際出口受影響。貿易人士稱,印度政府可能會在1月之後重新評估食糖生產情況,然後決定是否允許進一步出口。
【交易策略】
1.單邊:目前國內食糖季節性供應壓力正逐步體現,新增工業庫存和第三方庫存居高不下。消費方面,現貨市場在經歷一輪採購後再度趨緩,節前備貨行情尚不顯著,春節臨近,旺季採購剩餘時間有限,鄭糖更多靠外部市場帶動。外盤趨弱勢頭加強,對國內行情造成拖累,同時期市看漲氛圍較此前有所降溫,預計短期內糖價上行空間有限。
2.套利:觀望。
3.期權:賣出SR303C6000期權。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
銀河期貨
棉花-棉紗
【外盤影響】
隔夜ICE美棉價格上漲,主力合約漲2.4美分/磅(2.98%)至82.87美分/磅。
【重要資訊】
1、根據全國棉花交易市場數據,截至1月4日24時,2022年度棉花加工數據如下:新疆累計加工432.4萬噸,同比減少11.7%。根據中纖局數據顯示,截至1月4日,新疆棉累計檢驗量為320.28萬噸,同比減少31.6%。
2、據外媒消息,1日前後印度特倫甘納邦籽棉收購價降至6800-7500盧比/公擔(折皮棉價格約51000-58500盧比/坎地,下同)。另悉目前其他部分地區籽棉價格回漲至8000-8500盧比/公擔(63000-68500盧比/坎地)以上,但整體來看仍不及棉農預期。據當地貿易商消息,籽棉上漲趨勢有望持續至本月中旬。
3、5日國內棉花現貨市場皮棉現貨價格微幅下跌基差穩定,部分新疆庫31/41單28/單29對應CF301合約基差價在300-900元/噸;部分新疆棉內地庫31/41雙28/雙29對應CF301合約含雜較低基差在1000-1500元/噸。多數棉花企業皮棉銷售報價穩中略有下調,部分企業降價幅度在50-100元/噸,企業銷售積極性較好。當前期現貨成交情況較好,紡織企業多適量採購。據了解,目前新疆庫41/31雙28,含雜3.1%以內的提貨價在14200-14600元/噸左右。部分內地庫皮棉基差和一口價資源31/41雙28或單28/29皮棉一口價在15050-15600元/噸。
【交易策略】
1、單邊:棉花短期供應充足,最近下游隨著人員逐漸康復需求也略有好轉,紡企春節前備貨也逐漸開啟。從長期來看消費端疫情防控政策優化以及擴大內需的政策導向的帶來的消費邊際預期好轉,大趨勢上震蕩偏強。短期走勢跟隨大宗商品整體氛圍。
2、套利:遠月消費預期好,建議可考慮空5月多9月。
3、期權:賣出看跌期權。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
銀河期貨
花生
【重要資訊】
昨日花生行情平穩偏弱運行。產區農戶上貨量有限,部分地區已基本結束。市場按需採購,大量建立庫存意願偏低。油廠方面,昨日青島嘉里小榨線收購價格下調100元/噸,降至9500元/噸。油料成交價格9400-10000元/噸,通貨米成交10200元/噸左右,魯花多數工廠已無到貨量,兗州、開封、石家莊益海暫停收購,油廠採購進入收尾階段。
花生油銷售整體不及預期,油廠新簽訂單量有限,預計近兩周將陸續停機。目前國內壓榨一級普通花生油主流報價在17000元/噸,實際成交可議價;小榨濃香型花生油市場報價不一,主流報價為19500元/噸,觀望心理明顯。花生粕方面,豆粕因供應寬鬆格局,疊加油廠保持高位開機水平,工廠累庫加速,現貨價格承壓運行。花生粕價格偏弱調整,高價訂單有限,報價5000-5100元/噸。
【操作建議】
單邊:昨日花生維持震蕩偏弱,後續預計維持震蕩偏態勢。臨近過年,油廠開始逐步停收,未來走出疫情的影響,預計消費趨好,疊加今年減產較多,預計花生的價格將會走高,如果盤面回調,建議背靠9600-9700逢低做多。前期低點的多單繼續持有。
期現策略:04合約基差在400左右,沒有較好的期限利潤,建議保持觀望。
月差:保持觀望。
期權:保持觀望。
(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
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