"擠爆頭"的台積電5納米

晶圓代工龍頭台積電5納米製程將於第二季正式進入量產，預期下半年亦將是全球唯一可提供5納米量產的晶圓代工廠。據設備業者消息，下半年台積電5納米接單已滿，除了蘋果新一代A14應用處理器，還包括華為海思新款5G規格麒麟手機晶元，以及高通5G基帶晶元X60（部分可能會在三星生產）及新一代Snapdragon 875手機晶元。法人看好台積電今年營收逐季攀高，應可順利達成年初法說會提出的業績展望目標。

近期有關台積電的市場傳言很多，最熱門話題包括外媒報導美國政府考慮對華為祭出新貿易限制，限制外國企業使用美國設備替華為生產晶元，以及三星晶圓代工拿下高通新發表的5納米5G基帶晶元X60訂單等。雖然部份業者或法人認為近來傳言不會是空穴來風，並可能會對台積電營運造成影響，但實際上並非如此。

業界人士指出，美國對華鷹派時不時會透過外媒釋出會對華為加強管制消息，包括先前傳出將把美國技術含量限制由25％降至10％消息，以及此次傳出將限制外國企業使用美國設備替華為生產晶元的消息等。但至目前為止，美國政府並未正式公布要施加貿易限制，所以並未對台積電造成影響。

美國總統特朗普19日還透過推特發文，提到他不會以虛假的國家安全名義來犧牲美國企業和成長。那些與晶元製造商和其他企業有關的提議，與國家安全無關。對華為非常強硬不意味著對誰都必須強硬。市場法人認為，擴大限制的議題應該會在市場上銷聲匿跡好一段時間。

至於三星拿下高通5納米訂單消息，市場很容易用簡單的非A即B邏輯，認為三星拿到訂單就代表台積電會失去訂單，但這種推論邏輯本身就有很大的謬誤。事實上，高通一直以來就是把晶圓代工訂單交由台積電及三星等多家業者，高通X60晶元讓台積電及三星分食，十分符合高通的生產策略，著實不必太過誇大的延伸及解讀。

而由技術推進實際情況來分析，台積電的5納米進度超前，領先其它競爭同業至少半年以上時間，第二季進入量產後，下半年會快速拉高產能，預估全年營收佔比將達一成，而且訂單幾乎已經接滿。

高通預計5納米X60要在明年上半年出貨，代表下半年就要進行投片，而台積電自信滿滿的認為今年內會是全球唯一可提供5納米量產的晶圓代工廠。也就是說，若選擇相信台積電說法是正確的，不也說明了下半年所有5納米訂單都掌握在台積電手中，也就不需要去相信市場揣測或傳言了。