歐洲央行加息50基點 但對未來利率走向保持沉默

歐洲央行周四推進其計劃中的加息50個基點，但在銀行業風暴威脅到瑞信集團的生存之際，該行對下一步的行動幾乎沒有提供什麼線索。

歐洲央行將存款利率上調至3%，與官員們自六周前的上次會議以來所宣揚的幅度一致，也符合大多數經濟學家的預期。不過，央行在聲明中沒有包含暗示利率走向的措辭。

當被問及下一步的行動時，歐洲央行行長拉加德在法蘭克福對記者表示，「目前時點無法確定」未來的利率路徑。「如果我們的基準情形得到確認並持續下去，那麼我們將還有一些路要走。」

就在歐洲央行管理委員會為期兩天的會議開始時，瑞信集團也遭到矽谷銀行倒閉引發的風暴衝擊，股票價格開始暴跌，並引發對更廣泛的銀行業健康狀況的擔憂。

當被問及最近的動蕩是否可能預示著上一次的全球金融危機重演時，拉加德說：「銀行業的狀況比2008年的情況要強得多。」

她表示，歐洲央行決策者中的「絕大多數」支持本周的決定，鑒於通脹勢將「在太高水平持續太久」，歐洲央行官員「對抗通脹的決心沒有減弱，我們決心將通脹率恢復到2%。」

拉加德表示，歐洲央行將繼續採取依賴數據的方法來做出利率決策，將根據經濟和金融數據、潛在通脹壓力、貨幣政策的傳導力度等做出決定。

伴隨該數據發布的季度經濟預測顯示，今年以來通脹放緩程度超過了先前的預期，但剔除了食品和能源等波動性因素的核心價格壓力卻更大。

現在的問題是，最近的銀行業動蕩是否會限制歐洲央行應對價格上漲的能力，歐元區通脹率雖然有所下降，但相比2%的目標，通脹數字更接近兩位數。

知情人士透露，歐洲央行副行長Luis de Guindos周二對歐盟財長們表示，個別銀行面對利率上升可能容易受到衝擊，但該地區的銀行相比美國同行的風險暴露程度要小得多。

市場已經將歐洲央行峰值利率的預測從一周前的4.2%下調至3.15%。

在矽谷銀行和瑞信危機發生之前，歐洲央行內部關於應該將利率上調至什麼水平的爭論已經開始升溫。

隨著歐元時代以來創紀錄的通脹從去年11月開始回落，鷹派官員開始以核心通脹為理由呼籲繼續大幅加息。2月份歐元區的核心通脹率達到歷史最高水平。然而，也有一些歐洲央行官員將整體數據作為最主要的指引，反對制定太長遠的計劃。

最引人注目的衝突是，義大利央行行長Ignazio Visco公開批評一些官員支持「長時間」加息。在他做出這番指責之前，奧地利央行行長Robert Holzmann曾經猜測本周加息50個基點後還會再大幅加息三次。

僅僅矽谷銀行倒閉預計就足以促使鴿派官員更堅定反對繼續大幅加息。

歐洲央行下次會議前的一系列數據可能會支持他們的觀點。這其中包括另外兩次通脹數據，由於天然氣價格在溫和的冬季後暴跌，因此這兩個數據都可能急劇放緩。

官員們還將密切關注工資數據，警惕薪資過度增長可能鞏固當前的通脹水平。近期的一些薪資協議，雖然漲幅可觀，但並沒有引起過度擔憂。

然後還有美聯儲。美聯儲下周召開會議，因此在做出利率決策之前有更多時間仔細研究銀行業的亂象。雖然美聯儲更早開始收緊政策，但歐美兩大央行的處境相似，都面臨經濟衰退的風險。

最近的事件將如何影響歐洲央行減持以往因刺激經濟而累積的龐大債券的計劃目前還不清楚。決策者從3月份開始每月減持150億歐元，6月份將進行評估。