我國銀行是否會破產？探究矽谷銀行倒閉原因及影響

2023年03月12日16:32:25 熱門 1211

近日矽谷銀行的倒閉引起了社會各界的廣泛關注，這是美國2008年經濟危機以來破產的規模最大的銀行，對比國內的話，大概相當於江蘇銀行的規模，不同的是，矽谷銀行和矽谷大概一半的初創公司有業務往來，預計有三分之一的矽谷初創公司在未來30天內發放工資，影響可謂不小，而且對整個金融行業也產生了一定的衝擊。

矽谷銀行倒閉，這是自全球金融危機以來最大的銀行倒閉事件

我國除了政策性銀行（包括國家開發銀行、農業發展銀行、進出口銀行三家）和央行，其餘所有的銀行都是商業銀行。商業銀行是存在破產可能的，新中國歷史上有四家破產銀行，分別是海南發展銀行、汕頭商業銀行、河北肅寧尚村農信社，最新的一家就是包商銀行！銀行倒閉的事件常常會引起經濟震蕩和金融市場的動蕩，今天我們來聊聊關於銀行的事。

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首先，諸如「存款」和「取款」這樣的辭彙，掩蓋了銀行真正的商業模式。這似乎暗示了儲戶只是把錢存放在銀行中，需要時就可以取出，就像倉庫一樣。但實際上，銀行並不是倉庫，因為倉庫不能動用客戶存放的物品，更不能將客戶物品外借。此外，將物品放在倉庫中需要支付存儲費用，而倉庫不會向存儲者支付任何利息，現代商業銀行的商業模式與倉庫無關。

現代商業銀行的商業模式與倉庫無關。

其次，銀行的商業模式是「無中生有，無本萬利」。銀行發放貸款並不需要存款。銀行發放貸款本身就能創造存款，只不過是資產負債表兩側同時擴張。貸款可以無中生有發放，存款可以無中生有創造。

最後，儲戶存錢是向銀行放貸，持有的存款是債權證明，而不是倉儲票據。由於銀行的商業模式是無中生有的信用創造，儲戶存錢實際上是借錢給銀行，讓銀行使用這些資金，因此銀行才會支付利息。銀行會立即使用儲戶存放的資金進行投資和購買資產，從而創造收益。只有這樣，銀行才能支付利息，維持盈利並運轉下去。

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由於銀行的商業模式，不斷發放貸款並創造存款，致使其天生存在著高槓桿。銀行的資產負債表右側大部分是欠儲戶的債務，僅有很少的銀行股東權益支撐銀行龐大的資產，主要是債務，比如存款。因此，如果銀行的資產與負債不平衡，負債減少，資產固定，資產缺乏流動性，就會發生擠兌，導致儲戶無法取出存款。因此擠兌實際上是一種流動性危機，即債務違約，大量債權人同時要求收回借給銀行的錢，銀行難以應對。即使不發生擠兌，銀行存款減少，被迫賠本賣掉資產也會導致嚴重的損失。

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這就是矽谷銀行的悲劇。在2020年前後，由於零利率和低通脹，矽谷銀行購買了大量長期債券產品，包括國債和MBS按揭抵押證券。這導致了嚴重的久期錯配和利率風險。實際上，借短債，放長貸，做多收益率曲線幾乎是所有金融機構的商業模式。因為一般情況下，短期利率低，長期利率高，銀行只有利用久期套利才能盈利。因此，久期錯配是銀行盈利模式的一部分。由於通脹高漲，美聯儲被迫升息，美國國債收益率曲線不僅急劇抬高，而且發生了嚴重的倒掛，即長期債券的收益率反而低於短期債券。這樣一來，銀行受到了雙重打擊：債券價格與收益率成反比，收益率上漲，債券價格下跌。

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如果不能持有到期，為了滿足儲戶取款，被迫賣出債券，就會遭受損失，從浮虧變成實虧。另一方面，銀行借的短期債務，利率更高，而銀行投資的長期債券，利率更低，凈息差縮小，變負，做多收益率曲線在曲線倒掛時不再有效，銀行的整個盈利模式失效了。所以，矽谷銀行只是犯了全天下銀行都會犯的錯：無中生有，信用創造；一鍋十蓋，槓桿高企；久期錯配，賺取息差。所有的銀行，包括偽裝成「幣」的穩定幣，其實都是這種模式。銀行不是倉庫，不是存款的搬運工，而是無中生有，無本萬利的高槓桿，高風險金融企業。銀行不怕壞賬怕擠兌，就是因為擠兌直接破壞了銀行的商業模式讓銀行的高槓桿和久期錯配風險暴露無遺，最終造成流動性危機，破產倒閉。

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如果銀行無法持有到期，為了滿足儲戶的取款需求，將被迫賣出債券，這將導致損失，從浮虧變為實際虧損。另一方面，銀行所借的短期債務利率較高，而銀行所投資的長期債券利率較低，因此凈息差縮小並變得負面。在收益率曲線倒掛時，銀行的整個盈利模式就會失效，因此做多收益率曲線不再有效。因此，所有銀行，包括偽裝成「幣」的穩定幣，都遵循這種商業模式，即無中生有，信用創造；高槓桿，高風險的金融企業。銀行不是倉庫，也不是存款搬運工，而是無中生有的高槓桿，高風險的金融企業。銀行不害怕壞賬，而害怕擠兌，因為擠兌將直接破壞銀行的商業模式，使高槓桿和久期錯配風險暴露無遺，最終導致流動性危機和破產倒閉。