台積電第三季財報：營收超預期 預警體行業迎來寒冬

【手機中國新聞】近日，台積電公布了2022年第三季度財報，並表示整體營收超過預期，但也出現了未來半導體行業即將迎來寒冬的端倪。

根據台積電的第三季財報我們可以看到該公司總營收202億美元，同比增長35.9%，環比增長11.4%。毛利率達60.4%，營業利潤率達50.6%。在證券市場上，美股市場台積電股價沖高回穩，漲幅一度超過9%，最終以66.62美元報收，漲幅3.92%。然而，在近5個交易日內，台積電股價遭遇腰斬，市值從年初的7500億美元高點跌落至3455億美元，蒸發近54％。高盛今日發布研究報告，重申台積電「買入」評級，但剔除「確信買入」名單，目標價由126美元降至89美元，以反映盈利前景轉弱及需求不確定性上升。

台積電公布第三季財報（圖源來自網路）

另外我們在財報中還能看到，在第三季度，公司智能手機業務收入佔比為41%，環比增長25%，高性能計算機收入佔比39%，季度增長4%，分別佔據台積電營收的頭部，另外，物聯網業務收入增長33%至10%。第三季度智能手機營收的最大貢獻者為蘋果公司，北美客戶的收入佔總收入的72%，高於二季度的64%，來自中國大陸的收入佔比為8%，低於上季度的13%。

儘管此前蘋果因成本和功耗等工藝問題推遲台積電3nm製程產品N3的代工訂單並轉向使用N3E，但新增了對5nm製程的備貨。業內人士表示，這進一步提升了台積電在先進位程晶元的佔比和盈利能力。從第三季度財報數據可以看出，先進技術節點(7nm及以上)佔台積電總收入的54%。其中5納米貢獻了最大的收入(28%)，其次是7納米(26%)。

由於蘋果今年新品已經採用5nm製程，預計年底量產的3nm整體佔比將維持較低比例。對此台積電指出，客戶的需求超過公司的供應能力，部分原因來自持續存在的機台交付問題，預期3nm在2023年達到全面利用(fullyutilized)狀態。目前N3E技術開發進度較計劃提前，預計在2023年下半年量產。相較N5，預期N3在2023年的營收貢獻將更高。

由於半導體供應鏈的滯後性，台積電預計7nm和6nm利用率下滑的情況將延續到 2023 年上半年。同時，台積電錶示，市場對7nm和6nm的需求較傾向周期性因素，而非結構性現象，預計7nm和6nm的需求將在2023 年下半年回升。魏哲家表示，「南京廠擴產計劃也依規划進行，儘管7納米需求趨緩，不過高雄廠建廠也依進度進行。日本廠同樣依進度進行，符合客戶需求。」另據介紹，台積電在美國亞利桑那州的廠房進度目前「符合預期」。

但值得注意的是，台積電觀察到消費終端市場需求轉弱的現象。根據第四季度營收預期，台積電錶示將下調資本支出，從原本預估的400億美元降至360億美元。而今年7月，這一預算數據還是440億美元。目前下游市場低迷限制了上游廠商的出貨及業績，CPU、顯卡等PC硬體均受到來自下游的需求限制，升級替換需求滯緩使得上游廠商一併出現庫存積壓問題。此外，PC相關部件替換周期逐漸延長也進一步緊縮了上游市場出貨規模空間，供應鏈調整使處理器出貨量減少。

CIC灼識諮詢總監柴代旋表示，自疫情爆發以來，企業電商化採購領域不斷擴展，已由最初的面向企業消費的通用型物資的採購，向專業化、定製化產品及生產資料領域擴展；由最初的以產品採購為主，向企業服務採購領域擴展，由此帶動大客戶市場逐步向電商化採購傾斜。「大客戶電商化的趨勢可能會為PC市場帶來新一輪的需求刺激。」