「石油賭局」如何破局？消費國集體壓價，美國將釋放5000萬桶戰略油儲

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 葉青 北京報道

11月24日，外交部發言人趙立堅表示，作為全球的主要石油生產國和消費國之一，中國長期以來高度重視國際石油市場穩定，願與各有關方面就維護市場平衡和長期穩定保持溝通，加強合作，共同應對挑戰。同時中國也長期致力於保障自身能源供應安全，建立了獨立完備的國家石油儲備體系。

中方會根據自身實際和需要，安排投放國家儲備原油，以及採取其他維護市場穩定的必要措施，並及時公布相關信息。

北京時間11月23日，美國白宮發布消息，美國總統拜登將與其他國家一起協同釋放戰略石油儲備；其他國家包括印度、日本和英國。美國將釋放5000萬桶戰略石油儲備(SPR)。市場目前聚焦這些國家釋放石油儲備的規模和時間。

除了釋放原油儲備外，近期歐洲新冠疫情死灰復燃，恐令全球經濟復甦放緩。與此同時，投資者還在權衡主要經濟體釋放石油儲備的可能性。正當全球原油消費國宣布釋放原油儲備之際，11月23日，WTI原油期貨短暫失守76美元/桶後，11月24日，美國原油價格止跌反漲，截至17時，WTI原油期貨暫報收於78.93美元/桶。

外交部稱願與各方溝通釋放原油儲備

對於美國釋放原油儲備的舉動，花旗銀行分析師稱，戰略儲備的總計釋油量可能是1億至1.2億桶，或者更高。花旗估計，這包括美國釋出4500萬至6000萬桶，印度500萬桶, 以及日本和韓國各1000萬桶。

花旗稱，如果今年12月和明年1月釋油，這可能意味著市場會增加約150萬桶-200萬桶/天的供給。若沒有釋放任何油儲，2021年12月和2022年1月原油庫存預計分別會減少280萬桶/日和50萬桶/日。

中方會根據自身實際和需要，安排投放國家儲備原油，以及採取其他維護市場穩定的必要措施，並及時公布相關信息。趙立堅指出，中方注意到，近期主要消費國採取釋放儲備行動，以應對市場波動和變化。中國正在與有關方面，包括石油消費國和生產國就此保持密切溝通，希望通過溝通和協作，確保石油市場長期平穩運行。

隨著日本、印度相繼公開響應拜登提出的「聯合釋放原油儲備計劃」，OPEC+方面的代表亦發聲警告，使得局面博弈更加膠著。這裡需要說明的是，整件事的背景源自於原油價格創下近七年來新高後，面臨嚴峻國內通脹壓力的拜登政府，目前正試圖說服其他主要原油消費國一同釋放儲備打壓油價。

此舉對於樂見油價「穩步走高」的產油國聯盟而言，無異於是在爭奪市場的控制權。此前白宮也曾三番兩次地要求OPEC+加速增產，但都遭到該組織無視。RBC Capital Markets商品首席策略分析師Helima Croft表示，聯合拋儲的行動等於進一步增加石油賭局中的賭注，潛在為華盛頓和利雅得的雙邊關係創造了新的壓力。

11月23日，美國向OPEC 施加壓力，要求其增產並冷卻原油價格，這讓人們注意到這個產油國集團面臨的一個相對較新的問題：即便它想加快增產速度，也沒有太多的額外產能。OPEC+正在解除2020年需求下降時制定的創紀錄減產，但對美國來說速度還不夠快，美國對油價接近三年高點表示擔憂。

包括俄羅斯在內的OPEC+ 一直在抵制加快增產的壓力，堅持自8月以來逐步將產量提高40萬桶/日的計劃，稱擔心增產速度加快將導致2022年供過於求。但據國際能源署(IEA)的數據，OPEC 在9月和10月的產量都比計劃少70萬桶/日，這增加市場供應吃緊和高油價將持續更長時間的預期。

所謂戰略石油儲備是一個國家能源戰略的重要組成部分。不同於在市場上流通的商業原油供應/庫存，戰略石油儲備由政府部門管理，比如美國戰略石油儲備由美國能源部管理，以應對短期石油供應受到衝擊(大規模減少或中斷)時為能源消費方式爭取時間。

數據顯示，美國目前戰略儲備原油庫存量為6.125億桶(截至2021年10月29日)，佔全美庫存石油總量的30%-34%區間；其中低硫原油佔41%，中高硫佔59%，分別儲藏在墨西哥灣沿岸的四個巨大地下鹽穴中。

外匯期貨交易員李欣對《華夏時報》記者表示，此舉成為消費國聯合起來應對國際能源價格上漲的強有力的信號。如果這些國家釋放儲備，至少在短期內會壓低油價，可以緩解通貨膨脹的進一步上行。

一德期貨分析師陳通對《華夏時報》記者表示，供應端來看，沙烏地阿拉伯和俄羅斯為首的OPEC+產油國堅持按照40萬桶/日的計劃逐步增產。面對高油價帶來的通脹壓力，美國考慮宣布從其戰略石油儲備中緊急釋放原油，在過去兩周里，美國能源部已經出售了600多萬桶石油，這是之前批准的出售計劃的一部分，這是緊急釋放儲備的一個信號。

此外，美國已要求印度、日本和韓國協調釋放石油儲備。伊核談判將於11月29日在奧地利首都維也納重啟，市場預期伊核協議談判如果進展順利，伊朗有望迅速恢復200萬桶/日的原油出口。過去三個月伊朗高丰度濃縮鈾庫存增加了77%，同時國際原子能機構的核查和監督活動嚴重受限，回歸伊核協議的關鍵問題依然難解。

歐洲新冠疫情嚴峻

11月22日，據彭博社報道，德國總理默克爾表示，最近出現的新冠病例感染激增比德國迄今經歷的任何事情都要糟糕，她呼籲加強限制措施，以幫助控制病毒傳播。德國衛生部長Spahn表示，德國一些地區的疫情形勢非常非常嚴峻，不排除採取任何防疫措施的可能性，包括封鎖。

為應對新一輪疫情蔓延，11月22日，奧地利在全國範圍「封城」,除上班、採購日常生活用品和運動外,不得外出。多數店鋪、劇院、理髮店和聖誕市場關門;餐館和咖啡廳禁止堂食;學校不停課,但政府建議學生居家上課。此前，奧地利總理表示，封鎖最長將持續20天。

業內人士稱，隨著歐洲，尤其是東歐努力遏制新冠病毒傳播，類似封鎖措施的可能性越來越大。歐洲11月的公路和航空燃料需求預計將從10月的810萬桶/日降至780萬桶/日，儘管其中一部分是每年這個時候的正常下降。如果歐洲實施新一輪封鎖，在北半球流感季節剩下的時間裡，油價將無法倖免。

此外，從需求端來看，陳通對《華夏時報》記者表示，隨著越來越多的國家重新開放邊境，汽油消費旺盛和國際旅行增加，全球石油需求正在提升，但是歐洲冠狀病毒病例的增加，工業活動減弱和油價上漲會一定程度上削弱需求。OPEC表示，預計2021年第四季石油均需求為9949萬桶/日，較上月的預測低33萬桶/日。

全球製造業PMI從2021年5月的56小幅下降至2021年10月的54.3，可見全球經濟在2021年仍維持相對強勁的狀態，但隨著全球信用周期見頂回落以及疫情影響，預計2022年全球經濟繼續下行，原油需求前景並不看好。

流動性方面，美聯儲11月議息會議正式宣布Taper，11月晚些時候開始將每月購債規模縮減150億美元，如果按這個節奏進行，理論上到2022年6月正式結束QE。很多新興市場已經開始加息，部分發達市場也開始準備收緊，美聯儲Taper後，全球流動性拐點已經不遠，市場風險偏好面臨轉變。

綜合來看，陳通表示，四季度油市供需缺口幅度將會收窄，OPEC更是預計12月油市開始累庫，而包括IEA在內的國際機構對於2022年油市供需平衡情況預測較為一致，普遍認為隨著OPEC+逐漸退出減產協議，美國頁岩油產量逐漸提升，油市將再度進入累庫階段。在市場供需和宏觀流動性邊際拐點臨近的情況下，四季度油價難以再創新高，預計震蕩偏弱，主要關注OPEC+增產和伊核談判進程，以及冷冬天氣帶來的油氣替代需求。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶