多因素下國內原油期貨跌6.73% 機構稱國際油價仍存長期上行動力

本報記者 姚堯

今日，國內原油期貨大幅收跌。上期所原油期貨主力合約收盤於657.4元/桶，大幅下跌6.73%，為3月16日以來該合約最大單日跌幅。

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對此，東吳期貨研究所高級能化研究員肖彧告訴《證券日報》記者：「首先是國內原油需求受到疫情反覆影響，基本面格局相對寬鬆；其次是受到中國需求下降影響，上周日沙特公布的6月份原油銷售官價大幅下調了售往亞洲地區所有等級原油的升貼水將近5美元/桶。」

此外，國投安信期貨高級分析師李雲旭對《證券日報》記者說：「一方面是因為國內疫情形勢對油品需求的影響仍在持續，煉油利潤持續承壓，山東地煉開工率已由4月初49%小幅反彈至53%，但仍處近5年同期最低位，主營煉廠開工率由3月初的77%降至上周的67%附近，再創近一年最低水平；另一方面主要還是受國際油價大幅下探的影響。」

昨日，國際原油價格雙雙大幅下行。截至北京時間2022年5月10日6：00，ICE布倫特原油期貨主力合約收於105.25美元/桶，跌幅為6.35%；截至北京時間2022年5月10日5：00，NYMEXWTI原油期貨主力合約收於102.35美元/桶，下跌了6.76%。截至北京時間5月10日15：00，國際油價仍處於下跌通道。

肖彧表示，「國際油價大幅下跌主要受三方面因素影響。首先，由於未能與所有成員國達成一致，歐盟擱置了禁止俄羅斯原油進口計劃，這使得自『五一』前開始的俄羅斯供應收緊炒作未達到預期；其次，美聯儲加速收緊貨幣，美元走強歐美股市持續大跌，全球金融市場避險情緒升溫；最後，由於國內疫情持續導致的需求下降也對國際油價產生了影響。」

李雲旭也基本認同以上觀點，他說：「隔夜國際油價收跌，主要因歐盟禁運俄油協議再現分歧進展緩慢。周一，歐盟委員會主席馮德萊恩前往布達佩斯就分階段禁止俄羅斯原油的問題進行討論。匈牙利外長表示，在匈牙利的擔憂得到解決之前，匈牙利不能接受歐盟對俄羅斯提出的新一輪制裁。」

對於國際油價後續走勢，排排網旗下融智投資基金經理助理劉寸心對《證券日報》記者說：「短期原油價格上漲的動力相比之前減弱。但從中長期看，產油國沙特及阿聯酋均有擴產計劃，但傳統油田開發生產周期較長，新增原油供給量有限；受成本上升等因素影響，美國頁岩油長期增產能力有限；歐美能源公司正減少原油產量向綠色能源方向轉變；伊朗方面具有較高的不確定性。因此，國際油價仍存長期上行動力。」

道智投資董事長康道志從技術面角度對國際油價未來走勢進行了分析，他告訴《證券日報》記者：「NYMEXWTI原油期貨多次上攻未果，昨日下跌已觸及兩個月來寬幅震蕩下沿，如日線繼續向下並有效突破60日均線，原油有可能會形成一波更深的下跌，否則會繼續在震蕩走勢中尋找方向。」

肖彧認為，「從基本面看，供應端仍能給予油價一定支持。普氏能源調查顯示OPEC+4月份供應缺口高達259萬桶/日，國際原油期貨依然保持一定程度的反向結構，現貨緊缺；此外，國外成品油供不應求，不斷走高的裂解數據也將給予國際油價支撐，預計ICE布倫特原油期貨在95美元/桶—100美元/桶區域仍有支撐。」

當談及油價下跌對產業鏈的影響時，康道志說：「油價下跌對於石油化工、航空、遠洋運輸等板塊構成利好。以石油為主原料的煉廠等石化企業由於生產成本降低，在銷售價格不變的前提下可以擴大利潤空間；對民航企業或遠洋航運企業而言，因原油占其運輸成本較大，油價下降將直接減少成本，增加收入。」

（編輯 喬川川）