戴德梁行助力西部企業在REITs領域探索和發展

戴德梁行環球董事、戴德梁行大中華區行政總裁趙錦權發表主題演講

為進一步服務中國西部企業跨境融資，推動中國與新加坡之間金融合作,幫助中國西部企業降低槓桿，7月16日，由重慶市中新示範項目管理局、新加坡交易所指導，戴德梁行聯合星展銀行、中國新聞社重慶分社共同舉辦的「發現中國西部企業發展新機遇——中新REITs市場建設與發展論壇」在重慶舉行，深入解讀中國乃至亞太地區房地產信託(REITs)市場的發展趨勢，以及企業如何通過該市場融資、降槓桿。

REITs，即房地產信託投資基金，是實現不動產證券化的重要手段，是一種通過發行收益憑證彙集多數投資者的資金，交由專門投資機構進行房地產投資管理，並將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信託基金。REITs主要投資於能夠產生穩定租金的酒店、辦公、商業、基礎設施等持有型不動產，對不動產二級市場具有穩定價格和價值發現的功能，在中國還處於起步階段。

戴德梁行環球董事、戴德梁行大中華區行政總裁趙錦權在當天的論壇做了題為《中國REITs市場的發展與創新》主題演講，他介紹中國香港及新加坡REITs持有中國內地物業共90個，其資產分布在31個城市，重慶目前有4處物業在中國香港及新加坡REITs中，包括重慶大都會東方廣場、重慶海逸酒店、重慶北部新區奧特萊斯、重慶市璧山奧特萊斯。」

「隨著不斷深化的改革步伐，無論是從社會需求還是到行業呼聲，都對中國REITs 進一步的發展有較強的盼望與期待。」 趙錦權提到，自2014 年4 月「中信啟航」開啟了中國類REITs 市場以來，國內商業房地產資產證券化市場蓬勃發展，截止2019年6月，類REITs、CMBS、CMBN產品在五年時間裡已發行146單，共計3,166.6億的市場規模，為持有優質物業的企業拓寬了融資渠道。商業房地產資產證券化對於盤活存量物業、優化資源配置、推進房地產金融行業供給側改革具有重要、深遠意義。

大中華區估價及顧問服務部主管、董事總經理陳家輝講話

會議期間，戴德梁行幾位領導接受了記者採訪。大中華區估價及顧問服務部主管、董事總經理陳家輝介紹，「中國房地產市場逐漸已由『住宅+增量市場』過渡到『存量資產+長效機制』的階段。」 研究結果顯示，在過去5年市場的發展過程中，不動產資產證券化在豐富企業融資與物業退出渠道、形成了『投融管退』行業閉環、降低市場系統性金融風險等多個維度對商業地產市場發展起到了正向作用。據介紹，根據北大光華學院的統計，從發達國家REITs市場與GDP、股市市值的角度比較，中國公募REITs市場可達4至12萬億元。

戴德梁行北中國區估價及顧問服務部主管、高級董事胡峰講話

面對REITs將會給中國西部企業帶來的機遇，戴德梁行北中國區估價及顧問服務部主管、高級董事胡峰表示，「一方面，REITs利用證券化的思路，對存量物業的權益進行份額化，可以像買賣股票一樣對不動產享受的權益進行轉讓，從而提高了資產流動性，盤活存量資產。另一方面，REITs相較於其他金融產品，最大的特點在於其收益最終來源於不動產的收入，而優質不動產往往表現出出租率高、收入穩定、資產價格波動性弱的特點，從而保證投資人享受穩定的收益。對於普通百姓來說沒有投資門檻，REITs豐富了社會大眾投資人的投資渠道，有助於穩定房地產整體市場。」

據了解，截至2019年6月，戴德梁行憑藉對國內外REITs市場的深刻認識及專業洞察，估價及顧問服務部已參與完成國內61單房地產資產證券化產品的發行工作，發行規模累計1480億元人民幣，物業評估面積850萬平方米。

戴德梁行將在REITs時代扮演更為重要的角色，「我們在中西部重要節點城市都有分公司布局，將國際化的視野和本地化業務很好的結合在一起，服務好更多中西部企業在REITs領域的探索和發展。」趙錦權告訴記者，在REITs發行設立環節，戴德梁行估價部可提供物業評估、市場調研服務;項目管理服務團隊可以提供物業工程盡職調查服務;在產品存續期管理環節，戴德梁行可聯合企業服務部、寫字樓、商鋪部、物業及設施管理部為基金管理人提供全方位的租賃、顧問等資產管理服務;在物業退出環節，資本市場部可提供大宗交易服務。(俞芳、王妍)