人民幣對美元匯率創逾14年新低！重磅會議強調：不要賭人民幣單邊，久賭必輸！專家這樣看匯率趨勢→

隨著美元指數再度刷新20年新高，人民幣對美元匯率在岸、離岸市場雙雙大跌。據中國人民銀行官網消息，全國外匯市場自律機制電視會議強調，匯率雙向浮動是常態，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。

9月28日，央行穩市場的大招——遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%正式生效。

但由於美元過於強勢，人民幣對美元即期匯率盤中跌破7.2關口，盤中跌幅超過700點，創2008年以來新低。

美元或繼續沖高

9月28日，美元指數一度沖高至114.79，今年以來累計上漲超過19%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《國際金融報》記者採訪時表示，短期美元強勁反彈，創出20多年新高，確實「驚」到市場並引發部分投資者慣性追高，導致人民幣及其他非美貨幣承壓，部分非美貨幣波動相對人民幣更大，這就導致人民幣對其他非美貨幣籃子仍維持強勢，例如人民幣對歐元、日元、英鎊匯率都是升值的。

本周，CFETS人民幣匯率指數報101.59，較上周的102.09小跌，但幾乎和年初的102.14持平，說明人民幣對主要貿易夥伴國的貨幣基本保持穩定，貶值主要歸因於美元指數的走強。

「所以近期人民幣匯率走勢較為複雜，僅看人民幣與美元貨幣的表現並不客觀。」周茂華指出。

中泰證券表示，近期美聯儲不斷加息導致美元指數飆升，非美貨幣普遍相對美元出現大幅貶值，其中人民幣匯率相對於其他國家較為堅挺，歐元、英鎊和日元等主要發達國家的貨幣貶值程度更為誇張。

英國政府上周公布自1972年以來最激進的減稅方案後，英鎊大跌，26日最多下挫4.7%至1.035美元。分析指出，英鎊可能在未來幾天或幾周內跌至1美元以下。

此外，歐元兌美元在跌破平價後，跌勢進一步加劇。

中泰證券表示，由於美聯儲加息周期仍未確認尾聲，歐洲經濟基本面相對偏弱，未來不排除美元指數繼續上沖。中美貨幣政策分化，也致使中美利差倒掛加深。

景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭也認為，美元未來還有繼續升值的空間。他在接受《國際金融報》記者採訪時表示，「隨著美聯儲激進加息和收緊貨幣政策，美元會進一步走強。而且市場認為美國經濟還是不錯的，即便是在通脹比較高的情況下，所以美元還有上升的空間。」

重磅會議召開

據中國人民銀行官網最新消息，9月27日，全國外匯市場自律機制電視會議召開。會議指出，今年以來，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。CFETS人民幣匯率指數較2021年末基本持平。人民幣對美元匯率有所貶值，但貶值幅度僅為同期美元升值幅度的一半；人民幣對歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數強勢貨幣之一。

會議強調，外匯市場事關重大，保持穩定是第一要義。人民幣匯率保持基本穩定擁有堅實基礎。相較於許多經濟體面臨滯脹風險，我國經濟總體延續恢複發展態勢，物價水平基本穩定，貿易順差有望保持高位，隨著宏觀政策效應顯現，經濟基本盤將更加紮實。現行人民幣匯率形成機制適合中國國情，可以充分發揮市場和政府「兩隻手」的作用，歷史上經受住了多輪外部衝擊的考驗，人民銀行積累了豐富的應對經驗，能夠有效管理市場預期。當前外匯市場運行總體上是規範有序的，但也存在少數企業跟風「炒匯」、金融機構違規操作等現象，應當加強引導和糾偏。必須認識到，匯率的點位是測不準的，雙向浮動是常態，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。

全文如下：

無需過度恐慌

今年以來，人民幣對美元匯率在岸和離岸市場均下跌超過13%。

根據各種管理工具是否直接作用於匯率價格，中國的匯率管理工具分為四大類：一是匯率定價干預工具，主要包括逆周期調節因子、動用外匯儲備干預；二是外匯流動性調節工具，主要包括外匯存款準備金、外匯風險準備金、貨幣掉期交易、發行離岸央票；三是跨境資本流動管理，包括宏觀審慎管理、資本管制等；四是口頭干預。

為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，央行分別在9月5日和9月26日宣布下調金融機構外匯存款準備金率兩個百分點和將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。

趙耀庭表示，對中國央行而言，需要作出謹慎的決策以實現平衡。因為一方面需要推出刺激措施來穩增長，另外一方面也要預防因貨幣政策和西方過於分化而導致資本外流到收益率較高的地區。「到目前為止，我們認為中國的政策制定者做得非常好，他們在有效避免人民幣的進一步貶值，與此同時又在實行穩增長的支持政策」。

趙耀庭認為，中美政策分化未來還會繼續，但並不會加深，因為央行已經釋放信號，未來會對降息有一定的限制，目前最主要的是要穩住人民幣匯率，所以未來可能更多的刺激政策會來自於財政一側，這可能對於人民幣的幣值有一定的抑制影響，尤其是考慮到現在美元十分強勁。

周茂華表示，從國內基本面、國際收支、人民幣匯率彈性、人民幣資產長期配置價值等方面看，人民幣不具備趨勢貶值基礎；國內近期人民幣、美元走勢與基本面存在偏離，短期主要受情緒主導，短期波動並不代表趨勢。

「無需過度恐慌，金融市場波動屬於正常現象，沒有一個市場永遠處於低波動狀態；一國匯率、資本市場最終要回歸基本面。國內經濟穩步復甦，宏觀風險趨於收斂，國際收支基本平衡，人民幣穩定基礎紮實。同時，假設美元利率繼續大幅走強，對美國外貿、經濟前景衝擊效果將滯後反映，對美股、房地產等也是個『災難』。」

周茂華強調，儘管海外宏觀環境變化、市場波動劇烈，未來人民幣仍將繼續運行在合理區間，雙向波動常態化。同時，隨著人民幣對短期風險因素逐步消化，國內經濟穩步恢復，國際收支基本平衡，人民幣走勢前景偏樂觀。

記者 李曦子

編輯 王哲希

責任編輯 孫霄