CPI數據公布金價大跌，下周重大事件或雪上加霜

美國勞工部公布最新8月消費者物價指數（CPI）季調後年率指數，在市場預測值8.1的情況下，CPI指數錄得8.3%，低於上一次的指數公布8.5%。數據公布之後，美元指數急速拉升，非美貨幣、美股、原油下跌，國際金價大幅跳水，盤中最低觸及1696.2美元/盎司。

國際金價振蕩下行

文 | 獨立分析師 趙忠彥

本文為中國黃金網原創文章，內容僅供參考之用，不構成操作建議或投資指南。

1 為何CPI數據公布後金價大跌？

CPI指數反映的是美國零售商品價格，是反映通脹水平最直觀的數據，CPI指數的回落說明近來美國通脹水平暫時得到有限緩解，美國消費者也對此表示了樂觀心態。但是由於美國通脹水平實在過於嚴重，並且通過上周美國經濟褐皮書上統計的數據，美國還要面對明年潛在的經濟衰退風險，因此實際上現階段的情況並不樂觀。

受到CPI數據影響，美元指數經歷一波劇烈拉升。美元指數沖高到110以後承壓下調，昨晚盤中最高觸及110.07，美元指數的這一波劇烈拉升，不但對非美貨幣產生巨大的壓力，包括原油、美國三大股指及黃金全部承壓下跌，商品之間的反相關性得到了很好的體現。

2 市場關注下周美聯儲9月議息會議

8月美國CPI數據提升了市場對美聯儲9月議息會議繼續加息75個基點的預期，美元指數可能還會有更大的上升空間，隨之進一步加大國際資本迴流吸引力，迴流將再次產生對美元指數的推動力，都將給金價帶來更多壓力。如果金價在這樣的壓力下仍能站穩1680美元/盎司以上的位置，那麼此時可能是一個較佳的買入點，但必須注意的是這個理論上的買入點相對於現階段美國的實際情況而言，仍然存在巨大的風險敞口。

因為40年來最高水平的通脹橫亘在前，美聯儲為了抑制失控的經濟情況大幅度加息，使得市場情況變得空前複雜了，下周四（9月22日）美聯儲FOMC將公布最新利率決議、政策聲明及經濟預期，美聯儲主席鮑威爾也將召開貨幣政策新聞發布會。疊加美國國債市場不容樂觀，國際市場上一些大買家開始大規模減持的情況下，本次利率決議倍受各方關注。

筆者認為在這種形勢下美聯儲期望通過大舉加息來解決通脹問題是相對困難的，複雜的國際形勢也成為一種巨大的阻礙。歐洲能源供應問題、地緣局勢問題，甚至糧食問題都可能對全球通脹造成衝擊，美國並不能獨善其身。

美元指數在短期內因加息得到了較大的上漲，但是對比之下，美國的股市、債券市場在應對經濟變化時顯得較為乏力。抑制通脹可以通過加息來緩解，但是擺脫經濟衰退的陰影需要靠實體經濟的振作，這無疑需要更多的時間來實現。如此高的赤字情況以及外界對美國國債的不看好，都需要美國政府慢慢解決。

3 壓力雖大，黃金仍然值得考慮

沖高的美元指數目前對金價壓力是巨大的，長期來看，黃金價格卻不乏來自基本面的支撐。雖然下破1680美元/盎司也許不會那麼遙遠，但是更低價格的出現其實也提供了更好的買入點。長期來說，黃金是一個值得首先考慮的品種，在全世界都不太看好美國國際貨幣地位之時，部分國家已經開始在探索擺脫美元結算來進行國際貿易的形勢下，資產的保值手段發生了新的變化，還沒有更多更好的投資品可以代替黃金來實現。

國際金價再次來到1700美元/盎司附近，在1680美元/盎司—1700美元/盎司區間位置上，金價走勢變的複雜起來，在這個區間的強支撐面前，任何的投資方向的風險敞口都變的大了起來，在9月22日美聯儲確定具體加息之前，市場出現大的突破和轉向的可能都不是很大。上方1720美元/盎司和1730美元/盎司的壓力位，下方1680美元/盎司—1700美元區間支撐位，具體變化應該在下周議息會議之後出現，屆時建議離場觀望待方向確定之後再做規劃更為穩妥。

（以上內容不構成投資建議或操作指南，依此入市，風險自擔）