8家全來了！首批這類ETF同時開售！最全攻略在此

中國基金報記者 方麗 實習生 王佳霖

基金行業又開始「捲起來」，這次是首批碳中和ETF的發行。

首批碳中和ETF剛剛拿到「准生證」就上演「閃電」進入發行的劇情，6月29日、30日兩天，先後易方達、廣發、富國、南方、匯添富、招商、工銀瑞信、大成發布相關招募文件，距獲批僅隔兩天時間。

一路走來，從申報、獲批、發行，首批中證環交所碳中和ETF步伐很快，重現了2019年首批科創板基金髮行盛況。

基金君梳理了本次首批8隻基金招募穩健，這些基金均選擇了7月4日正式開賣，募集期僅3至5天。在聚集行業眾多頭部公司的大背景下，可以說碳中和ETF的發行將是下周行業最大關注點之一。

從業內反饋來看，眾多投資人士看好包括碳中和在內的綠色投資領域的未來前景。而借道碳中和ETF，普通投資者也能更便捷地將資金布局在低碳可持續發展領域。

首批碳中和ETF7月4日正式發行

中證環交所碳中和ETF終於快問世了！就在7月4日！

（數據來源：wind）

從發行時間來看，首批八家基金均從下周一（7月4日）開始，不過，募集期時長有所不同，廣發、富國、易方達和南方四家募集時長僅有3天，剩餘四家匯添富、大成、招商和工銀瑞信募集期選擇了5天。

此次也有基金公司專門設置了首次募集發行規模上限，如廣發、富國、易方達均設置了80億元的募集上限，工銀瑞信將發行上限設在了20億元，其餘4家暫時沒有設置發行規模。

值得注意的是，因此次首批碳中和ETF發行，絕大多數基金公司都選擇了券商作為主要發行渠道，不少基金髮行渠道目前已經達到99家券商，本次發行大戰將會非常激烈。

此外，從上市地點來看，南方基金、工銀瑞信、招商基金、大成基金旗下的碳中和ETF將在深交所上市，另外易方達、廣發基金、富國、匯添富基金在上交所上市。

費率方面，這八隻碳中和ETF年託管費率均為0.10%，管理費率除了工銀瑞信略低，為0.45%外，其餘均為0.5%。

紛紛派出精兵強將

碳中和主題ETF的發行，為個人投資者布局低碳、可持續發展板塊提供了便捷的途徑。為了做好碳中和主題投資，各家公募都派出了精銳之師。

從目前看，本次首批碳中和ETF基本採取的單一基金經理管理。這些挂帥首批中證碳中和ETF的基金經理中，資歷頗深的 「老將」當屬廣發基金的陸志明。根據基金招募書，他為經濟學碩士，曾任大鵬證券研究員，深圳證券信息有限公司部門總監，廣發基金數量投資部總經理、指數投資部副總經理、量化投資部副總經理、基金經理等，目前管理多隻指數型產品。他是1999年開始入行，投資年限超過11年。

而工銀瑞信中證上海環交所碳中和ETF擬任基金經理趙栩，他擁有14年證券從業經驗，目前管理規模達到116.15。他2008年加入工銀瑞信，現任指數投資中心副總經理、基金經理。歷任管理基金數達到20隻，目前在管基金數量為15隻，包括工銀上證央企50ETF、工銀瑞信創業板ETF、工銀上證50ETF等。

富國上海中證上海環交所碳中和ETF擬任基金經理王樂樂也擁有豐富從業經驗，他為博士學歷，曾任上海證券研究員，華泰聯合研究員，華泰證券研究員、創新規劃團隊負責人；自2015年5月加入富國基金，歷任定量基金經理、量化投資部量化投資總監助理；現任富國基金量化投資部ETF投資總監兼高級定量基金經理，管理多隻指數型基金。

而招商中證上海環交所碳中和ETF擬任基金經理擬任基金經理許榮漫，目前管理基金的規模已逼近180億，她2015 年加入招商基金量化投資部，曾任品牌推廣經理、研究員、高級研究員。目前在管基金共有10隻，均為被動指數型基金，包括招商國證生物醫藥A、招商上證消費80ETF、招商中證光伏產業A等。

此外，也有一些從投資經理轉為基金經理的選手。如南方碳中和ETF擬任基金經理朱恆紅是北京大學經濟學碩士，2016年7月加入南方基金，歷任數量化投資部助理研究員、指數投資部研究員，他曾經在2019年7月12日至2020年12月25日，任投資經理。目前在管基金共有5隻，分別為南方策略優化、南方中證創新葯ETF、南方中證香港科技ETF、南方中證全指醫療保健設備與服務ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF。

緊密跟蹤碳中和指數

根據首批碳中和ETF基金的招募書文件來看，這些基金基本採取的主要投資策略是完全複製法，緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

從不少招募文件來看，在正常情況下，這些基金力爭控制投資組合的凈值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值小於0.2%，年化跟蹤誤差不超過2%。

究竟中證上海環交所碳中和指數是什麼樣子呢？根據編製規則，中證上海環交所碳中和指數從滬深市場中選取清潔能源、儲能等深度低碳領域中市值較大的，以及火電、鋼鐵等高碳減排領域中碳減排潛力較大的合計 100 只上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場中對碳中和貢獻較大的上市公司證券的整體表現。

該指數以 2017 年 6 月 30 日為基日，以 1000 點為基點。截至最新收盤日，該指數報收2184.38點。

數據顯示，從成分股來看，截至2022年6月22日，樣本公司總市值超10萬億元，整體市值風格偏大盤，對發展確定性更高的行業龍頭賦予更大權重，市值大於1000億的個股數量達32隻。前十大成分股涵蓋了寧德時代、隆基綠能、比亞迪、紫金礦業、長江電力等各產業鏈龍頭。

從歷史表現來看，據wind數據顯示，截至2022年6月27日，SEEE碳中和指數基日以來年化收益率16.73%，大幅高於滬深300年化收益率3.39%；同時年化波動率23.93%和最大回撤34.13%，均低於內地低碳、中證環保及環保50指數等同類指數。

從當前估值來看，SEEE碳中和指數動態市盈率為23倍，經過前期調整後處於歷史相對低位，投資性價比凸顯。

從業績增長來看，雖然全球高通脹影響下上游成本有一定壓力，但該指數2022年一致預期凈利潤增速仍達44%，未來3年一致預期營收增速為19%、11%、12%，均高於滬深300。

易方達基金表示，相比以往的「碳中和」指數，中證上海環交所碳中和指數具有四個特點，首先，指數由權威機構聯合編製和發布，具有更強的權威性。其次，指數樣本全面覆蓋碳中和實現路徑下的5大投資主線。包括，新能源發電、新能源車、減碳固碳技術等深度低碳領域，以及鋼鐵、化工以及火電轉型等高碳減排領域，通過投資該指數，有效幫助投資者把握全產業鏈投資機遇，不錯過任何主題內的投資機會。再次，指數編製方法上採用更科學的選股思路和權重配置。該指數基於碳中和實現路徑下的行業減排模型，每年計算出深度低碳和高碳減排兩大領域的貢獻度，然後根據貢獻度決定各領域樣本數量及權重，以專業化的編製思路，科學選股與配置權重，對碳中和發展的表徵性更強。最後，指數歷史長期收益突出，有效控制波動率與回撤，風險收益比優勢明顯。

廣發中證上海環交所碳中和ETF擬任基金經理陸志明直言，跟蹤該指數的基金產品發行，為投資者進行綠色投資提供了新的分析工具和投資標的，也進一步提升了資本市場服務經濟綠色轉型升級的能力，將為引導市場機構和普通投資者進行綠色投資作出巨大貢獻。

看準「碳中和」大風口

碳中和」是一個長期的發展方向，具備較高的布局價值，不少人士看好其投資價值。

工銀瑞信指數投資中心相關負責人表示，碳中和不僅是中國對於世界的承諾，更是中國實現能源轉型，維護能源安全以及促進人類命運共同體的責任，體現了中國的大國擔當，具有非常重要的意義。中國在聯合國大會上提出2030年實現碳達峰，2060年前實現碳中和，相比於發達國家，碳達峰碳中和的時間更短，任重而道遠，這意味著圍繞著碳中和，中國將投入更多的資源、政策以及市場化的路徑，加速實現碳中和。

「在資本市場，碳中和主題有望成為未來40年的市場主流投資方向，藉助能源轉型的歷史機遇，通過「1+N」碳中和政策體系，從降碳路徑到保障措施，將在能源、工業、建築、交通等眾多領域逐步實現結構調整和產業升級，在供給側、輸配側和需求側三大產業鏈上形成更多的投資機會，讓更多市場參與者分享經濟轉型的紅利。」上述人士表示。

上述人士進一步表示，當前權益市場經歷調整之後，風險得到了有效的釋放，在估值水平合理，資金相對寬鬆，經濟逐步走出疫情影響的復甦過程中，聚焦著市場熱點和景氣賽道的碳中和主題投資更加具有投資價值和投資性價比，未來隨著養老金資金的逐步入市和市場有效性的提升，市場對於碳中和主題的投資價值也有望加速提升。

富國雙碳ETF擬任基金經理王樂樂表示，「碳中和」的重大意義不言而喻，這是中國對世界的一個承諾，在未來約40年的推進的過程中，將伴隨行業級的投資機會出現。隨著國務院對於碳中和、碳達峰的相關意見和行動方案出台，我國推進碳達峰、碳中和工作有了總體部署，以「2030年碳達峰、2060年碳中和」為節點設置了階段目標，分階段達成。參照歐美經驗，從「碳達峰」到「碳中和」的過渡期長達50-70年，而我國只有30年的時間，這意味著或許我國更陡峭的節能減排路徑。

王樂樂認為，在這一目標要求下，對傳統行業和新能源產業都有顯著影響。具體來看，包括光伏、太陽能、風電等清潔低碳能源佔比預計持續提升，行業市場前景廣闊；同時，煤炭、鋼鐵等高碳排放行業，也將面臨落後產能加速出清以及集中度的提升，有望迎來新一輪「供給側改革」。整體來看，在碳中和相關投資領域，產業鏈市場空間足夠大，中國企業具備全球競爭力，將催生出大的主題機會及世界級的優秀公司。

而大成基金也表示，碳排放量對全球環境影響深遠，碳中和已成為當前世界發展大勢所趨。我國從「十四五」規劃開始布局，配以政策支持，引導投資轉向低碳減排，按階段逐步實現「雙碳」目標。與碳中和相關的產業既包括光伏、風電、水電、新能源車等深度低碳領域，也包括如火電、鋼鐵等傳統高碳減排行業。從長期來看，碳中和的必要性和廣闊空間有望持續為該主題下的投資板塊帶來良好收益。

編輯：艦長