股價月漲45%，美光科技還有多少上行空間？

美光科技的投資者又回到了過去的好日子，該股在過去的一個月里一直在上漲，上漲了45%。

得益於第三財季業績報告，這家內存公司成功實現了扭虧為盈。該報告並不像華爾街擔心的那麼糟糕。美光還呼籲今年晚些時候改善內存需求，所有這些利好因素加在一起改變了圍繞該股的人氣。

高盛是最新一家加入多頭行列、預計美光將走高的公司。分析師Mark Delaney將該股評級從中性上調至買入，將目標價從40美元上調至56美元。然而，他的推理聽起來不是很有說服力。

高盛正指望著存儲行業的復甦

德萊尼認為，美光的股價將受到內存價格趨勢的推動，正如他在研究報告中所述:「重要的是，我們認為，與20財年的收益相比，美光的股價更多地取決於內存價格趨勢和中期每股收益預期。」

但仔細觀察一下內存行業的趨勢就會發現，如果德萊尼的想法是正確的，美光的股價可能會繼續走低。

DRAMeXchan ge報告稱，製造商紛紛囤積內存晶元，擔心如果韓國內存生產商三星和海力士的原材料短缺，供應將會中斷。如果真的發生這樣的事情，美光將是一個巨大的受益者，因為它擁有僅次於韓國競爭對手的第三大內存市場份額。

與此同時，東芝在日本的一家製造工廠意外斷電，導致生產暫時停止，導致供應進一步中斷。

據DRAMeXchange說，據報道，這些事件導致DRAM價格在7月5日開始的兩周內上漲了20%。但這些一次性事件導致的內存價格上漲可能不會持續太久。

行業復興並不像聽起來那麼容易

最近內存價格的飆升可能是短暫的，因為該行業已經普遍存在供應過剩。

庫存過剩是由於今年個人電腦、智能手機和數據中心需求疲軟造成的。智能手機市場的狀況並不好：IDC的數據顯示，今年第一季度智能手機出貨量下降了6.6%，令人擔憂。

Gartner預計，2019年第一季度個人電腦出貨量下降4.6%。這是消費需求疲軟和cpu(中央處理器)短缺的結果。

因此，即使內存供應在短期內受到衝擊，製造商在購買新的內存晶元之前，可能也要先通過供應過剩的庫存渠道。因此，美光投資者應該記住，該股目前漲勢的基礎是不可持續的。

該公司的下一季度報告仍需一段時間才能出爐，因此很難知道DRAM復甦是否有支撐，或者一旦短期事件消退，復甦是否會失敗。 因此，儘管高盛(Goldman Sachs)建議，押注美光股價會在內存市場狀況改善的基礎上反彈至56美元，但這似乎並不明智。

本文作者：Harsh Chauhan, Motley Fool，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專註報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們