技術學習：融資餘額是一把雙刃劍，是趁勢而為，還是見好即收？

相關指標: 融資餘額

融資餘額代表廣大投資者的信心，是股市的一把雙刃劍，較大量增加不一定利多，較大量減少也不一定利空。是趁勢而為，還是見好即收；是及時止損，還是火中取栗，且聽趣炒股為你詳細講解。

一、融資餘額是什麼？

融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入資金用於證券買入，並在約定的期限內償還借款本金和利息；而投資者向證券公司融資買進證券稱為「買多」。

融資餘額則是指投資者每日融資買進與歸還借款間的差額。融資餘額若長期增加時，表示投資者心態偏向買方，市場人氣旺盛，屬於強勢市場；反之若減少，則屬於弱勢市場。

當大多數人看多時， 會借入資金， 從而融資餘額變多。 這些資金會購買股票，造成股票價格上漲。

當大多數人看空時， 會歸還借入的資金， 從而融資餘額變少。 這些資金會通過賣出股票變現，往往造成拋壓，導致股票價格下跌。

因此，市場總融資餘額在某種程度上代表了股市交易的信心。

二、融資餘額對大盤走勢的預測

趣炒股為了研究融資餘額變化和大盤走勢間的關係，特意把融資餘額及其變化值做成日線數據，方便股民朋友們直觀地判斷。下圖是研究2015年10月～2016年5月的日線圖，發現連續多日巨量融資，巨量減少融資，較大量增加融資，較大量減少融資，以及減少融資這幾種情況都對大盤走勢有較強的預測作用。

趣炒股融資餘額日線圖

下面，從左到右，對8個融資餘額情況進行解讀：

1.底點反彈時連續多日巨量融資

2015年10月12日，出現了巨量融資餘額增長量為241.28億元，在較長時間大跌行情之後，從8日至16日總融資餘額增長量為540.1億元，可看出投資者心態偏向買方，市場人氣旺盛，預測後市上漲可能性較大，不出所然，在10月20日，大盤上漲到一個階段性高點，上證指數為3425.33點，為強勢市場，此時建議投資者大膽進入。

2.上漲較長後連續多日巨量融資

2015年11月10日，出現了巨量融資增加為211.03點，且連續多日巨量增加，大盤漲勢兇猛太多，也是絕大部分投資者最瘋狂的時候，也往往也是最危險的時候，很可能被機構割韭菜，後市回調甚至大跌風險加大，此時建議投資都見好就好。

3.高點時突然巨量減少融資

12月25日，上證指數報3627.91點，在高點震蕩了段時間，突然巨量減少融資，28日融資餘額減少212.01億元，常常預示噩耗剛剛開始，風險不斷擴大。一般情況下，融資餘額巨量減少，代表了投資心信心的大降，很可能會引起惡性循環，個股普跌，部分投資者賬戶市值減少到一定程度後被強行平倉，然後股價更加下跌，投資心信心更加下降。這個時候，建議投資者及時止損。

4.高點下跌較長時間後減少融資

1月28日，上證指數回調到了底點2655.26點，22日至28日總融資餘額連續多日較大量減少698.55億元，此前大盤下跌較長時間，融資餘額也減少較長時間，此時市場人氣極弱，投資者虧損極其嚴重。但最危險的時候也是最安全的時候，廣大投資者虧損最嚴重最沒信心的時候，往往也是火中取栗，機構建倉的好時機，可以結合央行資金，滬股通資金流向來綜合判斷。

5.小高點下跌較短時間後減少融資

2月29日，出現了在小高點的位置突然減少融資，大盤迴到底點，時間雖相對較短，但可以預測後市上漲的可能性還是較大的。

6.上漲較短時間後連續較大量融資

3月17日，在上漲行情中，上證指數反彈到小高點，短時間內開始較大量融資增加，說明大盤正在調整，後市可以看好，上漲的可能性偏大。

7.較長時間上漲突然較大量減少融資

同3

8.震蕩多日連續較大量減少融資

下跌時間不算知短也算太長，上證成交量萎縮，後市反彈力度有限，下跌力度也有限，震蕩可能性較大。

總結:

1.大盤下跌較長時間後，融資餘額增加巨量(100億以上)，或連續幾日較大量增加，投資者重拾信心，後市較強，此時可趁勢進入。

2.大盤上漲較長時間後，融資餘額還巨量或連續較大量增加，是投資者很瘋狂的時候，後市大跌可能性大，此時落袋為安較好。

3.大盤上漲較長時間後，融資餘額突然巨量或連續較大量減少，後市連續下跌可能性大，此時建議及時止損。

4.大盤下跌較長時間後，融資餘額突然巨量或連續較大量減少，預示底點可能到來，建議結合滬股通資金流向，央行資金等指標來判斷。

5.大盤下跌較短時間後，融資餘額較大量減少，預示階段性底點可能到來，可結合其他指標綜合判斷。

6.大盤上漲較短時間後，融資餘額較大量增加，風險性較大，可以快進快出。