中國物業結構體系，附圖附股！地產新利潤暴漲來源？

物業公司業務模式概述‬

物業管理本質是為已簽約管理的小區提供基礎管理服務和增值服務，因此收取一定的管理費。

按照資產類別劃分：物業管理可以分為住宅和非住兩類，其中非住包含寫字樓、購物中心、公建類城市服務等。

按照收入結構劃分：物業管理收入大致可以分為基礎物業管理、業主增值服務和非業主增值服務三類。

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物業公司的增長核心關注要點

基礎物業：低頻次（月度、季度、年度預繳）物業費：物業費的價格是物業公司和業委會協商結果，物價局監管。

在管‬面積：在管面積的增加一方面來源於地產母公司的竣工數據，另一方面來自於物業管理團隊對外拓展，例如增加商寫、城市服務來彌補業態，非住宅類物業費和利潤率略高於住宅小區‬。

物業‬行業馬太效應加劇，市場份額進一步向頭部集中，TOP10物業公司‬近3年的市場額持續提升。

龍頭物業公司總市值：

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龍頭物業公司營業收入：

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龍頭物業公司凈利潤：

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結合公司基本面和股價潛力，物業公司投資可以分為兩層 ：

1、短期地產基本面企穩，民企風險解除，帶來民企物業估值修復：重點推薦碧桂園服務、旭輝永升服務

2、以穩健為主，分享公司穩定收入和利潤增速，獲得EPS增長收益：中海物業、保利物業、綠城服務。

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