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編輯：G
就在上個月末，日本金融市場經歷了一場罕見的「股債匯三殺」。日經225指數一天之內一度暴跌超過2500點，跌幅接近5%，直接跌穿了心理防線。
與此同時，日本國債收益率飆升到了2.385%，創下了1999年以來的新高——這就意味著連國債這種最穩妥的資產都在被拋售。更要命的是日元，兌美元匯率一度跌破160的大關，老百姓手裡的錢越來越不值錢。
股市是經濟的晴雨表，債市是信心的定盤星，匯市是購買力的標杆，這三個指標同時崩盤，說明日本經濟這次的病，是真的傷到筋骨了。
這一切的導火索，就是中東那頭的戰火。霍爾木茲海峽這個全球石油運輸的咽喉被掐住了，布倫特原油價格直接衝破116美元一桶。
對於能源自給率不足1%、石油幾乎全靠進口的日本來說，這簡直就是被人掐住了脖子。大家可能不知道，日本大概80%的原油都要從那片狹窄的海峽經過，這種地理上的硬傷，讓日本在這場衝擊中毫無還手之力。
這種漲價已經不是新聞里的數字了，它真真切切地扎進了日本人的生活。日本東北大學的教授明日香壽川打了個比方，說上世紀70年代石油危機時大家搶衛生紙，現在因為作為化工原料的石腦油短缺，連醫療手套這類物資都可能斷供。
更讓人心慌的是，日本的核心通脹率已經連續54個月超過2%的目標了。這意味著漲價不是暫時的，已經成了常態。現在日本超市裡的東西、加油站的油費、甚至燃氣賬單，都在以一種肉眼可見的速度往上竄，普通家庭的負擔重得讓人喘不過氣。
很多人可能會問，日本政府不管管嗎？問題就出在這裡——不是不想管，是實在管不了，甚至越管越亂。
先看貨幣政策。以前日本是負利率，借錢不僅沒利息還能賺點，現在日本央行被迫開始加息，目前短期利率已經加到了約0.75%，這是30年來的高點。但這讓日本陷入了一個死循環：不加息，日元就要繼續貶值，輸入型通脹能把企業壓垮；加息吧，政府的債務負擔又太重了。
要知道日本的債務規模可是GDP的兩倍多，全球第一，利率稍微抬一抬，光是還利息的錢就是個天文數字。所以現在的日本央行行長植田和男，就像是走在鋼絲上，底下是萬丈深淵，一步走錯就是粉身碎骨。
再看財政政策。高市早苗政府現在推行的「高市經濟學」，在很多人看來像是在開錯藥方。這套政策說白了還是「安倍經濟學」那老一套——貨幣寬鬆、財政擴張。以前通縮的時候印錢能刺激經濟，現在物價已經漲瘋了，再印錢那就是火上澆油。
更有意思的是能源政策，政府為了平抑油價，給化石燃料企業發補貼。聽起來挺好對吧？但學者明日香壽川一針見血地指出，這種一刀切的補貼不僅沒促進節能，反而讓那些低效的高耗能企業繼續苟延殘喘，把真正的能源改革給耽誤了。這種治標不治本的辦法，說白了就是飲鴆止渴。
能源供應的短板在這次危機中暴露無遺。以前日本人引以為傲的精細供應鏈，現在因為石油庫存告急而面臨斷裂風險。很多依賴石油作為原料的化工廠、油漆廠已經扛不住了。
數據顯示，日本油漆行業的破產企業數量已經創下了23年來的新高。連大企業豐田都因為原材料和能源漲價，每輛車的成本增加了1200美元，不得不把車價上調了3%。連龍頭老大都這樣，底下那些中小企業更是哀鴻遍野。
更讓日本人感到絕望的，是信心的崩塌。以前大家覺得日本股市不行了，可以把錢存到國債里避險，國債不行了還可以指望日元是避險貨幣。
但現在，股票跌、債券跌、匯率跌，外資也在瘋狂出逃，一周內凈賣出幾千億日元的股票。大家現在都想的是同一個問題：既然放在哪裡都虧錢，那我為什麼還要留在日本？這種資本的流出，對於任何國家的金融體系來說，都是致命的。
為了應對眼前的危機，日本政府正在瘋狂地「找油」。據媒體報道，日本計劃在今年5月前，把繞開霍爾木茲海峽的石油供應比例提高到60%左右。他們開始從美國得克薩斯州大量進口頁岩油，甚至跑去找亞塞拜然談合作。但這隻能解決有沒有的問題，解決不了貴不貴的問題。繞遠路運回來的油，成本比原來高出一大截，最終買單的還是日本企業和消費者。
就在經濟焦頭爛額的時候，日本的外交政策也沒閑著，但這顯然不是幫忙，而是在添亂。在最近發布的2026年版《外交藍皮書》中，日本居然把對華關係的定位從「最重要的雙邊關係」給降級了，改成了「重要鄰國」。
這在外交界是非常嚴重的外交姿態。在自家經濟面臨崩潰邊緣的時候，不去想著怎麼修復跟最大貿易夥伴的關係來拉動出口，反而搞這種政治操作，這操作確實讓人看不懂。這種內外夾擊的窘境，讓日本現在的處境顯得格外的孤立無援。
再回過頭過來看，日本現在的處境像極了一個重病纏身的病人：能源依賴是天生貧血，高額債務是長期慢性病，人口老齡化是骨質疏鬆，現在又因為地緣衝突得了急性肺炎。學者們擔心的「滯脹」已經不再是預測，而是正在發生的現實——物價在漲，但工資沒漲，經濟停滯不前。
如果說以前的日本是亞洲的優等生，那麼現在的它，確實正在滑向一個極其危險的深淵。如果能源供應鏈短期內無法恢復，如果日本央行在加息問題上再出昏招，這個曾經的全球第三大經濟體，也許真的會像一些悲觀論調所說的那樣，在未來的國際舞台上逐漸失去話語權。這一步一步走向深淵的腳步，目前看，還遠沒有停下來的跡象。
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