中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第四季度（總第111次）例會於12月18日召開。
會議認為，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬鬆，持續發力、適時加力，強化逆周期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展，為經濟穩中向好創造適宜的貨幣金融環境。貸款市場報價利率改革效能持續釋放，存款利率市場化調整機製作用有效發揮，貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本處於歷史較低水平。外匯市場供求基本平衡，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。金融市場總體運行平穩。
會議分析了國內外經濟金融形勢，認為當前外部環境變化影響加深，世界經濟增長動能不足，貿易壁壘增多，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整存在不確定性。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展取得新成效，但仍面臨供強需弱矛盾突出等問題和挑戰。要繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調節力度，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加強貨幣財政政策協同配合，促進經濟穩定增長和物價合理回升。
會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議發揮增量政策和存量政策集成效應，綜合運用多種工具，加強貨幣政策調控，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機。保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配，促進社會綜合融資成本低位運行。強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機製作用，加強利率政策執行和監督。從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
會議指出，要引導大型銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業，增強銀行資本實力，共同維護金融市場的穩定發展。有效落實好各類結構性貨幣政策工具，紮實做好金融「五篇大文章」，加強對擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域的金融支持。用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排，維護資本市場穩定。持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和風險防控能力。
會議強調，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹落實黨的二十屆四中全會和中央經濟工作會議精神，按照黨中央、國務院的決策部署，牢牢把握高質量發展首要任務，紮實推進中國式現代化，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局。把做強國內大循環擺到更加突出的位置，統籌好總供給和總需求的關係，增強宏觀政策前瞻性針對性協同性，著力擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，不斷鞏固拓展經濟穩中向好勢頭。
本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席潘功勝主持，貨幣政策委員會委員宣昌能、鄒瀾、李雲澤、吳清、康義、朱鶴新、谷澍、王一鳴、黃海洲出席會議。徐守本、李春臨、廖岷、黃益平因公務請假。中國人民銀行天津市分行、江蘇省分行、江西省分行、新疆維吾爾自治區分行、深圳市分行負責同志列席會議。
來源：中國人民銀行微信公眾號
編輯：楊致遠
