近期市場呈現出震蕩調整的走勢，具體原因主要有三個方面。首先，近期實質性政策落地較少，導致部分投資者出現信心缺失的情況。其次，1月20日特朗普宣誓就任美國第47屆總統，引發了投資者對特朗普上台後可能發起貿易摩擦的擔憂，進而擔心其對全球貿易造成不利影響。第三，在上市公司紛紛披露2024年年報時，發現預虧公司數量較多，這使得許多投資者擔心上市公司盈利在2024年可能出現一定比例的下滑。
從全年來看，2025年預計政策面仍將延續不斷加碼的大趨勢，以扭轉經濟增長的下行趨勢，推動經濟上行。全年gdp增長目標預計仍將定在5%左右。為此，政策上要求持續加碼，包括實施適度寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策。目前，已經出台的一些政策正在落地，而更多增量政策正在路上，後續還將出台更多政策來支持投資增長和消費復甦。因此，建議投資者不必過於悲觀，在年初市場出現回落時，應抓住優質公司被錯殺的機會，逢低布局優質資產，等待第二波行情的到來。從全年來看，a股市場有望呈現出前低後高、先抑後揚的走勢。
特朗普再次入主白宮的消息算是靴子落地。與他第一個任期相比，即使他發起對貿易夥伴的一些貿易摩擦措施，對全球貿易以及資本市場的影響也不會太大。我們有了上次貿易摩擦的應對經驗，這次也會有更充分的準備。為了應對外貿可能出現的回落，我們在拉動內需方面將會出台更多積極有效的措施，從而維持經濟穩中向好的走勢。因此，2025年上市公司盈利也有望出現同比改善。
今年以來，市場最熱點板塊之一是人形機器人板塊，它代表了ai的應用。此前我多次強調，我們的優勢不在於晶元、半導體等科技創新領域，而在於應用端。只要我們能夠大力發展ai的應用，未來將產生許多大公司。從全球來看，人形機器人依然是一個值得重點關注的板塊，未來可能會逐步釋放出業績。
從全年來看，市場投資風格將更加多元化。除了科技板塊之外，一些業績優良的白馬股在後期也有望迎來機會。因為9月24日之後市場出現一波放量大漲，吸引了很多股民入市，但基民尚未行動起來，大多處於觀望狀態。一旦市場迎來第二波上漲行情，基金的賺錢效應更強，可能會提升基民入市的熱情，從而為市場帶來更多的增量資金。同時，基金經理有了資金之後，重點布局的將是基金中長股，這將給許多傳統白馬股帶來機會。紅利股在2025年也有一定的表現空間。2024年紅利股超額收益較大，因為在市場下行時，低估值高股息板塊受到許多大資金的關注。在2025年，一些追求業績穩定增長的大資金也會關注低估值高股息板塊，因此紅利股在2025年也是一個值得關注的點。因此我在2025年十大預言中提到，2025年消費白馬股、新能源、以人形機器人為代表的科技股、券商紅利股等板塊有望輪番表現，從而讓各類投資者都能找到用武之地。
年初市場出現的調整對投資者信心有一定打擊，建議大家精選個股，研究基本面。對上市公司的持股信心來自於對其基本面的信心。從全球資本市場來看，美股目前仍處於歷史高位，巴菲特作為謹慎的價值投資者已經提前大幅減倉，以防止泡沫破裂後市場出現大跌。2025年可能會出現一個拐點，美股特別是具有較大估值泡沫的科技股可能出現見頂回落，而全球資本將尋找新的估值窪地。a股和港股無疑是兩大估值窪地。經過三年的調整，無論是a股還是港股，許多優質股票已經跌出了價值，滬深300指數、恒生指數的市盈率均處於歷史低位。因此，在當前位置，大家要保持信心和耐心，不要被短期市場的調整所影響。
1月21日，廣東省政府網站公布了《關於高質量發展資本市場助力廣東現代化建設的若干措施》（以下簡稱「《若干措施》」），通過28條措施助力廣東資本市場的發展，引起市場廣泛關注。這是近年來廣東發布的首份聚焦於資本市場高質量發展服務現代化體系高水平建設的省級文件。《若干措施》明確提出提高直接融資比例，有力支持製造強省、科創強省，發揮多層次資本市場樞紐功能，培育長期耐心資本，全面加強監管，有效提升上市公司發展質量和結構。聚焦發展具有國際水平的投資銀行和財富管理機構，培育世界一流上市公司群體等具體目標。《若干措施》涵蓋7個方面、28條內容，系統性、全面性地提出了全面推進資本市場高質量發展的相關舉措，為未來一段時間廣東高質量建設資本市場描繪了施工圖。
廣東上市公司數量多、盤子大，涵蓋行業廣泛，特別是在科技創新方面名列前茅。未來在高質量發展方面，重點要解決金融區域發展不平衡、私募股權創投市場發展仍有較大空間、科技型企業上市後備資源有待充實等問題。針對這些實際存在的問題，《若干措施》提出了系統性、針對性的具體舉措，例如構建和科技創新相適應的科技金融體系，加速培育新質生產力，加速提升上市公司質量，服務製造強省建設，優化金融資源配置，助力推進百千萬工程建設和區域協調發展，健全資本市場體系，著力構建現代金融體系，加強監管協同聯動，規範資本市場秩序，防範化解資本市場風險，服務社會穩定發展等措施。這些內容全面貫徹了新「國九條」的要求，對於推動廣東資本市場的發展以及廣東的重大戰略、重點產業、重點領域具有重要意義。
發展高質量的資本市場，提高資本市場的可投資性，保持投融資平衡發展，是推動我國資本市場長期健康發展的基礎，也是加大資本市場對實體經濟支持的重要方面。資本市場與實體經濟協調發展，形成良性循環，是未來改革的重要方向。相信通過這些改革措施，我國資本市場將迎來新的發展機遇。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網路）
