股民315 | 索辰科技套牢投資者，245元高價發行後長期破發，股民虧慘機構失手

近年來，上市公司質量引發廣泛關注，新股破發破凈、業績變臉、違法違規事件屢見不鮮，這使得投資者財產和信心受損的同時，也影響了資本市場的穩定。

為應對上述問題，監管層密集發聲，強化對金融投資者權益的保護。中國證券監督管理委員會主席吳清近日就表示，從監管上來講，將在做好入口的監管、做好持續的監管、做好出口的監管、責任的落實，這幾方面進一步提高上市公司質量。

金融界注意到，過去一年，新股上市後的表現參差不齊，多家公司出現破發破凈情況。據統計，2023年1月1日至2023年3月13日，共335家公司登陸a股。以2024年3月12日收盤價看，198家上市公司股價已破發，當中有7家公司既破發又破凈。上市公司股價較發行價縮水一半以上的企業包括綠通科技、索辰科技、日聯科技、雙元科技、通達海等。

以排在前列的"國產cae第一股"索辰科技為例，該公司曾以245.56元/股的發行價榮獲"2023年內最貴新股"的頭銜。不過，該公司超高的發行價也使其上市前就遭網上棄購1.4億元，上市後其股價也長期處於破髮狀態。

圖：索辰科技二級市場表現情況

具體來看，2023年4月18日，索辰科技登陸科創板。上市後，該公司股價在達到301.79元/股的最高點後一路震蕩下行。截至3月13日收盤，該公司股價報103.35元/股，較發行價縮水約四成，總市值為63.22億元。

值得一提的是，索辰科技的保薦機構也在該公司ipo過程中損失慘重。海通證券雖獲得1.92億元的保薦承銷費，但其在新股打新階段跟投0.76億元的同時，還包銷了網上投資者棄購的1.4億元。隨著該公司股價的破發，海通證券的損失也近億元。

發行價過高是索辰科技破發不可忽視的原因之一。索辰科技的發行價格是根據初步詢價結果，綜合評估公司投資價值，考慮網下投資者有效申購倍數、市場情況、募集資金需求及承銷風險等因素協商確定。而在初步詢價中，就有多家機構報出超高價。

公開資料顯示，索辰科技在網下初步詢價中收到的投資者報價區間為23.8元/股-321元/股，富國基金管理有限公司管理的216隻產品曾報出321元/股最高價，不過被高價剔除。

索辰科技發行價的高企還與其踩上過去兩年火熱的cae賽道概念相關。據了解，索辰科技是一家專註於計算機輔助工程（cae）軟體開發、銷售和服務的企業。該公司cae軟體的核心產品為工程模擬軟體和模擬產品開發，產品涉及流體、結構、光學、聲學等方向。在研發設計軟體國產替代加速下，相關企業也受益得到發展。

不過，2023年4月以後，軟體開發行業板塊二級市場表現疲軟，一度從2023年4月達到的971.61點的區間高位跌至519.12點。而彼時正值索辰科技上市期間，同時期索辰科技可比公司中望軟體、華大九天、廣立微等股價也有所下滑。

業績方面，索辰科技在2019年還處於虧損狀態，2020年實現扭虧，最近三年營收和凈利潤也處於增長狀態。據了解，該公司科創板上市時選擇的標準為：預計市值不低於10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低於5000萬元，或者預計市值不低於10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低於1億元。若提前幾年申報，該公司很難達到上市標準。

據索辰科技最新發布的2023年業績快報，該公司實現營業總收入3.22億元，同比增長20.1%；實現歸母凈利潤5777.91萬元，同比增長7.45%。

業績雖有所增長，但索辰科技長期破發的股價始終刺痛著投資者的神經。為提振信心，索辰科技在今年2月推出了一份2000萬元—4000萬元的股份回購計劃，不過，若想長期提振股價，該公司仍需更多積極數據支撐。