一瓶5萬多元的聽花酒違規宣傳被3·15點名 青海春天連虧4年

3月15日晚，聽花酒被央視3·15曝光，「標準裝售價5860元，精品裝售價58600元！」 3·15晚會記者探訪了一家聽花酒體驗店，店內的廣告展示：這款酒具有提升免疫力、改善睡眠、保障男性勃起功能、調節生理紊亂、抗衰老等功效。《中華人民共和國廣告法》明確規定，酒類廣告不得含有明示或暗示飲酒有消除緊張和焦慮、增加體力等功效，聽花酒的宣傳違反了這些法規。

新京報貝殼財經記者注意到，「天價白酒」背後站著一家A股上市公司——青海春天，該公司於2018年開拓酒業務板塊，至今尚未形成盈利能力，公司凈利潤在2020年至2023年期間持續虧損。

當晚，上交所就央視報道公司產品廣告宣傳違法，向青海春天發出監管工作函。

聽花酒 / 企業官網截圖

進軍白酒行業多年青海春天曾花3385萬元收購聽花酒業

2014年，青海春天借殼ST賢成上市，成為「冬蟲夏草第一股」。可是青海春天的「春天」並不長久，2016年3月，青海春天披露，公司控股子公司青海春天藥用資源科技利用有限公司收到國家食品藥品監督管理總局《政府信息公開告知書》，青海春天的主營業務受到衝擊。

在2018年年報中，青海春天表示，2016年3月底冬蟲夏草純粉片停產後，青海春天的子公司春天藥用根據市場需求，將冬蟲夏草純粉片相關生產技術、專利對中國香港、中國澳門、泰國、韓國等地合作方進行了市場有償授權，並提供技術支持，目前極草牌冬蟲夏草純粉片在中國澳門等市場進行銷售。

新京報貝殼財經記者注意到，「白酒」二字首次出現在青海春天的公告里是在其2017年年報中。

青海春天表示：「公司開展了一系列的行業研究和市場調研工作，最終結合酒行業發展前景和餐飲業收入增速的實際情況，確定開拓酒行業業務。」

起初，青海春天計劃通過銷售涼露酒開拓酒業務板塊，2018年3月7日，經董事會審議通過，青海春天向關聯方西藏正庫投資有限公司收購了聽花酒業100%股權。

為了買下聽花酒業100%股權，青海春天出資3385萬元，而審計報告顯示，截至2017年年底，聽花酒業資產總額為386.91萬元、負債總額為1.15萬元、公司所有者（股東）權益為385.76萬元、營業收入為0元、凈利潤為-114.23萬元。

花幾千萬買下這樣業績的標的，不得不引人猜測，青海春天或許只是因為看中了涼露酒。畢竟，在交易公告中，青海春天表示：本次收購完成後，公司將增加新的業務板塊，產品線得到豐富，進一步拓寬了營業收入和利潤來源渠道。根據公司對酒行業發展前景的判斷，以及涼露酒具有較高的產品創新性、鮮明的市場辨識度和明確的銷售定位等特點，預計本次收購可為公司帶來一定的營業收入和利潤。

但是顯然涼露酒的市場表現並不好，沒能對青海春天起到提振業績的作用。公告顯示：2021年前三季度，青海春天的營業收入為6240.39萬元、凈利潤為-10326.26萬元，其中酒水板塊業務營業收入約為1447.02萬元，相關業務規模較小，處於小幅虧損狀態。

在2023年半年報中，青海春天表示：公司的白酒業務，在行業還處於市場開拓、投入階段，規模較小、盈利能力尚未形成，但公司具有研發、研發成果轉化、營銷方面的優勢。公司將持續推進可行的系列經營活動，提升該業務板塊業績。

青海春天凈利潤已經持續虧損4年

「太上老君入夢指引方向」之後，青海春天喜獲聽花酒，卻沒迎來「花開富貴」，相反，業績逐年「凋零」。

青海春天的主營業務包括兩大方面，一是以酒水產品銷售為主的酒水快消品業務板塊，二是以冬蟲夏草類產品研發、生產和銷售為主的大健康業務板塊。

2018年至2020年，青海春天實現營業收入依次約為3.33億元、2.33億元、1.24億元；同期，其歸屬於上市公司股東的凈利潤依次約為6844.69萬元、580.78萬元、-3.2億元。

對於2020年陷入虧損的原因，青海春天解釋中提到，「公司對酒水快消品板塊的業務進行了調整，該板塊業務目前規模較小，尚處於虧損狀態，導致整體經營出現下滑。」

同時，在其2020年的年報中，也可以看出，青海春天對聽花酒寄予厚望。

2020年，青海春天的快消品業務板塊受疫情影響較大，為此，公司暫時放緩了對線下渠道依賴性強的「涼露」系列酒產品、「火露果汁涼茶」的渠道開拓工作。同年12月，青海春天面對目標客戶，分別在北京、西安、西寧等地開展了「聽花」系列高端商務酒的前期品鑒、測試工作，根據消費者的反饋對酒體、口味等進行調整。待上述前期準備工作完成後，公司將在重點區域市場開始招商工作，大力開展「聽花」系列酒產品的品牌、渠道建設和消費者的培養、溝通工作。

然而，2021年、2022年，青海春天依然處於虧損狀態，2023年同樣是業績預虧。根據業績預告可知，2023年，青海春天預計實現營業收入為23245.5萬元至24839.77萬元，同比增長45.12%至55.08%；預計歸屬於上市公司股東的凈利潤為-22200萬元至-28700萬元，歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益後的凈利潤為-20500萬元至-27000萬元。

對此，青海春天表示：2023年業績預虧的主要原因為公司全資子公司石河子市恆朗股權投資有限公司對外投資的霍爾果斯神州易橋股權投資合夥企業（有限合夥）、霍爾果斯中企易橋股權投資合夥企業（有限合夥）、杭商錦帶2號私募投資基金預計產生虧損合計約13995.67萬元，對本期的經營成果影響較大；以及公司主要經營產品目前處於市場拓展期，相關費用投入較大，還未形成規模效應，造成階段性虧損。

曾因對多家履約能力存疑的客戶進行大額銷售遭上交所問詢

根據青海春天2022年年報，公司與宜賓聽花開展戰略合作，公司獨家代理「聽花「「讀花」系列產品的銷售，銷售採取自營加經銷商為主、電商銷售為輔的模式。

青海春天2022年實現收入1.6億元，同比增長25.37%，其中酒水收入9364.32萬元，同比增長268.75%。

記者注意到，青海春天還曾因對多家履約能力存疑的客戶進行大額銷售，2023年5月遭上交所問詢。當時上交所表示，根據公司業績預告問詢函回復及公開信息，公司酒水業務部分經銷商註冊資本較小，成立時間較短，部分經銷商曾經與公司實際控制人存在業務往來。其中，第二大經銷商蘇州聽花酒業有限公司成立於2021年7月，註冊資本僅為100萬元，實繳資本為0，青海春天2022年對其銷售金額1000.5萬元；第三大經銷商金華市讀花酒業有限公司成立於2022年3月，註冊資金僅10萬元，青海春天本年對其銷售金額877.1萬元。

因此，上交所要求青海春天結合公司對代理商的篩選政策，說明公司對多家規模小、履約能力存疑的客戶進行大額銷售的原因；結合銷售資金流、貨物流情況，說明是否存在款、貨流向不匹配的情況，是否存在不符合收入確認條件的情況。

2023年6月21日，青海春天披露對上海證券交易所問詢函的回復表示：公司首先會對申請成為「聽花」「讀花」系列白酒的經銷商進行背景調查，基本要求包括：「價值觀需與公司的價值觀一致，對公司經營理念和營銷理念高度認同」等。

新京報貝殼財經記者 閻俠

編輯 趙方園

校對 吳興發