阿里巴巴擬分拆菜鳥在港交所主板獨立上市，分拆後仍為子公司

菜鳥 視覺中國 資料圖

菜鳥迎來上市新進展。

9月26日，阿里巴巴（9988.HK）在港交所公告，公司擬通過以菜鳥股份於香港聯交所主板（港交所）獨立上市的方式分拆菜鳥。公司已向港交所提交分拆計劃，且港交所已確認本公司可進行擬議分拆，分拆上市申請已向港交所提交。

公告指出，擬議分拆將以菜鳥股份全球發售的方式進行（包括香港公開發售及國際發售）。擬議分拆完成後，阿里巴巴將繼續持有菜鳥50%以上的股份，因此，菜鳥將仍為本公司的子公司。有關擬議分拆的詳情（包括全球發售的規模和架構、本公司於菜鳥的股份百分比的減幅）尚未最終確定。公司將於適當時候就擬議分拆刊發進一步的公告。

據公告介紹，阿里巴巴集團業務包括六大業務集團：淘天集團、阿里國際數字商業集團、雲智能集團、本地生活集團、菜鳥集團和⼤⽂娛集團，以及各項其他業務。菜鳥成立於2015年5月20日，阿里持有菜鳥約69.54%的股份。菜鳥是電商物流行業的全球領導者，為中國和全球商家及品牌、電商平台、消費者及物流公司提供創新物流服務及解決方案。菜鳥的主要業務包括國際物流、國內物流與科技及其他服務。

公告還表示，擬議分拆完成後，阿里巴巴未分拆集團將繼續經營其現有的主要業務，其中包括淘天集團、阿里國際數字商業集團、雲智能集團、本地生活集團、⼤⽂娛集團以及其他業務，菜鳥集團經營的業務除外。

對於分拆的原因和利益，阿里巴巴表示，分拆將可使投資者能更好地評估阿里巴巴的價值，並專註於未分拆集團的業務；分拆可更好地反映菜鳥集團自身的價值，並提高其運營及財務透明度，從而使投資者將能夠分開評價及評估菜鳥集團與阿里巴巴未分拆集團的業績及潛力；菜鳥的業務有別於與阿里巴巴未分拆集團業務相對更多元化的模式，將吸引專門關注菜鳥集團業務的投資者群體。

此外，公告還指出，預期分拆將提高菜鳥集團的價值，進而令阿里巴巴及其股東整體受益。其中包括幫助菜鳥更好地洽談及招攬更多業務；使菜鳥能夠在未來有需要時直接及獨立地進入股權及債務資本市場，並進一步增強其獲得銀行信貸融資的能力，從而更有效地部署阿里巴巴未分拆集團的財務資源；為希望對物流服務業務狀況進行信用分析及據此提供貸款的評級機構及金融機構提供清晰的菜鳥集團信用狀況；及使本公司及菜鳥的管理層的職責及問責性與其各自的經營及財務表現更直接一致。

今年3月底，阿里巴巴宣布構建「1+6+N」的組織結構，其中菜鳥就是六大業務集團之一。5月18日晚，阿里巴巴宣布菜鳥將啟動探索上市，預計在未來12-18個月內完成。當晚菜鳥集團CEO萬霖發出全員信稱，希望全體菜鳥員工加快能力建設，開啟新的創業征程，爭取未來十年成為全球領先的綜合數智物流集團，一家受人尊重的好公司。

財務數據方面，8月10日晚，阿里巴巴集團發布2024財年一季度財報。其中，菜鳥集團實現營收231.64億元，同比增長34%。主要受國際物流履約解決方案服務以及國內消費者物流服務的收入增加所帶動。收入增長的貢獻來自外部客戶以及阿里巴巴的並表業務。該財季經調整EBITA為盈利8.77億元，同比扭虧為盈。去年同期虧損1.85億元。盈利水平同比轉正主要是由於國際物流履約解決方案服務和國內消費者物流服務的經營業績有所改善。