截至10月28日晚間，共有38家A股上市券商披露2022年三季報，僅剩3家上市券商還未披露。在這38家上市券商中，前三季度營業收入超百億元的上市券商有13家，前三季度凈利潤超10億元的上市券商有19家。
具體到各家券商，中信證券前三季度營業收入近500億元，為498.21億元，居於行業首位。同時，中信證券也是唯一一家前三季度凈利潤超百億的券商，為165.68億元。
13家券商前三季度營收超百億元
從營業收入來看，有13家券商2022年前三季度營業收入超過百億元。其中，中信證券以498.21億元的絕對優勢居於行業首位；中國銀河躍居行業第二名，前三季度營業收入為272.78億元；國泰君安緊隨其後，為267.15億元，居於行業第三名；華泰證券和中信建投則分別以236.18億元和227.03億元營收居於行業第四名、第五名。
2022年前三季度營業收入超過百億元的券商
來源：Wind
前三季度營業收入超過百億元的還有中金公司、海通證券、申萬宏源、廣發證券、招商證券、國信證券、東方證券、浙商證券。
從營業收入增幅來看，大部分上市券商相較去年同期有所下滑，僅有7家上市券商在2022年前三季度營業收入實現正增長，東吳證券營業收入增幅最大，為36.4%，另外6家上市券商分別為中信建投、華安證券、山西證券、中國銀河、國元證券、國聯證券。
凈利潤方面，19家上市券商2022年前三季度凈利潤超10億元，其中，中信證券是唯一一家凈利潤超百億元的券商，為165.68億元。國泰君安次之，前三季度實現凈利潤84.28億元；華泰證券以78.21億元居於行業第三名。中國銀河、中信建投、招商證券、海通證券、中金公司前三季度凈利潤均超60億元。
2022年前三季度凈利潤TOP10券商
來源：Wind
在這38家上市券商中，僅光大證券、方正證券前三季度的凈利潤實現同比增長，其餘券商前三季度凈利潤均較去年同期下降。太平洋證券是這38家上市券商中唯一一家虧損的券商，前三季度實現凈利潤-0.64億元。太平洋證券在三季報中指出，業績變動的主要原因是報告期內證券投資業務收入減少，計提減值準備增加。
多家券商業務呈現亮點
具體到各家券商的業務來看，雖然多家上市券商在三季報中均表示業績下滑系投資業務收入減少，但不少上市券商多項業務仍顯強勁動力，尤其是頭部券商。
在多家券商都提到的投資業務領域中，中信證券遠遠跑贏同行業，其2022年前三季度的投資收益為231.52億元，較2021年同期的159.26億元，實現大幅增長。此外，中信證券的前三季度投行業務手續費凈收入也十分亮眼，為62.71億元，同比增長11.11%。
除了中信證券，多家上市券商前三季度投行業務收入實現同比增長，中金公司前三季度投行業務手續費凈收入為46.57億元，同比增長12.68%；國泰君安前三季度投行業務手續費凈收入為30.73億元，同比增長28.63%；華泰證券前三季度投行業務手續費凈收入為29.05億元，同比增長9.42%。
以中金公司為例，Wind數據顯示，今年前三季度，中金公司A股IPO融資排名第二，A股再融資排名第一，港股IPO融資規模及保薦數量均排名第一。其中，中金公司A股IPO持續鞏固既有優勢，參與3單超百億元規模項目，包括中國移動、中國海油、聯影醫療項目；中金公司A股再融資項目規模再創新高，完成寧德時代、寧波舟山港等項目。
客需型機構業務是券商業績的分水嶺
在業內人士看來，投資業務下滑仍是影響券商三季度業績的主因，客需型機構業務是券商業績的分水嶺，目前券商板塊估值處於歷史底部。
分析人士指出，受市場下滑影響的投資業務及較高的同比基數是上市券商業績下降的主因，客需型機構業務仍是三季度券商業績的分水嶺，場外衍生品等客需型業務佔比高的券商業績穩定性更強。投資者機構化將進一步帶動券商機構業務增長，產品化能力將成為未來核心競爭力。
開源證券非銀金融行業首席分析師高超表示，券商板塊估值位於歷史底部，交易量呈現觸底回升跡象，低基數帶來的業績同比改善有望在四季度出現，政策面暖風延續，看好券商未來一到兩個季度超額收益，短期交易量和政策利好敏感類標的彈性較強。
申萬宏源非銀分析師許旖珊表示，券商板塊估值已觸底，截至2022年9月30日，券商板塊PB估值1.13倍，處於2012年以來0.3%分位數；靜態PE估值15.4倍，處於2012年以來9.9%分位數。要重視券商龍頭的配置機會，龍頭券商盈利能力較為穩定，資產質量穩定。
編輯：王寅
