前十大重倉股換了八隻！丘棟榮大買醫療和舊能源，將布局四大方向

基金三季報裡面還是有很多看頭的~

基金季報雖然沒有中報和年報披露的信息多，但是還是得仔細看看的。

主要有三大信息需要重點關註：

一是基金的規模變化，相信現在很多基民對基金的規模都比較關注了，畢竟規模過大會影響基金獲取超額收益的能力。

既要關注單一基金的變化，也要關注基金經理管理的總規模變化。

當然這塊要結合基金的凈值變化一起看，有些基金的規模變動可能主要原因是凈值變化導致的被動變化。

二是基金的持倉變化，季報披露的數據都比較新，參考的價值很大，通過持倉你能對自己基金的風格和重倉布局方向有個最新的了解。

三是基金經理的運作分析和展望，這裡面重點關注基金經理對未來的判斷，對比持倉，看看是不是言行一致，還有是不是和你的投資理念相符。

今天我們就先來一起看看，前三季度，唯一一位賺錢的百億級基金經理丘棟榮的基金三季報。

一、從規模變化來看，丘棟榮管理的四隻基金規模有增有減。總的來看，在管規模變化不大。

數據來源：Choice

不過中庚小盤價值的規模從二季度末的38.2億，增長到了三季度末的75.87億，單季度增長幅度達到了98.64%！在算是這隻基金三季度單季度跌了6.2%的情況，這隻基金三季度可以說是被大量申購了的。

這一點，持有中庚小盤價值的老基民需要特別注意下，丘棟榮畢竟是小盤價值風格，規模大了對他的選股和調倉換股考驗必然會增大。

二、從持倉變化來看，丘棟榮進行了大幅度的調倉換股，不過都還是保持了很高的股票倉位。

1、中庚價值領航持倉情況

從中庚價值領航的持倉變化來看，丘棟榮大幅減持了美團，魯西化工、興發集團這兩隻化工股以及快手投退出了前十大重倉（前十大持倉佔比60.14%）。

神火股份、馳宏鋅鍺兩隻資源股，以及越秀地產新進前十大重倉。

數據來源：Choice

從中庚價值領航的持倉來看，丘棟榮明顯對港股的美團和快手進行了減倉，繼續加倉了資源股、地產、銀行、醫藥。

最新的的行業配置情況如下圖，有色金屬、房地產、石化成了其重倉的前三大行業。

數據來源：Choice，截至2022.09.30

2、中庚小盤價值持倉情況

中庚小盤價值的十大重倉股（前十大持倉佔比40.23%）中，有八隻是新進的，可以說是進行了大換血。

新進十大重倉股票有，川儀股份、馳宏鋅鍺、常熟銀行、神火股份、新華醫療、新點軟體、頂點軟體、雲鋁股份。

我們能發現有幾隻股票和中庚價值領航有重疊，不過中庚小盤價值有個明顯的差別是，重倉了計算機。

數據來源：Choice

從行業配置上，我們就可以看出，中庚價值領航和中庚小盤價值的配置方向還是有很大差別的，這隻基金重倉的行業是有色金屬、計算機、醫藥生物、機械設備等。

從這點上可以說明丘棟榮對不同的基金確實是用不同策略在布局的，不像有些基金經理，一拖多的同質性很高。

數據來源：Choice

3、中庚價值靈動靈活持倉情況

中庚價值靈動這隻基金的持倉變化也很大，十大重倉換了7隻（前十大持倉佔比31.93%）。

新進的有新華醫療、神火股份、川儀股份、保利發展、永茂泰、康華生物、雲鋁股份。

數據來源：Choice

這隻基金直接把醫療器械的新華醫療買成了第一大重倉，不過這裡大家要注意下，這隻基金的前十大持倉佔比只有31.93%，所以沒有披露的腰部持倉對基金凈值影響也很大。

從前十大重倉的布局來看，醫藥生物、有色金屬等行業是這隻基金的重點布局方向。

這隻基金的持倉比較分散，控制回撤能力相對較強，是丘棟榮旗下，三季度表現最好的一隻基金。

數據來源：Choice

4、中庚價值品質一年持有期混合持倉情況

這隻基金有點特殊，買入要封閉一年。前十大重倉變化相對較小（前十大持倉佔比56.81%），和丘棟榮管理的規模最大的中庚價值領航重疊度較高。

新進十大重倉的有神火股份、馳宏鋅鍺、越秀地產、蘇農銀行，也同樣大幅減持了美團和快手。

數據來源：Choice

這隻基金的前三大配置行業是有色金屬、房地產、石化。如果只看前十大重倉的話，基本可以把這隻基金當規模較小的中庚價值領航來看。

數據來源：Choice

持倉變化就說到這了，分析完持倉你再去看凈值走勢，能發現中庚價值領航和中庚價值品質明顯趨同，這就是看持倉數據的意義所在。

三、認真仔細讀丘棟榮的「小作文」，作為小盤價值的代表，丘棟榮深受機構投資者喜愛，他也用實力證明了自己策略在A股市場的有效性。

對於這樣一位基金經理，他對市場的展望是值得我們好好深讀的，老K給大家劃劃重點。

1、說出了管理產品保持高倉位的理由，權益類資產估值處於絕對底部位置，是系統性配置機會。

2、提出了需要謹慎的地方，在看到機會的同時，丘棟榮也提出了一些大盤成長股經過調整後，估值仍然不合理，處於偏高位置，提醒大家注意風險。

3、直接詳細寫出了未來重點關注的方向，老K在這裡就把重點列出來，感興趣的可以去看詳細的三季報。

（1）、中小盤成長股和價值股。我們堅持三條標準，即需求增長、供給收縮、細分行業龍頭，挖掘出真正的低估值小盤成長股和小盤價值股，比如醫藥製造、有色金屬加工、電氣設備與新能源、計算機、機械、化工、電子、輕工、汽車等。

（2）、能源、資源類公司及其下游產能。配置的邏輯主要在於三季度國內外需求均出現不穩定因素，但國內基本面處於底部不應悲觀，國內穩增長確實在發力，能源和資源國內需求在回升，價格在顯著調整後趨穩。

（3）、大盤價值股中的金融、地產等。配置邏輯在於金融、地產估值基本處於歷史最低水平，有較好的回報潛力。

（4）、港股中資源、能源為代表的價值股，部分互聯網股和醫藥科技成長股。看好的原因主要是估值便宜。

對比丘棟榮的中庚價值領航的中報可以看出一個變化，對港股這塊在中報是放在第一條提到的，三季報就不是了，從持倉也能看出來丘棟榮的心態發生了變化，他在減倉美團和快手。

每日更新投資乾貨，歡迎大家持續關注~

免責聲明：本賬號發布的言論僅代表個人觀點，不能作為買賣依據，市場有風險，投資需謹慎。基金以及基金組合的過往業績不能預示其未來表現，敬請閱讀相關法律文件和風險揭示書，基於自身的風險承受能力進行理性投資。#談股論基##基金##A股#