澎湃新聞記者 葛佳
權重股港股佔比大幅提升，加倉中國宏橋（01378.HK）、中國海洋石油（00883.HK），減持快手（01024.HK），這是中庚基金副總經理、首席投資官丘棟榮在二季度進行的一些操作。
7月15日，由丘棟榮管理的4隻基金悉數披露2022年第二季度報告，數據顯示，截至6月30日，丘棟榮在管基金的合計規模為292.01億元，較一季度末的203.38億元大幅增加88.63億元，增幅達43.58%。
不過，具體產品來看，4隻基金中規模有漲有跌，與份額變動形成正向掛鉤。其中，中庚價值領航基金規模增長最多，二季度末規模為154.75億元，環比增加75.12億元，增幅達94.34%；中庚價值品質一年持有規模增加16.68億元至75.09億元，增幅達28.57%；上述兩隻產品在二季度份額分別增加79.87%和18.74%。
而另外兩隻基金——中庚小盤價值、中庚價值靈動的單季度份額均出現小幅下降，降幅分別為9.75%和4.64%，基金規模單季度分別下降6.81%和1.57%。
丘棟榮在管基金單季度份額和規模變化，來源：Wind
在資產配置方面，4隻基金的整體股票倉位變化不大，都保持在90%以上的高倉位運作。其中，中庚價值品質一年持有期、中庚價值領航，兩隻基金倉位環比下降，最大降幅也僅為3個百分點。另外兩隻基金，同期倉位均是上漲，最大增幅也在3個百分點左右。
不過在前十大重倉股方面，還是出現了明顯的變化。
以4隻基金中規模最大的中庚價值領航為例，該基金二季度末的前十大重倉股分別為：中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發展（00688.HK）、美團、魯西化工（000830）、興發集團（600141）、常熟銀行（601128）、快手、蘇農銀行（603323）、康華生物（300841）。
中庚價值領航二季報前十大重倉股，來源：基金公告
港股依然在前十大中佔有很大的比重，且持股數基本都出現了明顯的增長，比如中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發展的持股數，分別從一季度末的9262.65萬股、8814.3萬股和1908.9萬股，增至二季度末的19798.4萬股、16923.9萬股和5544.85萬股。
另外，美團（03690.HK）的持股數也從一季度末的633.68萬股增加到二季度末的702.53萬股；不過，快手-W的持股數從一季度末的935.50萬股減至二季度末的763.55萬股。
而在A股持倉方面，金地集團（600383.SH）、柳葯集團（603368.SH）退出前十大重倉股，興發集團（600141）、康華生物（300841）則新進前十。
中庚價值領航二季報前十大重倉股持倉變動情況，來源：Choice金融終端
中庚小盤價值基金二季報的前十大重倉股更是「大換血」。
中庚小盤價值二季報前十大重倉股變動情況，來源：Choice金融終端
其中，一季度末的前十大重倉股紫天科技（300280.SZ）、信隆健康（002105.SZ）、航天晨光（600501.SH）、豪能股份（603809.SH）、常熟銀行（601128.SH）、千金葯業（600479.SH）均跌出前十，而新進前十的是興發集團、中國電研（688128.SH）、創業慧康（300451.SZ）、旺能環境（002034.SZ）、康華生物、永藝股份（603600.SH）。
中庚小盤價值二季報前十大重倉股，來源：基金公告
回顧二季度，丘棟榮季報中表示，二季度保持了相對較高的權益配置倉位，尤其是積極配置港股。二季度，變動因素多且迅速，市場交易節奏變化快，國內流動性充裕，投資者將最大的樂觀給予政策加持的景氣賽道，A股市場結構性高估低估並存的矛盾又重新變得突出，以大盤成長股為代表的高估值股票估值水平升至歷史85%以上分位值。現在還面臨著能源和通脹上行等不確定因素的影響，我們將審慎評估這種結構性風險。
基於股權風險溢價水平，丘棟榮保持謹慎樂觀，積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩或擴張的價值股，以及相對低估值但景氣上行的成長股，通過把握好結構性機會獲得超額收益。
「港股價值股表現一般，但科技互聯網小幅反彈，港股從各個估值維度看基本處於歷史最低水平，基於港股的系統性機會，繼續戰略性配置。」丘棟榮表示，在後市投資思路上，他堅持低估值價值投資理念，通過精選基本面風險降低、盈利增長積極、估值便宜的個股，構建高性價比的投資組合，力爭獲得可持續的超額收益。
對於後續看好的投資方向，丘棟榮表示會重點關注四方面：一是港股中以資源能源為代表的價值股、部分互聯網股和醫藥科技成長股；二是大盤價值股中的金融、地產等；三是能源、資源類公司及其下游產能；四是廣義製造業中具備獨特競爭優勢的細分龍頭公司。
責任編輯：王傑
校對：丁曉
